Une bonne affaire ? Dans le segment du real estate, deux des plus grosses acquisitions de l’Histoire britannique ont été annoncées cette année. En février, China Investment Corp était parti à l’assaut de Logicor. Aujourd’hui, c’est l’exploitant de centres commerciaux Hammerson qui s’apprête à faire un pas de géant. Il a proposé de racheter son « petit » concurrent Intu Properties, pour 3,4 Md£. S’il arrive à ses fins, il constituerait là le premier groupe foncier outre-Manche, avec 21 Md£ d’actifs au compteur (en France, Hammerson détient, notamment, La Vallée Village, SQY à Saint-Quentin, et Les 3 Fontaines à Cergy-Pontoise). La transaction, réalisée en titres, refléterait une décote d’un tiers de la valeur des actifs d’Intu Properties. Une bonne affaire ? Pas si sûr si on considère le ralentissement de la croissance et la baisse des dépenses des ménages sur fond de Brexit. Sans parler de la croissance du shopping en ligne. Emmanuelle Duten |
