MARKETINGMITTEILUNG

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Das Ertragspotenzial europäischer Anleihen

Wie in unserem aktuellen Europaausblick dargelegt, bieten europäische Festzinsanlagen eine verlockende Mischung aus attraktiven Renditen und potenziellen Kursgewinnen, sollte sich das Marktumfeld verschlechtern.

Die Konjunktur in Europa erholte sich nur sehr schleppend von der Pandemie. Dennoch präsentiert sich die Eurozone stabil und resilient - mit wirksameren und zeitgerechteren politischen Massnahmen und einer weniger von Verwerfungen geprägten, insgesamt stabileren politischen Landschaft.

Die Geldpolitik ist auf dem Pfad der Normalisierung. Es wird erwartet, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen weiter senkt, da die Inflation zu ihren Zielmarken zurückkehrt. Ebenso wird erwartet, dass sich die Leitzinsen in einer Bandbreite von 1,5 bis 2,0 Prozent stabilisieren werden, sofern es zu keiner Rezession kommt.

Vor diesem Hintergrund dürften die Geldmarkt- mit den Notenbankzinsen sinken - für Anleger eine vielversprechende Chance, sich die attraktiven Anleihenrenditen von heute zu sichern, und zwar mithilfe einer aktiven Qualitätsanleihenstrategie.

Marketingmitteilung
Bei diesem Dokument handelt es sich um eine Marketingmitteilung. Dies ist kein vertraglich bindendes Dokument, und seine Veröffentlichung ist nicht durch Gesetze oder Vorschriften der Europäischen Union oder des Vereinigten Königreichs vorgeschrieben. Diese Marketingmitteilung enthält nicht genügend Details, um dem Empfänger eine fundierte Investmententscheidung zu ermöglichen. Bitte lesen Sie den Verkaufsprospekt des OGAW und die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID/KID), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen.

Nur für professionelle Anleger: Die in dieser Publikation beschriebenen Dienstleistungen und Produkte stehen nur professionellen Kunden zur Verfügung, wie sie im Anhang II der MiFiD-II-Richtlinie 2014/65/EU und ihrer Umsetzung lokaler Vorschriften sowie im Handbuch der Financial Conduct Authority definiert sind. Diese Publikation ist kein öffentliches Angebot. Privatanleger sollten sich nicht auf dieses Dokument verlassen. Die vorliegenden Meinungen und Einschätzungen stellen unser eigenes Urteil dar. Sie können jederzeit ohne Ankündigung geändert werden, ebenso wie Aussagen zu Trends an den Finanzmärkten, die auf den aktuellen Bedingungen an den Märkten basieren. Unseres Erachtens sind die hier zur Verfügung gestellten Informationen verlässlich, deren Richtigkeit oder Vollständigkeit wird jedoch nicht gewährleistet.

Nur für qualifizierte Anleger
Nach den uns vorliegenden Informationen erfüllen Sie die Voraussetzungen, um als qualifizierter Kunde im Sinne des Schweizer Kollektivanlagengesetzes vom 23. Juni 2006 ("KAG") zu gelten. Bitte informieren Sie uns, wenn nicht anders. Die hier bereitgestellten Informationen stellen kein Angebot des in Irland in der Schweiz eingetragenen Produkts gemäss dem Schweizer Bundesgesetz über Finanzdienstleistungen ("FIDLEG") und seiner Durchführungsverordnung dar. Es handelt sich lediglich um Werbung im Sinne des FIDLEG und seiner Ausführungsverordnung zum Produkt. Schweizer Vertreter und Zahlstelle: BNP PARIBAS, Paris, Zweigniederlassung Zürich, Selnaustrasse 16, 8002 Zürich, Schweiz. Der Prospekt, die Satzung, das/die Basisinformationsdokument(e) sowie die Jahres- und Halbjahresfinanzberichte des Produkts sind kostenlos beim Schweizer Vertreter erhältlich.

Zusätzliche Informationen/Dokumentation: Für PIMCO-Fonds der Kategorie Packaged Retail and Insurance-based Investment Products (PRIIPS) ist ein Fondsprospekt erhältlich. Für jede Anteilsklasse jedes Teilfonds der Gesellschaft sind Key Information Documents (KIDs) erhältlich. Der Fondsprospekt der Gesellschaft ist auf www.fundinfo.com erhältlich und steht in Englisch, Französisch, Deutsch, Italienisch, Portugiesisch und Spanisch zur Verfügung. Die KIDs sind unter www.fundinfo.com erhältlich und stehen in einer der Amtssprachen jedes EU-Mitgliedsstaats zur Verfügung, in denen jeder Teilfonds zur Vermarktung im Rahmen der Richtlinie 2009/65/EG (OGAW-Richtlinie) angemeldet wurde. Ausserdem ist eine Zusammenfassung der Anlegerrechte unter www.pimco.com verfügbar. Die Zusammenfassung ist in englischer Sprache erhältlich. Die Teilfonds der Gesellschaft sind zur Zeit zur Vermarktung in verschiedenen EU-Mitgliedsstaaten im Rahmen der OGAW-Richtlinie angemeldet. PIMCO Global Advisors (Ireland) Limited kann diese Meldungen für jede Anteilsklasse und/oder jeden Teilfonds der Gesellschaft gemäss dem in Artikel 93a der OGAW-Richtlinie beschriebenen Verfahren jederzeit zurücknehmen.

Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie und kein zuverlässiger Indikator für künftige Ergebnisse.

Die Performance-Daten "vor Gebühren" werden, sofern enthalten, vor Verwaltungs- und Depotgebühren angegeben, spiegeln jedoch Provisionen, sonstige Aufwendungen und die Reinvestition der Erträge wider. Die Performance-Daten "nach Abzug der Gebühren" stellen den Abzug der laufenden Kosten dar. Perioden länger als ein Jahr sind annualisiert. Es ist nicht davon auszugehen, dass die von einem Fonds getätigten Anlagen und erzielten Ergebnisse jenen anderer von PIMCO beratener Fonds gleichen, eingeschlossen Fonds mit ähnlichen Namen, Anlagezielen und -richtlinien.

Grafik: Die Leistungsergebnisse bestimmter Diagramme und Grafiken können durch die auf diesen Diagrammen und Grafiken angegebenen Datumsbereiche eingeschränkt sein; unterschiedliche Zeiträume können zu unterschiedlichen Ergebnissen führen.

Korrelation: Wie unter "Benchmark" beschrieben, wo hierin offengelegt und im Prospekt sowie im wesentlichen Anlegerinformationsdokument bzw. Basisinformationsblatt erwähnt, kann ein Benchmark als Teil des aktiven Managements des Fonds verwendet werden. In solchen Fällen können bestimmte Wertpapiere des Fonds Bestandteile des Benchmarks sein und ähnliche Gewichtungen wie der Benchmark haben, und der Fonds kann zeitweise eine hohe Korrelation mit der Leistung eines solchen Benchmarks aufweisen. Der Benchmark wird jedoch nicht verwendet, um die Portfoliokomposition des Fonds zu definieren, und der Fonds kann vollständig in Wertpapieren investiert sein, die keine Bestandteile des Benchmarks sind. Anleger sollten beachten, dass ein Fonds zeitweise eine hohe Korrelation mit der Leistung eines oder mehrerer Finanzindizes aufweisen kann, die nicht im Prospekt und im wesentlichen Anlegerinformationsdokument bzw. Basisinformationsblatt erwähnt werden. Eine solche Korrelation kann zufällig sein oder entstehen, weil ein solcher Finanzindex repräsentativ für die Anlageklasse, den Marktsektor oder den geografischen Standort sein kann, in dem der Fonds investiert ist, oder eine ähnliche Anlagemethodik verwendet, wie sie bei der Verwaltung des Fonds verwendet wird.

Anlagebeschränkungen: In übereinstimmung mit den UCITS-Vorschriften und vorbehaltlich etwaiger im Prospekt des Fonds festgelegter Anlagebeschränkungen kann der Fonds bis zu 100 % des Nettovermögens in verschiedene übertragbare Wertpapiere und Geldmarktinstrumente investieren, die von einem der folgenden Emittenten ausgegeben oder garantiert werden: OECD-Regierungen (vorausgesetzt, die betreffenden Emissionen haben Investment-Grade-Status), Regierung von Singapur, Europäische Investitionsbank, Europäische Bank für Wiederaufbau und Entwicklung, Internationale Finanz-Corporation, Internationaler Währungsfonds, Euratom, Asiatische Entwicklungsbank, Europäische Zentralbank, Europarat, Eurofima, Afrikanische Entwicklungsbank, Internationale Bank für Wiederaufbau und Entwicklung (Weltbank), Interamerikanische Entwicklungsbank, Europäische Union, Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac), Government National Mortgage Association (Ginnie Mae), Student Loan Marketing Association (Sallie Mae), Federal Home Loan Bank, Federal Farm Credit Bank, Tennessee Valley Authority, Straight-A Funding LLC.

Benchmark: Sofern nicht im Prospekt und im wesentlichen Anlegerinformationsdokument bzw. Basisinformationsblatt erwähnt, wird ein Benchmark oder Index in diesem Material nicht für das aktive Management des Fonds verwendet, insbesondere nicht für Leistungsvergleichszwecke. Wo im Prospekt und im wesentlichen Anlegerinformationsdokument bzw. Basisinformationsblatt erwähnt, kann ein Benchmark als Teil des aktiven Managements des Fonds verwendet werden, einschliesslich, aber nicht beschränkt auf, die Messung der Dauer, als Benchmark, die der Fonds zu übertreffen sucht, für Leistungsvergleichszwecke und/oder relative VaR-Messung. Jeder Bezug auf einen Index oder Benchmark in diesem Material, der nicht im Prospekt und im wesentlichen Anlegerinformationsdokument erwähnt wird, dient ausschliesslich illustrativen oder informativen Zwecken (zum Beispiel zur Bereitstellung allgemeiner Finanzinformationen oder Marktkontext) und nicht für Leistungsvergleichszwecke. Bitte kontaktieren Sie Ihren PIMCO-Vertreter für weitere Details.

Ausblick: Aussagen über Finanzmarkttrends oder Portfoliostrategien basieren auf den aktuellen Marktbedingungen, die schwanken werden. Es gibt keine Garantie, dass diese Anlagestrategien unter allen Marktbedingungen funktionieren oder für alle Anleger geeignet sind und jeder Anleger sollte seine Fähigkeit bewerten, langfristig zu investieren, insbesondere in Zeiten von Marktabschwüngen. Ausblick und Strategien können ohne Vorankündigung geändert werden.

Prognose: Prognosen, Schätzungen und bestimmte Informationen, die hierin enthalten sind, basieren auf proprietärer Forschung und sollten nicht als Anlageberatung oder Empfehlung für ein bestimmtes Wertpapier, eine Strategie oder ein Anlageprodukt betrachtet werden.

Risiko: Hochrentierliche, niedriger bewertete Wertpapiere bergen ein höheres Risiko als höher bewertete Wertpapiere. Portfolios, die darin anlegen, können einem höheren Kredit- und Liquiditätsrisiko unterliegen als andere Portfolios. Alle Investments enthalten Risiken und können an Wert verlieren. Anlagen am Anleihenmarkt unterliegen Risiken wie zum Beispiel Markt-, Zins-, Emittenten-, Kredit-, Inflations- und Liquiditätsrisiken. Der Wert der meisten Anleihen und Anleihenstrategien wird durch Zinsänderungen beeinflusst. Anleihen und Anleihenstrategien mit längerer Duration sind häufig sensitiver und volatiler als Papiere mit kürzerer Duration. Die Anleihenpreise sinken in der Regel, wenn die Zinsen steigen. Ein Umfeld niedriger Zinsen erhöht dieses Risiko. Eine Verschlechterung der Bonität des Anleihenkontrahenten kann zu einer niedrigeren Marktliquidität und einer höheren Kursvolatilität beitragen. Der Wert von Anleihen kann bei der Rücknahme über oder unter dem ursprünglichen Kaufpreis liegen. Anlagen in Wertpapieren, die auf Fremdwährungen lauten und/oder im Ausland begeben wurden, können mit höheren Risiken aufgrund von Wechselkursschwankungen sowie wirtschaftlichen und politischen Risiken behaftet sein. Dies gilt vor allem für Schwellenländer. Hypotheken- und forderungsbesicherte Wertpapiere können aufgrund des Risikos einer vorzeitigen Rückzahlung empfindlich auf Zinsveränderungen reagieren, und obgleich sie im Allgemeinen durch einen staatlichen, staatsnahen oder privaten Bürgen besichert werden, gibt es keine Garantie, dass der Bürge seine Verpflichtungen erfüllt. Aktien können sowohl wegen der tatsächlichen als auch der empfundenen allgemeinen Markt-, Konjunktur- und Branchenbedingungen an Wert verlieren. Derivate können bestimmte Kosten und Risiken wie Liquiditäts-, Zins-, Markt-, Kredit-, Management- und das Risiko, dass eine Position nicht zum vorteilhaftesten Zeitpunkt geschlossen werden kann, beinhalten. Investitionen in Derivate können zu Verlusten führen, die den investierten Betrag übersteigen. Diversifizierung schützt nicht vor Verlusten.

Der Yield to Worst (YTW): Der Yield to Worst (YTW) ist die geschätzte niedrigste potenzielle Rendite, die mit einer Anleihe erzielt werden kann, ohne dass der Emittent tatsächlich ausfällt. Das YTW wird unter Annahme des Worst-Case-Szenarios berechnet, indem die Renditen berechnet werden, die erzielt würden, wenn Rückstellungen, einschliesslich vorzeitiger Rückzahlung, Kündigung oder sinkender Fonds, vom Emittenten der Anleihe in Anspruch genommen würden. PIMCO berechnet den geschätzten YTW eines Fonds, indem es den YTW aller im Fonds gehaltenen Wertpapiere auf marktgewichteter Basis durchschnittlich ermittelt. PIMCO ruft das YTW jedes Wertpapiers aus der Portfolio Analytics-Datenbank von PIMCO ab. Im Allgemeinen berücksichtigt die Berechnung die Rendite, die auf dem Nominalwert aller von einem Fonds gehaltenen derivativen Instrumente basiert. Die Kennzahl spiegelt nicht den Abzug von Gebühren und Aufwendungen wider und ist nicht unbedingt ein Hinweis auf die schlechtestmögliche Wertentwicklung des Fonds. Die tatsächliche Rendite oder Ausschüttungsquote eines Portfolios kann in der Praxis deutlich niedriger sein als sein geschätztes YTW. Das geschätzte YTW ist keine Prognose oder Vorhersage der tatsächlichen Rendite oder Rendite, die ein Portfolio erzielen könnte, oder anderer zukünftiger Performance-Ergebnisse. Es kann nicht garantiert werden, dass ein Portfolio ein bestimmtes Rendite- oder Ertragsniveau erreicht, und die tatsächlichen Ergebnisse können erheblich von den geschätzten YTW abweichen.

Verfügbarkeit der Strategie: Die Verfügbarkeit von Strategien kann auf bestimmte Anlageinstrumente beschränkt sein; Möglicherweise stehen nicht alle Anlageinstrumente allen Anlegern zur Verfügung. Für weitere Informationen wenden Sie sich bitte an Ihren PIMCO-Vertreter. PIMCO erbringt Dienstleistungen für qualifizierte Institutionen, Finanzintermediäre und institutionelle Anleger. Dies ist kein Angebot an Personen in Rechtsgebieten, in denen dies ungesetzlich oder unzulässig ist. PIMCO Europe Ltd (Handelsregister-Nr. 2604517; 11 Baker Street, London W1U 3AH, Vereinigtes Königreich) ist von der Financial Conduct Authority (FCA, 12 Endeavour Square, London E20 1JN) im Vereinigten Königreich zugelassen und unterliegt deren Aufsicht. Die von PIMCO Europe Ltd angebotenen Dienstleistungen sind nicht für Privatanleger zugänglich. Diese sollten sich nicht auf die vorliegende Mitteilung verlassen, sondern sich mit ihrem Finanzberater in Verbindung setzen. Da die Dienstleistungen und Produkte von PIMCO Europe Ltd ausschliesslich professionelle Investoren angeboten werden, wird deren Angemessenheit stets bestätigt. PIMCO Europe GmbH (Handelsregister-Nr.192083; Seidlstr. 24-24a, 80335 München), PIMCO Europe GmbH Italian Branch (Handelsregister-Nr. 10005170963; Via Turati nn. 25/27 (angolo via Cavalieri n. 4), 20121 Mailand, Italien), PIMCO Europe GmbH Irish Branch (Handelsregister-Nr. 909462; 57B Harcourt Street Dublin D02 F721, Ireland), PIMCO Europe GmbH UK Branch (Handelsregister-Nr. FC037712; 11 Baker Street, London W1U 3AH, Vereinigtes Königreich), PIMCO Europe GmbH Spanish Branch (N.I.F. W2765338E; Paseo de la Castellana 43, Oficina 05-111, 28046 Madrid, Spanien) und PIMCO Europe GmbH French Branch (Handelsregister-Nr. 918745621 R.C.S. Paris; 50-52 Boulevard Haussmann, 75009 Paris, Frankreich) sind in Deutschland von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin, Marie-Curie-Str. 24-28, 60439 Frankfurt am Main) gemäss § 15 des deutschen Wertpapierinstitutsgesetzes (WpIG) zugelassen und reguliert. Da die Dienstleistungen und Produkte von PIMCO Europe GmbH ausschliesslich professionelle Investoren angeboten werden, wird deren Angemessenheit stets bestätigt. Die italienische, die irische, die britische, die spanische und die französische Niederlassung werden zusätzlich beaufsichtigt durch: (1) italienische Zweigstelle: die Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (CONSOB, Giovanni Battista Martini, 3 - 00198 Roma) gemäss Artikel 27 des italienischen Finanzgesetzes; (2) irische Zweigstelle: die Central Bank of Ireland (New Wapping Street, North Wall Quay, Dublin 1 D01 F7X3) gemäss Verordnung 43 der Europäischen Union (über Märkte für Finanzinstrumente) Regulations 2017 in der jeweils geltenden Fassung; (3) britische Zweigstelle: die Financial Conduct Authority (FCA, 12 Endeavour Square, London E20 1JN); (4) spanische Zweigstelle: die Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV, Edison, 4, 28006 Madrid) in übereinstimmung mit den in den Artikeln 168 und 203 bis 224 festgelegten Verpflichtungen sowie den in Teil V, Abschnitt I des Gesetzes über den Wertpapiermarkt (LSM) und in den Artikeln 111, 114 und 117 des Königlichen Dekrets 217/2008 enthaltenen Verpflichtungen; (5) französische Zweigstelle: die ACPR/Banque de France (4 Place de Budapest, CS 92459, 75436 Paris Cedex 09) in übereinstimmung mit Artikel 35 der Richtlinie 2014/65/EU über Märkte für Finanzinstrumente sowie durch die ACPR und die AMF. Die Dienstleistungen von PIMCO Europe GmbH stehen nur professionellen Kunden, wie in § 67 Absatz 2 des Wertpapierhandelsgesetzes (WpHG) definiert, zur Verfügung. Sie stehen Privatanlegern nicht zur Verfügung, und diese sollten sich nicht auf die vorliegende Mitteilung verlassen. Gemäss Art. 56 der Verordnung (EU) 565/2017 ist eine Investmentgesellschaft berechtigt anzunehmen, dass professionelle Kunden über das notwendige Wissen und die Erfahrung verfügen, um die mit den entsprechenden Investmentdienstleistungen oder -transaktionen verbundenen Risiken zu verstehen. Da die Dienstleistungen und Produkte der PIMCO Europe GmbH ausschliesslich professionellen Kunden angeboten werden, wird deren Angemessenheit stets bestätigt. PIMCO (Schweiz) GmbH (registriert in der Schweiz, Handelsregister-Nr. CH-020.4.038.582-2, Brandschenkestrasse 41, 8002 Zürich, Schweiz) . 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