Liebe Leserinnen und Leser,
„wir trauen uns an komplexere Unternehmenssituationen ran, geben mehr Leverage, sind bei der Restrukturierung flexibler, dafür zwar ein bisschen teurer als eine Bank, aber grundsätzlich einfach ein prima Partner für Private Equity und Unternehmer, um gemeinsam Werte zu schaffen“ – vielleicht durften Sie in den vergangen Jahren auch schon mal in den Genuss solch eines Pitches kommen, wenn wieder einmal ein neuer Debt-Fonds vorstellig wurde, ohne den in der Corporate-Finance-Szene angeblich „künftig nichts mehr gehen wird“. Wir in der Redaktion durften uns das zumindest oft anhören.
Eines ist unbestritten: Die Kreditfonds haben in Deutschland seit der Finanzkrise tatsächlich einen kometenhaften Aufstieg hingelegt, vor allem im mittelständischen LBO-Geschäft. Nur in der direkten Unternehmensfinanzierung war bisher irgendwie immer noch Luft nach oben.
Sicherlich auch deshalb, weil bis heute eine entscheidende Frage offen ist: Wie verhalten sich die Debt-Fonds in der Krise? Halten dann die neuen Finanzierungsstrukturen? Zeigen sich die Kreditfonds dann wirklich so flexibel und partnerschaftlich wie versprochen oder greifen sie bei der erstbesten Gelegenheit nach den Unternehmensschlüsseln und drängen die Eigentümer aus der Firma?
Nun hat uns die Coronakrise den Lackmustest für Private Debt beschert. Wir haben uns darum in der Corporate-Finance-Community für Sie umgehört – in unserer Aufmacherstory trauen wir uns für Sie an ein erstes Krisenzwischenzeugnis für Private Debt heran.
Viele erhellende Momente beim Lesen wünscht
Ihr
Philipp Habdank |
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