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"Les mauvaises statistiques se sont de nouveau invitées sur le devant de la scène avec un plongeon des ventes au détail aux Etats-Unis de l’ordre de 1,2% sur un mois en décembre dernier, soit la chute la plus importante depuis 2009. Evidemment, les données américaines confortent la crainte d’une récession prochaine qui est évoquée par les acteurs de marché depuis environ deux mois. On notera toutefois la résilience des indices, puisque le CAC ou encore l’IBEX restaient nettement dans le vert, à l’inverse du marché boursier italien. En fait, les points de fragilité semblent de plus en plus transparaitre en cette fin de cycle. Vu le contexte économique, les chiffres attendus aujourd’hui seront de première importance, notamment l’estimation pour février de l’indice de confiance du consommateur (Univ. du Michigan) qui avait lourdement chuté en janvier du fait du shutdown. La dégradation des conditions financières malgré la situation positive de l’emploi pourrait continuer à pénaliser le consommateur américain ce trimestre."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Le risque de récession aux US a considérablement augmenté au cours des deux derniers mois. Selon l’indicateur de la Fed de NY, il est passé de 14,1% en octobre 2018 à près de 23,62% en janvier de cette année. Sur les cinquante dernières années, à chaque fois qu’il a franchi le seuil de 28%, cela a induit une entrée en récession, comme on peut le voir graphiquement :
| | | Impressionnant graphique de Vlieghe de la BoE qui montre à quel point l’investissement des entreprises britanniques a divergé du reste du monde depuis le référendum sur le Brexit.
| | | Un autre graphique que nous souhaitions vous faire partager aujourd’hui : le coût économique croissant depuis les années 80 des désastres naturels. Qu’on croie ou pas au changement climatique, ce graphique interpelle.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Banquier central phare du jour : Coeuré à 14h pour la BCE.
| | | Au niveau des statistiques, la séance sera essentiellement dominée par les Etats-Unis avec les chiffres des ventes au détail, de l’indice Empire State de la Fed de NY, de la production industrielle en janvier et enfin l’estimation initiale concernant l’indice de confiance du consommateur de l’Université du Michigan pour le mois de janvier.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 02:30 |  | IPC (GA) | Jan | -- | 1.9% | Fort | | 02:30 | | IPP (GA) | Jan | -- | 0.9% | Fort | | 05:30 |  | Production industrielle (GM) | Dec | -- | -0.1% | Majeur | | 05:30 | | Utilisation des capacités (GM) | Dec | -- | 1.0% | Moyen | | 10:30 |  | Ventes au détail (GM) | Jan | 0.2% | -0.9% | Fort | | 11:00 |  | Balance commerciale | Dec | 16.3b | 15.1b | Moyen | | 14:30 |  | Indice manufacturier Empire State | Feb | 7.5 | 3.9 | Majeur | | 14:30 | | Indice des prix à l'importation (GM) | Jan | -0.2% | -1.0% | Fort | | 14:30 | | Indice de prix à l'exportation (GM) | Jan | -- | -0.6% | Fort | | 15:15 | | Production industrielle (GM) | Jan | 0.1% | 0.3% | Majeur | | 15:15 | | Utilisation des capacités | Jan | 78.8% | 78.7% | Fort | | 16:00 | | Indice Michigan de confiance des consomateurs | Feb | 94.0 | 91.2 | Fort | | 22:00 | | Flux TIC long-terme nets | Dec | -- | $37.6b | Fort |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | PepsiCo | Q4 18 | 1.49 | | | EDF | S2 | 0.15 | | | RBS | Q4 18 | 0.05 | | | Campbell Soup | Q4 18 | 0.71 |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 044 - 5 104 | | | | Germany 30 | 11 023 - 11 218 | | | | UK 100 | 7 168 - 7 236 | | | | SPX 500 | 2 728 - 2 761 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1258 - 1,1320 | | | | USDJPY | 110,24 - 110,91 | | | | USDCHF | 1,0030 - 1,0083 | | | | GBPUSD | 1,2753 - 1,2857 | | | | AUDUSD | 0,7072 - 0,7132 | | | | USDCAD | 1,3234 - 1,3346 | | | |
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** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 15/02/2019
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