Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - La réunion de la Fed va, évidemment, être le point central d’attention aujourd’hui pour les investisseurs. Comme nous l’indiquions déjà hier, il n’y a aucune surprise à attendre du côté de la hausse des taux qui est déjà actée. L’enjeu est vraiment de canaliser au mieux les attentes des investisseurs à propos du rythme d’appréciation des taux qui fait encore beaucoup débat dans les salles de marché. Toute l’attention va donc se concentrer sur l’interprétation des « dot plot », ce qui pourrait entrainer une forte hausse de la volatilité en soirée. Cependant, ce n’est peut-être pas l’évènement le plus important de la semaine, contrairement à ce qu’on croit. En effet, plusieurs sources à Washington indiquent que le président Trump souhaiterait dévoiler ce vendredi des mesures protectionnistes visant cette fois directement la Chine, pour un montant annuel estimé de près de 60 milliards de dollars. Plusieurs médias, dont le Washington Post, soulignent que ces mesures auraient pour objectif final de punir la Chine accusée par les entreprises américaines d’enfreindre la loi sur la propriété intellectuelle. Finalement, plus que le rythme d’appréciation des taux américains, c’est bien la menace de guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis qui est le vrai couperet menaçant de s’abattre sur les marchés financiers à tout moment.
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Mercredi 21 mars 2018
 
  LE RENDEZ-VOUS CRUCIAL N’EST PEUT-ÊTRE PAS CELUI QU’ON CROIT  
 
 
 
EURUSD 1.2273 0.25%
USDJPY 106.36 0.15%
USDCHF 0.9547 0.19%
XAUUSD 1315.20 0.30%
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CAC40 5252.43 0.57%
DAX 12307.33 0.74%
S&P 500 2716.94 0.15%
NIKKEI 21380.97 0.47%
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"La réunion de la Fed va, évidemment, être le point central d’attention aujourd’hui pour les investisseurs. Comme nous l’indiquions déjà hier, il n’y a aucune surprise à attendre du côté de la hausse des taux qui est déjà actée. L’enjeu est vraiment de canaliser au mieux les attentes des investisseurs à propos du rythme d’appréciation des taux qui fait encore beaucoup débat dans les salles de marché. Toute l’attention va donc se concentrer sur l’interprétation des « dot plot », ce qui pourrait entrainer une forte hausse de la volatilité en soirée. Cependant, ce n’est peut-être pas l’évènement le plus important de la semaine, contrairement à ce qu’on croit. En effet, plusieurs sources à Washington indiquent que le président Trump souhaiterait dévoiler ce vendredi des mesures protectionnistes visant cette fois directement la Chine, pour un montant annuel estimé de près de 60 milliards de dollars. Plusieurs médias, dont le Washington Post, soulignent que ces mesures auraient pour objectif final de punir la Chine accusée par les entreprises américaines d’enfreindre la loi sur la propriété intellectuelle. Finalement, plus que le rythme d’appréciation des taux américains, c’est bien la menace de guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis qui est le vrai couperet menaçant de s’abattre sur les marchés financiers à tout moment."
 
 
 
 
Les derniers faits marquants :
 
 
L’indicateur d’inflation au Royaume-Uni a ralenti à 2,7% en février, soit un peu plus qu’attendu par le marché. Le renforcement de la livre sterling et le niveau de la croissance potentielle devraient à moyen terme contenir les pressions inflationnistes. Une chute de l’IPC sous 2% d’ici la fin de l’année est largement anticipée par le consensus
 
Nouveaux remous pour les FAANG (qui représentent 25% de la valorisation du Nasdaq). Cette fois, c’est Facebook qui est dans le collimateur du fait de la question de la gestion des données. Du point de vue de l’analyse technique, le RSI est clairement baissier pour l’action Facebook et il faudra surveiller de très près le niveau de support autour de 169.
 
Ce fut la mauvaise surprise du jour : le moral des investisseurs allemands a lourdement chuté en mars, sous l’effet essentiellement des craintes de guerre commerciale. L’indicateur est ressorti à 5,1 points en mars contre 17,8 points précédemment. Une telle volatilité n’a pas été observée depuis un moment sur le ZEW.
 
 
 
 
A suivre aujourd'hui :
 
 
Décision de la Banque centrale brésilienne à 18h, heure française. Baisse attendue du taux directeur à 6,50% contre 6,75% actuellement.
 
Communiqué du FOMC et projections économiques à 19h puis conférence de presse à partir de 19h30.
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Calendrier économique du jour
 
 
 
Heure Pays Indicateur Période Prévision*** Précédent Impact
10:30 Demandes allocation chômage Feb -- 2.3% Fort
10:30 Evolution du nombre de demandeurs d'emploi Feb -- -7.2k Majeur
10:30 Salaire moyen bonus compris Jan 2.7% 2.5% Fort
10:30 Taux de chômage Jan 4.4% 4.4% Fort
12:00 Demandes de prêts immobiliers MBA - -- 0.9% Faible
13:30 Balance Comptes courants Q4 -$125.0b -$100.6b Moyen
15:00 Ventes de logements existants Feb 5.43m 5.38m Majeur
15:00 Ventes de logements existants (GM) Feb 0.9% -3.2% Fort
19:00 Communiqué du FOMC - 1.50-1.75% 1.25-1.50% Majeur
 
 
 
 
 
Calendrier économique des entreprises du jour
 
 
 
Il n'y a pas d'annonce majeure.
 
 
 
 
 
Analyse technique
 
 
 
  Instrument financier Niveaux importants  
  France 40 5 223 - 5 276  
  Germany 30 12 235 - 12 394  
  UK 100 7 048 - 7 087  
  SPX 500 2 708 - 2 725  
 
  Instrument financier Niveaux importants  
  EURUSD 1.2201 - 1.2316  
  USDJPY 106.09 - 106.78  
  USDCHF 0.9521 - 0.9588  
  GBPUSD 1.3963 - 1.4046  
  AUDUSD 0.7666 - 0.7708  
  USDCAD 1.2997 - 1.3097  
 
 
 
 
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  * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 21/03/2018

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