| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le premier bilan qu’on peut tirer de cette semaine, c’est qu’elle fut plutôt morne avec les banques centrales en retrait et surtout aucun indicateur macroéconomique majeur. Les investisseurs d’ailleurs prêtent assez peu attention aux statistiques qui, dans l’ensemble, confirment simplement que la croissance est bien là, partout dans le monde. Ce fut le cas avec le chiffre de la croissance française sur le T3 confirmée à 0,5% ou encore celui de la production industrielle aux Pays-Bas qui a fait un bond de 1,4% en septembre sur un mois. Dans ce cadre-là, faute de moteurs de marché, on ne sera pas surpris outre-mesure de constater que beaucoup d’actifs financiers ont subi quelques prises de profit, en particulier au niveau du secteur du luxe en France. En ce qui concerne le CAC 40, le franchissement récent du support situé à 5485 points ne remet pas en cause la dynamique haussière de long terme, en tout cas pas tant que les 5415 points sont préservés. Il faudra certainement attendre la semaine prochaine, à la faveur de quelques indicateurs clés comme la production industrielle chinoise ou le ZEW allemand, pour assister à un peu plus d’activité au niveau des indices. La séance qui s’ouvre devrait encore être limitée en termes de mouvements, puisqu’il n’y a pas de niveau majeur proche pour le CAC 40 du point de vue de l’analyse technique et car les indicateurs attendus sont mineurs, à l’instar de l’indice de confiance de l’Université du Michigan. La période actuelle sur les marchés financiers est extrêmement calme, peut-être trop, mais force est de constater qu’il n’y a pas de risque évident qui puisse permettre la correction souhaitée beaucoup sur les indices. On pourrait résumer ainsi cette phase de marché : <i>ce qui devrait vous faire peur, c’est qu’il n’y a rien d’effrayant.</i> |
| | | | IL N’Y A VRAIMENT RIEN…RIEN ! | |
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"Le premier bilan qu’on peut tirer de cette semaine, c’est qu’elle fut plutôt morne avec les banques centrales en retrait et surtout aucun indicateur macroéconomique majeur. Les investisseurs d’ailleurs prêtent assez peu attention aux statistiques qui, dans l’ensemble, confirment simplement que la croissance est bien là, partout dans le monde. Ce fut le cas avec le chiffre de la croissance française sur le T3 confirmée à 0,5% ou encore celui de la production industrielle aux Pays-Bas qui a fait un bond de 1,4% en septembre sur un mois. Dans ce cadre-là, faute de moteurs de marché, on ne sera pas surpris outre-mesure de constater que beaucoup d’actifs financiers ont subi quelques prises de profit, en particulier au niveau du secteur du luxe en France. En ce qui concerne le CAC 40, le franchissement récent du support situé à 5485 points ne remet pas en cause la dynamique haussière de long terme, en tout cas pas tant que les 5415 points sont préservés. Il faudra certainement attendre la semaine prochaine, à la faveur de quelques indicateurs clés comme la production industrielle chinoise ou le ZEW allemand, pour assister à un peu plus d’activité au niveau des indices. La séance qui s’ouvre devrait encore être limitée en termes de mouvements, puisqu’il n’y a pas de niveau majeur proche pour le CAC 40 du point de vue de l’analyse technique et car les indicateurs attendus sont mineurs, à l’instar de l’indice de confiance de l’Université du Michigan. La période actuelle sur les marchés financiers est extrêmement calme, peut-être trop, mais force est de constater qu’il n’y a pas de risque évident qui puisse permettre la correction souhaitée beaucoup sur les indices. On pourrait résumer ainsi cette phase de marché : ce qui devrait vous faire peur, c’est qu’il n’y a rien d’effrayant."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Hastag FranceBoom : depuis 2016, le nombre de créations d’usines dans le pays est supérieur au nombre de fermetures (solde net en 2016 à 2, et en 2017 à 28 sur les dix premiers mois de l’année).
| | | Il y a un autre pays qui connait un vrai boom à l’heure actuelle sur le Vieux-Continent, c’est la Hongrie dont la croissance est actuellement nettement au-dessus de son potentiel. Autre bonne nouvelle tombée récemment : la production industrielle connait un bond de 5,4% sur un an en septembre après un gain de 6,8% en août. Tout ceci est plutôt positif pour le HUF qui devrait se renforcer face à l’euro à moyen terme…à moins d’un accroissement soudain du risque géopolitique. Vous l’aurez compris, c’est le principal point noir.
| | | On reste en Europe Centrale et Orientale avec la Pologne. Là encore, une belle tournure pour l’économie avec un taux de chômage en repli à 6,6% en octobre vs 6,8% en septembre. Le pays connaissait un taux de 8,2% il y a exactement un an. Désormais, c’est la question de la pénurie de main d’œuvre qui commence à émerger. Surprenant alors que le pays était loin d’être un exemple de plein-emploi il y a encore quelques années de cela.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Sur le plan des statistiques, il ne faut pas se leurrer, c’est encore une séance bien morne qui nous attend. A 16h, l’indice de confiance des consommateurs publié par l’Université du Michigan sera publié en novembre. Il est attendu à 100,7. La composante situation actuelle devrait rester bien orientée à 116,8. Il faut être très clair, cela n’aura pas un réel effet sur le marché.
| | | A noter également la publication du nombre de forages en activité aux USA à 19h par Baker Hugues (précédente donnée à 729).
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 05:30 |  | Indice Secteur tertiaire (GM) | Septembre | -0.1% | -0.2% | Majeur | | 08:45 |  | Production industrielle (GM) | Septembre | -- | -0.3% | Fort | | 08:45 | | Production manufacturière (GM) | Septembre | -- | -0.4% | Moyen | | 16:00 |  | L'indice De Confiance De L'université Du Michigan | Novembre | 100.0 | 100.7 | Majeur | | 20:00 | | Rapport Budget mensuel | Octobre | -- | $8.0b | Fort |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | Allianz SE | Q3 17 | 3.767 | | | ArcelorMittal | Q3 17 | 0.743 |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 355 - 5 464 | | | | Germany 30 | 13 063 - 13 362 | | | | UK 100 | 7 454 - 7 537 | | | | SPX 500 | 2 568 - 2 598 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1597 - 1.1668 | | | | USDJPY | 113.01 - 113.99 | | | | USDCHF | 0.9901 - 0.9997 | | | | GBPUSD | 1.3097 - 1.3177 | | | | AUDUSD | 0.7653 - 0.7697 | | | | USDCAD | 1.2651 - 1.2725 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 10/11/2017
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