Die UniDevice AG agiert über ihre operative Tochtergesellschaft PPA International AG als Schnittstelle zwischen den Distributoren und den Groß- und Einzelhändlern von elektronischen Geräten (Schwerpunkt: Smartphones). Die Gesellschaft versteht sich dabei als „Optimierungsdienstleister“, wobei im Vordergrund das Nutzen der weltweit unterschiedlichen Preisniveaus und Verfügbarkeit von elektronischen Geräten steht. Diesbezüglich hat die UniDevice AG in den vergangenen Jahren ein breites internationales Netzwerk an Kunden und Distributoren für sich gewinnen können. Entsprechend der Nachfrage bei den eigenen Kunden (Telefongesellschaften, Internethändler) kauft die UniDevice AG bei internationalen Distributoren namhafter Gerätehersteller ein und sichert somit eine Deckung bestehender Bedarfslücken. Durch die länderübergreifende Ansprache der Distributoren können zudem bestehende Preisdifferenzen genutzt werden.
    
Die UniDevice hat im Rahmen einer im Dezember 2018 veröffentlichten Investor News über die außerordentlich gute Geschäftsentwicklung im vierten Quartal 2018 berichtet. Im Monat November 2018 wurde dabei erstmals ein Monatsumsatz von 39 Mio. € erreicht. Zur Einordnung: im Monat Oktober dürfte ein Umsatz in Höhe von rund 25 Mio. € erzielt worden sein. In den ersten neun Monaten 2018 lag der durchschnittliche Monatsumsatz bei 24,6 Mio. €.

Dass im November angesichts der dann laufenden Sonderaktionen „Black-Friday“ sowie „Cyber-Monday“ eine starke Umsatzentwicklung erzielt werden würde, war zwar so erwartet worden, die erreichte Höhe lag jedoch über unseren Erwartungen. Der Anstieg der Umsatzerlöse resultiert zudem aus der vorgenommenen Ausweitung des Kreditrahmens, wodurch der Spielraum für die Vorfinanzierung der Geräte erweitert wurde. Da die Gesellschaft bei den Distributoren in eine kurze Vorfinanzierung gehen muss, welche in der Regel einen Zeitraum von 2-4 Tagen (Warenumschlag: 3,5 Tage) umfasst, ist der finanzielle Spielraum ein entscheidender Faktor für die Umsatzentwicklung.

Dementsprechend hat der UniDevice-Vorstand angekündigt, in 2018 das Umsatzziel von 300 Mio. € und den Jahresüberschuss in Höhe von rund 1 Mio. €  sicher erreichen zu können. Zu beachten ist dabei, dass der Monat Dezember aufgrund des Weihnachtsgeschäftes ebenfalls zu den traditionell starken Monaten gehört. Bei erwarteten Umsätzen in Höhe von rund 30 Mio. € in Dezember 2018 sollten auf Gesamtjahresebene Umsatzerlöse in Höhe von 314,00 Mio. € zu erreichen sein, was deutlich über unserer bisherigen Prognose liegt. Bei gleichbleibenden Kostenrelationen sollte das EAT gemäß den angepassten Prognosen bei 1,18 Mio. € liegen.

Wir rechnen für die kommenden beiden Geschäftsjahre mit einer unverändert hohen Wachstumsdynamik und einer leicht überproportionalen Ergebnisentwicklung. Im Rahmen eines DCF-Bewertungsmodells haben wir ein Kursziel in Höhe von 2,35 € ermittelt. Ausgehend vom aktuellen Aktienkurs in Höhe von 1,57 € liegt dabei ein hohes Kurspotenzial vor und daher vergeben wir ein KAUFEN-Rating.