Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - La séance d’hier aura été bien remplie et surtout indécise. Les marchés ont réagi en deux temps à la très attendue réunion de la BCE. Dans un premier temps, l’optimiste semblait l’emporter. Les investisseurs se sont en effet montrés rassurer par le statu quo de la BCE et la publication d’un communiqué sans changement. La suite aura été bien volatile et compliquée pour l’indice CAC 40. D’abord rassuré par les propos de Draghi affirmant qu’une réduction du QE n’avait pas été discutée, l’indice parisien a été refroidi par les propos de Draghi signalant que les gouverneurs se préparaient à débattre de la politique monétaire et donc d’une réduction du QE à l’automne. La pause observée sur les marchés américains après les records engrangés cette semaine a également pesé sur la fin de séance. De son côté, l’euro a également connu une séance animée. La devise européenne s’est envolée repassant au-dessus de ses plus hauts de 2016 et pesant logiquement sur les indices européens. La séance aura donc tenue ses promesses mais pas sûr pour autant qu’une tendance claire s’en dégage.
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  DRAGHI NE RASSURE PAS TOTALEMENT  
 
 
 
EURUSD 1,1647 0,14%
USDJPY 111,79 0,11%
USDCHF 0,9501 0,13%
XAUUSD 1246,58 0,17%
*
 
 
CAC40 5199,22 0,32%
DAX 12 447,25 0,04%
S&P 500 2473,45 0,02%
NIKKEI 20 099,75 0,22%
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"La séance d’hier aura été bien remplie et surtout indécise. Les marchés ont réagi en deux temps à la très attendue réunion de la BCE. Dans un premier temps, l’optimiste semblait l’emporter. Les investisseurs se sont en effet montrés rassurer par le statu quo de la BCE et la publication d’un communiqué sans changement. La suite aura été bien volatile et compliquée pour l’indice CAC 40. D’abord rassuré par les propos de Draghi affirmant qu’une réduction du QE n’avait pas été discutée, l’indice parisien a été refroidi par les propos de Draghi signalant que les gouverneurs se préparaient à débattre de la politique monétaire et donc d’une réduction du QE à l’automne. La pause observée sur les marchés américains après les records engrangés cette semaine a également pesé sur la fin de séance. De son côté, l’euro a également connu une séance animée. La devise européenne s’est envolée repassant au-dessus de ses plus hauts de 2016 et pesant logiquement sur les indices européens. La séance aura donc tenue ses promesses mais pas sûr pour autant qu’une tendance claire s’en dégage."

 
 
 
 
Les derniers faits marquants :
 
 
La BCE aura été le grand acteur de la séance. L’institution européenne aura soufflé le chaud et le froid tout au long de la séance. Bien que se voulant accommodant dans les grandes lignes, Mario Draghi n’aura pas vraiment réussi à rassurer les investisseurs. Il a en effet évoqué la tenue de débat sur une réduction du QE dès l’automne. Par ailleurs, le niveau pourtant élevé de l’euro n’a pas semblé effrayé le Président de la BCE qui en a profité pour dépeindre un tableau plutôt encourageant de la situation économique de la Zone Euro. Les indices n’ont pas vraiment aimé alors que l’euro s’est, lui, envolé inscrivant un plus haut à 1,1657 dans l’après-midi.

 
Sur le plan macroéconomique, les indicateurs américains auront été mitigés. La croissance de l’activité dans le Nord-Est du pays a nettement ralenti en juillet tandis que les inscriptions au chômage ont, quant à elles, chuté plus fortement qu’anticipé atteignant un plus bas de cinq mois et confirmant la bonne tenue du marché de l’emploi américain.

 
Sans surprise et contrairement à la FED, la BoJ n’est pas prête à mettre un terme à son QE. Elle conserve donc son arsenal pour tenter d’atteindre son objectif de 2% d’inflation. Cet objectif, initialement prévu pour 2018 en avril dernier, a été repoussé à fin 2019.

 
 
 
 
A suivre aujourd'hui :
 
 
L’agenda macroéconomique sera vide aujourd’hui. Aucune annonce de premier plan n’est attendue.

 
Côté microéconomie, les résultats d’entreprises se poursuivent avec notamment General Electric et Schlumberger.

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Calendrier économique du jour
 
 
 
Heure Pays Indicateur Période Prévision*** Précédent Impact
14:30 IPC (GM) Juin 0.0% 0.1% Fort
14:30 IPC (GA) Juin 1.1% 1.3% Fort
14:30 Comm Détail (GM) Mai 0.3% 0.8% Moyen
14:30 Ventes au détail hors auto (GM) Mai 0.3% 1.5% Moyen
 
 
 
 
 
Calendrier économique des entreprises du jour
 
 
 
  Nom Entreprise Période Prévision
  General Electric Co Q2 17 0.251
  Colgate-Palmolive Co Q2 17 0.722
  Schlumberger Ltd Q2 17 0.298
 
 
 
 
 
Analyse technique
 
 
 
  Instrument financier Niveaux importants  
  France 40 5132 - 5240  
  Germany 30 12 364 - 12 550  
  UK 100 7446 - 7517  
  SPX 500 2462 - 2483  
 
  Instrument financier Niveaux importants  
  EURUSD 1,1520 - 1,1699  
  USDJPY 111,43 - 112,37  
  USDCHF 0,9462 - 0,9591  
  GBPUSD 1,2926 - 1,3025  
  AUDUSD 0,7855 - 0,7997  
  USDCAD 1,2540 - 1,2640  
 
 
 
 
   
 
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  * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 21/07/2017

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