A eso hay que sumar el desorden polÃtico que desataron las acusaciones constitucionales contra el Presidente Boric y la ministra Tohá. Tienen poco apoyo y, sumado esto al escándalo del sueldo de Cubillos, nuevamente se vuelve a poner en el radar de los inversores la incertidumbre polÃtica.
La buena noticia es que la economÃa parece estar reactivándose luego de la pausa del segundo trimestre. El Imacec de agosto se expandió 2,3%, algo por debajo de algunas proyecciones, pero la producción de cobre tuvo su mejor mes del año. Algunos economistas destacan que, a pesar de factores climáticos y cortes de luz, la suspensión de clases y la huelga de Escondida, la actividad mantiene una expansión de 2,8% anual en serie desestacionalizada. Eso sÃ, el empleo sigue siendo una preocupación.
Otro foco de los inversores es el Presupuesto 2025. La gran pregunta es si lo que presentó Hacienda es suficiente para satisfacer las crecientes demandas sociales sin comprometer la sostenibilidad fiscalâ. Como dijo un empresario con sensibilidad concertacionista, para que el capitalismo siga siendo un modelo que cuente con legitimidad social, es necesario que haya paz social. Y para eso necesitamos acuerdos para mejoras en el capital humano, educación, salud y pensiones.
Además, Tanner y la vuelta de carnero de Ricardo Massú con respecto al negocio del factoring; y 100 años de seguridad social en Chile y el optimismo del Gobierno en cuanto a que el próximo año tendremos una reforma histórica.
Como adelantó el Presidente Gabriel Boric el domingo, el Presupuesto presentado contempla un aumento en el gasto del 2,7% en comparación con el Presupuesto de 2024 y un crecimiento de la economÃa de 2,6%. Marcel dijo que la economÃa está sana y bien posicionada para seguir creciendo el próximo año y cumplir con la promesa de La Moneda.
Compromiso con la responsabilidad fiscal. La directora de la Dipres afirmó que la deuda pública se mantendrá «muy por debajo del nivel prudente de 45% del PIB». En Hacienda aseguran que «mirado en su conjunto, el Gobierno del Presidente Boric será el de menor crecimiento de la deuda pública bruta, a lo largo de su mandato, en los últimos 16 añosâ.
El análisis preliminar de los economistas privados es que todo va a depender de si se cumplen las proyecciones de ingresos. Este año los ingresos han estado muy por debajo de lo proyectado en el Presupuesto 2024 y eso es lo que genera dudas acerca de las proyecciones para el próximo año.
El ex Dipres MatÃas Acevedo advierte que los ingresos fiscales están sobreestimados en US$ 3.300 millones el 2024 y se arrastra el problema para el 2025. «No se cumplirán las metas de balance fiscal el 2024 y 2025».
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LA BANCA Y UN POTENCIAL PROBLEMA DE US$ 15.000 MILLONES
Banca chilena debe prepararse para enfrentar desafÃos ante la continua debilidad del mercado inmobiliario comercial. Es una de las conclusiones de un informe de la influyente clasificadora de riesgo crediticio Fitch Ratings. La exposición directa es de US$ 15.000 millones, lo que equivale al 6% de todas las colocaciones.
El informe afirma que los bancos chilenos están navegando un perÃodo de incertidumbre ante un escenario desafiante, pero destaca que han tenido un enfoque cauteloso que «ha ayudado a protegerlos de algunos de los riesgos que enfrentan las economÃas más desarrolladas».
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PROPUESTA DE SALUD LLEGA AL CONGRESO EN AMBULANCIA
La nueva propuesta de reforma integral al sistema de salud del Gobierno de Gabriel Boric llegará al Congreso prácticamente muerta: al interior de su coalición critican que no haya apostado a un fondo común, que sirviera como un punto de partida para avanzar hacia un seguro único nacional, y se oponen al fondo único de compensación entre isapres que propone el proyecto de La Moneda. Desde la derecha son igual de categóricos en que, sin dicho fondo, no están los votos. O sea, la nueva propuesta enfrenta serias dificultades polÃticas.
El proyecto propone dos medidas principales: un plan único de salud con un precio fijo para todos los afiliados y la eliminación de las preexistencias y de la tabla de factores. Pero además obliga a las isapres a contratar reaseguros y una cobertura adicional para las enfermedades catastróficas. Las prestadoras de salud privadas podrán competir en precio del plan, pero el proyecto no crea un fondo común de compensación ni cambia mecanismos de pago.
En el mercado apuntan a que este último punto lo hace inviable económicamente a largo plazo para la industria. Las isapres enfrentan altos costos administrativos, que duplican los de las mutuales, y no existen mecanismos que incentiven la eficiencia del gasto en salud. Por ejemplo, el pago por problemas de salud resueltos en lugar de simplemente por procedimientos.
Con el respaldo de SQM Litio, âSomos Naturalezaâ ha desarrollado una serie de masterclasses, charlas y talleres destinados a fomentar una mayor conciencia medioambiental. Este apoyo refleja el compromiso de la compañÃa de promover proyectos significativos que contribuyan al enriquecimiento cultural y al desarrollo de la comunidad, subrayando su dedicación a iniciativas que tienen un impacto positivo en la sociedad y el entorno.
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SIN TACOS NI CORBATAS, EXPRÃS
â La vuelta de carnero de Ricardo Massú acerca del negocio del factoring. Hablo del controlador de Tanner, la institución financiera no bancaria más grande del mercado y que hasta ahora era el gigante del factoring. Pero hoy que está ad portas de convertirse en banco, Massú está hablando pestes de la industria que lo mantiene entre los empresarios financieros con la mayor fortuna.
Varias fuentes cuentan que quedaron en shock en el último Chile Day en Londres, cuando durante una reunión con el ministro de Hacienda, Mario Marcel, fue tajante en que «habÃa que reventarlos», en referencia a los factoring no bancarios. Era en el contexto del cuestionamiento a la industria por su falta de regulación y los escándalos que han estallado con casos como el de Factop y Primus, entre otros. Cabe recordar que Tanner quedó salpicado en el caso Hermosilla/Factop y asegura que los hermanos Sauer le deben cerca de US$ 6 millones.
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Reyes anticipa que «vamos a dar un avance, probablemente no vamos a resolver todo lo que haya que resolver, pero como nunca en estos tres intentos de reforma previsional se ha avanzado, y serÃa un gran desperdicio no aprovechar lo que hemos avanzado para mejorar nuestro sistema de pensiones».
Hace años que los grandes puertos, incluyendo los principales de Chile, vienen utilizando la tecnologÃa para ser más eficientes y productivos. Pero la irrupción de los robots y la IA se ha convertido en una amenaza inmediata.
Hasta aquà llegamos esta semana. Antes de cerrar, recuerda que si tienes algún comentario o información para compartir con nosotros, escrÃbeme a ivan@elmostrador.cl o en mis redes.