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| ACTU DES MARCHÉS AU 28 SEPTEMBRE 2022 |
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 La Lettre des Affranchis , Agora Trading Lab |
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S&P500 : Risque de cassure !
Dans la lignée de l’article de lundi dernier « A qui le tour ? Au Nasdaq100 ? » où je vous proposais de faire un tour d’horizon des indices qui menacent des supports importants ou luttent pour les préserver, on s’intéresse aujourd’hui au S&P500.
En résumé : la saison de publication des résultats US va commencer d’ici quelques jours, alors qu’un gros support se situant dans la zone des 3600 pts est de nouveau testé. En cas de cassure, attention ! La sanction à court terme serait une baisse de l’ordre de 6% (soit une nouvelle vague de baisse vers 3500 pts).
Pourquoi le support de la zone des 3600 pts est-il important ?
Le graphe ci-dessous comporte un petit encart montrant une vue hebdomadaire.
Cliquez sur l'image pour l'agrandir
Le S&P500 ayant validé une épaule / tête / épaule (en orange), la figure a atteint son objectif quelques semaines plus tard : 3600 pts.
Le rebond qui s’en est suivi a renvoyé le S&P vers le niveau de cassure de l’épaule / tête / épaule, soit vers 4200 pts. Ce niveau confirme une résistance.
Le retour de bâton a été rapide : redescente du S&P sur la zone clé des 3600 pts. Et c’est là que nous nous trouvons.
Le support de la zone des 3600 pts est très défendu par les "grosses mains". Mais s’il vient à casser (ce sera sans doute en fonction des publications trimestrielles à venir), le S&P risque une vague baissière.
La tendance ?
Un investisseur de moyen terme gère et ajuste ses positions en fonction de la tendance. Rappelons qu’ici elle est baissière (canal couleur saumon).
Notez au passage que les "grosses mains" développent leurs stratégies et les mettent en place à l’aide d’algorithmes de trading dont on se rappellera qu’ils représentent plus de 70% des transactions sur les marchés US.
Ici – c’est juste un constat – l’angle de progression du canal haussier qui a été cassé en début d’année est de 35°. Et quel est l’angle du canal baissier ? -35° justement !
C’est de "l'algo pur jus". Un phénomène que l’on rencontre fréquemment et que vous devez connaître si comme moi vous passez du temps à décortiquer les graphes.
Bref, si les 3600 pts cassent – les algos ne feront pas de cadeau.
Les signaux ?
Au niveau technique, les vagues d’impulsion de l’indicateur de tendance MACD testent un support (rectangle vert horizontal). Il correspond aux derniers points de rebond (pastilles jaunes) que nous avons eus sur le S&P.
S’il casse alors que les 3600 pts sont testés, cela validera un nouveau ...
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Or, S&P500…tout baisse, mais…
Depuis le diagnostic plus hawkish que prévu de la Fed mercredi, les Bourses s’affolent et retombent sur leurs plus bas annuels [ce qui vient d’ailleurs de permettre aux abonnés de Mathieu d’encaisser des gains de plus de 60% sur des Puts sur le S&P500 en suivant ce trade gagnant – NDLR].
Mais il n’y a pas que les indices qui sont malmenés. Le compartiment des matières premières, est lui aussi plombé par l’envolée du billet vert (cf. l’eurodollar qui s’enfonce sous la parité).
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Et le fait est que la commo qu’est l’or n’est pas épargnée, plombée par la comparaison avec l’obligataire refuge. En effet, quand le TNote rapporte désormais près de 4%, l’or, lui, a un rendement nul.
C’est d’ailleurs ce que je mettais en lumière fin août de retour de congés.
Cliquez sur l'image pour l'agrandir
Et, depuis, avec des cours en direction des 1600 $ mes craintes tendent à se confirmer [ce qui vient d’ailleurs de permettre aux abonnés de Mathieu d’encaisser des gains de plus de 30% sur leurs Puts sur l’Or pris dix jours plus tôt – NDLR]. Les cours ont même validé leur double sommet de moyen terme et désormais ils se dirigent inexorablement vers le cap des 1500 $, zone cible obtenue par report d’amplitude de l’ancien range horizontal.
Si à moyen terme, la relique barbare ne devrait pas avoir dit son dernier mot en tant que refuge et hedge contre l’inflation (ce qu’a toujours défendu mon collègue Jim Rickards qui fait son grand retour aux Publications Agora), force est de constater qu’à court terme, la force du billet a le dernier mot (l’or coté en euros se tendant à l’inverse excessivement bien).
Voici la stratégie sur laquelle je m’appuie en ces temps incertains…
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