11 ans après sa création et avoir levé 2,9 milliards de dollars lors de 19 opérations, INSTACART devrait offrir quelques liquidités à ses 37 investisseurs cette semaine. Cette IPO attendue de longue date par les actionnaires est l’occasion pour INSTACART de mettre en vente 22 millions d’actions, réparties en 14,1 millions au profit de la société et 7,9 millions d’actions des actionnaires actuels.

En fixant le prix en haut de la fourchette prévue, (la décision devrait être prise aujourd’hui) INSTACART pourrait atteindre une valorisation de 10 milliards de dollars et auquel cas transformer en liquidité son IPO à hauteur de 660 millions de dollars.

Cette opération valorise INSTACART bien en deça des précédentes valorisations fixées lors des précédents tours de table. Ainsi la plus haute aurait eu lieu en 2021 avec 39 milliards de dollars et ce malgré les excellents résultats obtenu par la francaise Fidji SIMO propulsée à la tête de la société depuis près de 3 ans.

Vous l’aurez compris, de cette IPO ressortiront très peu de gagnants. SEQUOIA CAPITAL entré en serie A avec un premier ticket de 6 millions de dollars, et qui aura investi près de 300 millions de dollars lors de 5 tours successifs, pourrait voir son investissement ne valoir que 1,4 milliards de dollars. Un gain qui n’est pas aussi bon qu’il n’y parait. Pour en mesurer la véritable portée, il faut toutefois annualiser ces résultats et les comparer avec d’autres type d’investissements boursiers.

Les sociétés d’investissement ANDREESSEN HOROWITZ, KLEINER PERKINS, et COATUE MANAGEMENT seraient dans la même situation, qui bien que favorable, reste mitigée.

En ce qui concerne VALIANT CAPITAL, D1 CAPITAL ou encore T. Rowe Price, les résultats sont désastreux avec des pertes allant de 15% à près de 60% selon les estimations de THE INFORMATION.

Quant à YCOMBINATOR qui est entré une première fois à 75000$ puis a investi 30 millions de dollars, l’accélérateur ne devrait toucher que 53,5 millions de dollars. Un retour sur investissement assez faible et qui peut rendre interrogatif sur les modèles d’investissements en amorçage « spray-and-pray”.

INSTACART illustre parfaitement la complexité du métier d’investisseur et la difficulté à créer des startups à la fois rentables et suffisamment valorisées pour rendre l’opération viable pour les acteurs économiques qui les ont porté.

Je vous donne rendez vous cette semaine à B2B ROCKS demain à STATION. F, mercredi après midi au FRANCE DIGITAL DAY qui s’est installé comme le rendez vous incontournable de l’écosystème tech français, et enfin Paris Retail Week avec une intervention très attendue de SHEIN

Bon anniversaire à Jean David Zeitoun (INATO), Damien de Blignières (DECATHLON) et Ouriel Ohayon (ZENGO).

Bonne lecture et bon surf!

Richard MENNEVEUX, Rédacteur en Chef de FRENCHWEB.FR

LYA PROTECT vient de finaliser son deuxième tour de table de 2M€ auprès de plus de 20 courtiers de proximité et du fonds Kreaxi.

DATABRICKS vient de boucler un tour de table de plus de 500 millions de dollars en série I, portant sa valorisation à 43 milliards de dollars. Cela intervient après une levée de fonds de 1,6 milliard de dollars à une valorisation de 38 milliards en août 2021. La société envisagerait une introduction en bourse (IPO) et rapporte actuellement avoir plus de 10 000 clients.

LINEAR, une startup qui propose des outils de gestion de projet à des startups telles que Cohere, Runway et Ramp, a levé 35 millions de dollars lors d’un tour de financement de série B. Cette levée a été dirigée par Accel et porte la valorisation de la société à environ 400 millions de dollars.

PIXIS une startup spécialisée dans la vente d’outils IA pour les campagnes marketing, a levé 85 millions de dollars lors d’un tour de financement de série C1 dirigé par Touring Capital. Avec cette levée, le financement total de l’entreprise atteint 209 millions de dollars. Pixis réaliserait un revenu récurrent annuel (ARR) de 50 millions de dollars.

• THALES DMS, Orange Business, DECATHLON, L’OREAL, ALTEN
• GROUPE PRINTEMPS, GOOGLE FRANCE, NEOBRAIN, EGERIE
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