Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Voici le panorama de marché global qui se présente en ce dernière séance du mois de juillet : les valeurs technologiques sont sous les feux des critiques ; la baisse vertigineuse de Facebook ravivant les craintes de survalorisation ; la Chine a décidé de relancer le cycle du crédit comme en 2007 pour faire face aux chocs externes tandis que le dollar index a peut-être bien atteint un point haut la semaine dernière sous l’effet du PIB américain. Ce mardi, l’attention se portera encore sur l’inflation avec le retour de celle-ci dans certaines zones. L’inflation dans le land allemand de Saxe à 2,2% sur un an confirme que la thématique inflationniste sera un centre d’intérêt du marché important au S2. A plus court terme, c’est bien le CPE core qui est attendu à 2% sur un an qui va certainement valider la stratégie de durcissement de politique monétaire de la Fed. Le dernier chiffre du PIB américain a, pour un temps, repoussé le débat sur une éventuelle stagflation aux Etats-Unis. En revanche, la crainte d’une inflation trop élevée poussant la Fed à durcir plus que prévu sa politique monétaire reste toujours présente.
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Mardi 31 juillet 2018
 
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EURUSD 1,1710 0,03%
USDJPY 111,30 0,23%
USDCHF 0,9879 0,03%
XAUUSD 1221,56 0,01%
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CAC40 5491,22 0,37%
DAX 12 798,20 0,48%
S&P 500 2802,60 0,58%
NIKKEI 22 553,72 0,04%
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"Voici le panorama de marché global qui se présente en ce dernière séance du mois de juillet : les valeurs technologiques sont sous les feux des critiques ; la baisse vertigineuse de Facebook ravivant les craintes de survalorisation ; la Chine a décidé de relancer le cycle du crédit comme en 2007 pour faire face aux chocs externes tandis que le dollar index a peut-être bien atteint un point haut la semaine dernière sous l’effet du PIB américain. Ce mardi, l’attention se portera encore sur l’inflation avec le retour de celle-ci dans certaines zones. L’inflation dans le land allemand de Saxe à 2,2% sur un an confirme que la thématique inflationniste sera un centre d’intérêt du marché important au S2. A plus court terme, c’est bien le CPE core qui est attendu à 2% sur un an qui va certainement valider la stratégie de durcissement de politique monétaire de la Fed. Le dernier chiffre du PIB américain a, pour un temps, repoussé le débat sur une éventuelle stagflation aux Etats-Unis. En revanche, la crainte d’une inflation trop élevée poussant la Fed à durcir plus que prévu sa politique monétaire reste toujours présente."
 
 
 
 
Les derniers faits marquants :
 
 
Comme toujours, un intéressant papier du FT qui fait le point sur les fragilités du secteur bancaire chinois. Les banques régionales les plus en difficultés se trouvent concentrer dans le Nord-Est de la Chine avec un taux de prêts liés au shadow banking représentant plus de 70% du montant total des prêts.
 
L’inflation en Saxe (land allemand) a atteint 2,2% sur un an.
 
Enfin, nouvelle étude très intéressante sur l’immigration en France qui aboutit à la conclusion qu’un regain d’immigration est positif pour la croissance économique et la productivité. A lire en intégralité ici .
 
 
 
 
A suivre aujourd'hui :
 
 
L’orientation de ce début de séance sera donnée par la publication de l’IPC dans plusieurs pays européens ainsi que le PIB italien qui est attendu en recul au T2 à 1,2% sur un an.
 
On notera également que le principal focus du jour concernera encore l’inflation américaine qui reste un sujet central même si les craintes de stagflation se sont clairement éloignées momentanément avec la publication du PIB au T2 vendredi dernier. Le PCE core, qui est l’une des mesures préférées de la Fed, est attendu à 1% en juin sur un an.
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Calendrier économique du jour
 
 
 
Heure Pays Indicateur Période Prévision*** Précédent Impact
01:01 Confiance des consommateurs GfK Jul -9 -9 Moyen
01:30 Taux de Chômage Jun 2.3% 2.2% Moyen
01:50 Production industrielle (GM) Jun -0.3% -0.2% Fort
03:00 PMI manufacturier Jul 51.3 51.5 Majeur
07:00 Mises en chantier de maisons (GA) Jun -2.5% 1.3% Moyen
08:00 Ventes au détail (GM) Jun 1.0% -2.1% Moyen
08:45 IPC (GA) Jul 2.2% 2.0% Moyen
09:55 Evolution du nombre de chômeurs Jul -10k -15k Majeur
09:55 Taux de chômage Jul 5.2% 5.2% Fort
11:00 IPC (GA) Jul 1.4% 1.4% Moyen
11:00 PIB (GT) Q2 0.4% 0.4% Majeur
11:00 Taux de chômage Jun 8.3% 8.4% Fort
12:00 PIB (GT) Q2 0.2% 0.3% Moyen
14:30 PIB (GM) May 0.4% 0.1% Fort
14:30 Revenu des menages Jun 0.4% 0.4% Fort
14:30 Consomation des ménages Jun 0.4% 0.2% Fort
15:45 Indice PMI de Chicago Jul 62.0 64.1 Fort
16:00 Indice de confiance de la conference board Jul 126.5 126.4 Majeur
 
 
 
 
 
Calendrier économique des entreprises du jour
 
 
 
  Nom Entreprise Période Prévision
  Pfizer Inc Q2 18 0.744
  Procter & Gamble Co/The Q4 18 0.9
  Apple Inc Q3 18 2.154
  Legrand SA S1 18 1.45
  EDF SA S1 18 0.22
  Sanofi-Aventis SA S1 18
  Euler Hermes SA S1 18
 
 
 
 
 
Analyse technique
 
 
 
  Instrument financier Niveaux importants  
  France 40 5448 - 5522  
  Germany 30 12 715 - 12 882  
  UK 100 7651 - 7753  
  SPX 500 2792 - 2816  
 
  Instrument financier Niveaux importants  
  EURUSD 1,1661 - 1,1732  
  USDJPY 110,88 - 111,50  
  USDCHF 0,9827 - 0,9932  
  GBPUSD 1,3093 - 1,3188  
  AUDUSD 0,7388 - 0,7443  
  USDCAD 1,2991 - 1,3077  
 
 
 
 
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  * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 31/07/2018

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