| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Les quelques inquiétudes qui ont pu être formulées à propos de la dynamique chinoise ont été complètement éclipsées par le chiffre plus que bon des exportations de la Chine en novembre. De fait, c’est un panorama de fin d’année d’un seul coup plus propice à un rallye qui prend forme. En effet, le risque de <i>shutdown </i>américain est globalement écarté, la réforme fiscale américaine suit son cours contre toutes attentes, l’hypothèse de remous liés aux élections en Catalogne n’intéresse strictement personne et les bons indicateurs macroéconomiques sont au rendez-vous un peu partout dans le monde. Tout va tellement bien que les commentateurs sont contraints de se focaliser sur le Bitcoin qui est un épiphénomène financier n’attendant qu’un déclic pour se dégonfler. Ce contexte favorable va certainement inciter les opérateurs à prêter peu attention aux nombreuses réunions de banques centrales prévues cette semaine. La décision, largement intégrée dans les prix, d’augmenter le taux directeur de la Fed devrait causer peu d’impact sur le marché. Quant à la réunion de la BCE, et au compte-rendu de la dernière réunion de la BoE, force est de constater qu’il est improbable que ces deux sujets provoquent beaucoup de volatilité. Etant donné que les banques centrales ont jusqu’à présent bien joué en parvenant parfaitement à canaliser les anticipations des agents économiques, de facto, les réunions de ces dernières ont d’un seul coup moins d’intérêt. Tout est déjà connu, dans les grandes lignes du moins. C’est tant mieux car nous pourrons ainsi partir en vacances en toute tranquillité. |
| | | | LES BANQUES CENTRALES REVIENNENT…MAIS ÇA N’INTÉRESSE PERSONNE ! | |
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"Les quelques inquiétudes qui ont pu être formulées à propos de la dynamique chinoise ont été complètement éclipsées par le chiffre plus que bon des exportations de la Chine en novembre. De fait, c’est un panorama de fin d’année d’un seul coup plus propice à un rallye qui prend forme. En effet, le risque de shutdown américain est globalement écarté, la réforme fiscale américaine suit son cours contre toutes attentes, l’hypothèse de remous liés aux élections en Catalogne n’intéresse strictement personne et les bons indicateurs macroéconomiques sont au rendez-vous un peu partout dans le monde. Tout va tellement bien que les commentateurs sont contraints de se focaliser sur le Bitcoin qui est un épiphénomène financier n’attendant qu’un déclic pour se dégonfler. Ce contexte favorable va certainement inciter les opérateurs à prêter peu attention aux nombreuses réunions de banques centrales prévues cette semaine. La décision, largement intégrée dans les prix, d’augmenter le taux directeur de la Fed devrait causer peu d’impact sur le marché. Quant à la réunion de la BCE, et au compte-rendu de la dernière réunion de la BoE, force est de constater qu’il est improbable que ces deux sujets provoquent beaucoup de volatilité. Etant donné que les banques centrales ont jusqu’à présent bien joué en parvenant parfaitement à canaliser les anticipations des agents économiques, de facto, les réunions de ces dernières ont d’un seul coup moins d’intérêt. Tout est déjà connu, dans les grandes lignes du moins. C’est tant mieux car nous pourrons ainsi partir en vacances en toute tranquillité."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Globalement, les données économiques étaient plutôt positives en fin de semaine dernière. La croissance au Japon est ressortie en hausse au T3, à 0,6% contre une estimation initiale de 0,3%. En outre, les chiffres du T1 et du T2 ont été également révisés à la hausse. On notera, par ailleurs, une accélération surprise des exportations chinoises en novembre, avec un bond conséquent de +12 ,3% sur un an, ce qui est deux fois plus qu’escompté par le marché. C’est un indicateur chinois qu’on peut considérer comme fiable puisqu’il est possible de comparer ces chiffres avec les données commerciales des pays partenaires. Enfin, on n’oubliera pas la France qui connait une forte accélération du secteur du numérique, à hauteur de +3,4% cette année selon le syndicat professionnel Syntec Numérique.
| | | Comme on l’anticipait, pas de shutdown aux Etats-Unis. Le Congrès américain a adopté dans la nuit de jeudi à vendredi une loi de financement temporaire qui permet de poursuivre les négociations entre la Maison Blanche et le Congrès jusqu’au 22 décembre, en évitant toute fermeture des administrations fédérales.
| | | Pas lien de cause à effet mais il est amusant de mettre en parallèle ces deux informations : Goldman Sachs a confirmé être disposé à faire l’interface entre acheteurs et vendeurs de produits financiers liés au Bitcoin. Quelques heures après, dans les échanges asiatiques, la plus célèbre monnaie virtuelle perdait déjà près de 12%.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Voici l’agenda de ce lundi pour les investisseurs qui sera plutôt peu rempli du côté des statistiques. On notera essentiellement le rapport US JOLTS à 16h, heure française, même si son impact sur le marché restera marginal.
| | | Les autres évènements de la semaine : réunion du FOMC du 12 au 13 décembre, réunion de la BCE le 14 décembre, publication du dernier compte-rendu de la BoE le 14 décembre, et enfin Conseil Européen les 14 et 15 décembre.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 07:00 | | Commandes de machines-outils (GA) | Novembre | -- | 49.8% | Faible |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 391 - 5 424 | | | | Germany 30 | 13 118 - 13 225 | | | | UK 100 | 7 337 - 7 443 | | | | SPX 500 | 2 641 - 2 656 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1742 - 1.1788 | | | | USDJPY | 113.15 - 113.67 | | | | USDCHF | 0.9906 - 0.9960 | | | | GBPUSD | 1.3312 - 1.3477 | | | | AUDUSD | 0.7494 - 0.7545 | | | | USDCAD | 1.2808 - 1.2884 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 11/12/2017
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