Die Inflation ist in aller Munde. Diesseits und jenseits des Atlantiks zeigt der Preistrend nach oben. Für Deutschland wurde gerade bestätigt, dass die Preise im September um 4,1 % höher lagen als im September des Vorjahres. In der Eurozone betrug die Inflationsrate im September 3,4 %. Für die USA wurde für den gleichen Zeitraum gar ein Preisanstieg um 5,4 % gemeldet. Das ist zugleich der höchste Wert seit Juli 2008 (damals: 5,5 %). Ein Teil des globalen Inflationstrends kann mit den im Vergleich zum Vorjahr deutlich gestiegenen Energiekosten erklärt werden. Der Ölpreis hat sich auf Jahressicht nahezu verdoppelt. Doch auch die um die schwankungsanfälligen Energiepreise bereinigte Kerninflation steigt deutlich an.
 | Wie real ist die Gefahr einer Stagflation? |
| Was könnte zu einer verfestigten Inflation führen? |
| Kann die „Modern Monetary Theory“ einen unkonventionellen Weg aus dem Inflationsumfeld anbieten? |
Dr. Jörn Quitzau
joern. quitzau@ berenberg. de
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