Liebe Leserin, lieber Leser,
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| im Horizonte Handout fassen wir für Sie kompakt zusammen, wie unsere Experten aus Asset Management und Volkswirtschaft die Kapitalmärkte aktuell sehen.
Bleiben Sie up to date mit Berenberg Horizonte,
Prof. Dr. Bernd Meyer
Chefanlagestratege Wealth and Asset Management
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| Das Wichtigste in Kürze |  |
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| Für unsere eiligen Leserinnen und Leser haben wir die Kernpunkte des Horizonte Handouts auf
1:30 Minuten Lesezeit zusammengefasst:
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| Volkswirtschaft | | Geteiltes Konjunkturbild in der Eurozone, US-Wirtschaft setzt zur Landung an
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|  | Geteiltes Konjunkturbild in der Eurozone. |
| Wirtschaft in Großbritannien im Aufschwung. |
| US-Konjunktur setzt zur Landung an. |
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| Aktien | | Aktienmärkte im August mit V-Erholung
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| | Rezessionssorgen, negative Sommersaisonalität und Auflösung von Carry Trades führten Anfang August zu einem Abverkauf. |
| Positive Konjunktur- und Zentralbanksignale, Aktienrückkaufprogramme und niedrige Volatilität brachten dann eine V-Erholung. |
| Blackout-Periode, Saisonalität und US-Präsidentschaftswahl bergen zwar Rückschlagrisiken, bessere Konjunktur und Zentralbankwende aber auch Aufwärtspotenzial. Eine ausgewogene Positionierung ist erforderlich. |
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| Anleihen | | Powell gibt grünes Licht für Zinssenkung im September
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| | Powell gibt grünes Licht für Zinssenkung im September. Nachfrage nach chinesischen Staatsanleihen bleibt hoch. |
| Europäische Unternehmensanleihen bleiben fundamental weiterhin gut unterstützt. |
| Schwacher Dollar als Rückenwind für Schwellenländeranleihen. |
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| Rohstoffe | | Öl im Seitwärtstrend, Gold auf Allzeithoch, Industriemetalle am Beginn der Erholung
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| | Geopolitik dominiert kurzfristig den Ölpreis, die OPEC+ aber das fundamentale Gleichgewicht. |
| Gold auf Allzeithoch dank gefallener Realzinsen und schwächerem Dollar. ETF-Flows haben ins Positive gedreht. |
| Industriemetalle trotz schwachen verarbeitenden Gewerbes mit Erholung. Mehr Potenzial bei steigender Industrieaktivität. |
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| Währungen | | Powell schickt den Dollar auf Talfahrt
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| | Powell schickt den Dollar auf Talfahrt. |
| Markterwartungen an Fed-Leitzinssenkungen etwas überzogen. |
| Schweizerische Nationalbank und EZB im Gleichschritt. |
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BERENBERG
Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG
Neuer Jungfernstieg 20
20354 Hamburg
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