Ce n’est pas entièrement une surprise, mais le niveau de la correction a de quoi déstabiliser. On peut même techniquement parler de marché baissier, car la chute est de 20% environ par rapport au dernier pic. Le bitcoin remonte toutefois à la mi-journée juste au-dessus des 40.000 dollars.

« L’approbation des ETF au comptant sur le bitcoin s’est avérée être un événement qui a fait vendre la nouvelle, note Simon Peters, analyste chez eToro. Nous cherchons maintenant à voir où le prix du bitcoin peut trouver un nouveau soutien et potentiellement commencer un nouveau mouvement à la hausse. » Autrement dit, l’espoir d’un marché haussier n’est pas perdu. Outre l’estimation pour le moins ambitieuse de Cathie Wood, patronne d’Ark (qui a lancé un ETF), selon laquelle le bitcoin pourrait atteindre au maximum 1,48 million de dollars d’ici à 2030, Jaran Mellerud, le PDG de l’entreprise de minage Hashlabs, s’attend à « 100.000 dollars d’ici à la fin de l’année ».

Long terme vs. court terme

Autant de prévisions très incertaines et lancées avant la correction. Elles misent à la fois sur un cycle qui voit revenir tous les 3-4 ans une bulle, ainsi que sur la hausse de la demande avec la commercialisation des ETF aux Etats-Unis. Le cabinet YCharts remarque que depuis le lancement des ETF sur l’or en 2004, le prix du métal précieux a grimpé de 365%, soit un gain annualisé de 8,4%. « Ce n’est pas pour dire que les ETF propulsent de façon inhérente la valeur d’une classe d’actif. Cependant, en raison d’une plus grande accessibilité et des fonds que les ETF spot précédents ont attiré, il est évident que ces véhicules suscitent plus d’intérêt pour le bien sous-jacent de la part des investisseurs. » Une façon de signifier que la plus célèbre des cryptomonnaies devrait connaître un sort dans la même lignée, mais pas forcément identique. Les ETF lancés le 11 janvier ont, d’ailleurs, déjà acquis plus de 100.000 bitcoins.

Gare, toutefois, aux réactions des prochaines heures : « La tendance des investisseurs à court terme à réagir plus vivement aux fluctuations du marché indique qu'il existe une possibilité d'une nouvelle correction [...] des prix, avec des niveaux de support critiques à seulement 38.000 dollars et 36.000 dollars », écrivaient, hier, les analystes de Bitfinex.

Rémy Demichelis