Dans l'enfer de l'inflation

Au IIIe siècle de notre ère, la violente crise que connaît l'Empire romain et la désorganisation des échanges qu'elle provoque entraînent une flambée des prix. L'empereur tente d'y remédier en imposant, sans succès, un plafonnement des prix.

La Révolution française a multiplié les innovations économiques périlleuses, comme la création monétaire surabondante et le blocage des prix. En étrange résonance avec notre époque.

Des brouettes de billets de banque pour acheter un morceau de pain, des prix qui triplent ou quadruplent en quelques heures. La grande inflation de 1923 a marqué durablement la mémoire des Allemands.

A partir de 1997, le Zimbabwe connaît une hyperinflation qui atteint des sommets en 2008. A l'origine de cette envolée des prix : la réforme agraire mise en oeuvre par le président Robert Mugabe. Elle a pour effet de ruiner le pays, jadis connu comme le « grenier de l'Afrique australe ».

« Les Echos » ont sélectionné pour vous les points de vue, chroniques et opinions de nos meilleurs contributeurs pour comprendre et analyser les grands défis que l'inflation est en train d'imposer au monde.

Avec la flambée inflationniste, les taux d'intérêt sont appelés à grimper, ce qui met en danger la solvabilité des Etats les plus endettés, comme l'Italie, et donc l'existence même de l'euro. La BCE est prise dans un dilemme puisque son mandat lui impose de contrôler l'inflation.