Hat Adler die Covenants gebrochen? +++ Jenoptik-CFO Schumacher geht
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Liebe Leserinnen und Leser, wir starten heute mit einem lauten Knall in die neue FINANCE-Woche, und der kommt ausgerechnet aus der eigentlich so verschwiegenen und professionellen Private-Equity-Welt. Bei Schur Flexibles, einem österreichischen Unternehmen, das schon lange Finanzinvestoren gehört, überschlagen sich die Ereignisse, wie meine Kollegen Olivia Harder und Markus Dentz herausgefunden haben. Der Verpackungshersteller steht vor dem Abgrund. Banken und Gesellschafter bangen um ihr Kapital, Hedgefonds bringen sich in Stellung. Pikant ist, dass rund um die Schieflage schwere Vorwürfe im Raum stehen: Untreue, Bereicherung, Bilanzfälschung. Wurde bei Schur Flexibles‘ letztem M&A-Deal im großen Stil getrickst? Muss sogar der jüngste Eigentümerwechsel rückabgewickelt werden? Eine Ratingagentur traut den offiziellen Unternehmenszahlen jedenfalls so wenig, dass sie mit anderen Zahlen rechnet und so auf einen Leverage von 20x Ebitda kommt – Explosionsgefahr! Alle Hintergründe zur aktuellen Lage und welchen Akteuren was genau vorgeworfen wird, erfahren FINANCE+-Leser heute bei uns. Fast genauso brisant finde ich die Aussagen eines Wirtschaftsanwalts, der sich mit den Anleihebedingungen von Adler auseinandergesetzt hat. Stimmt seine Analyse, könnte Adler der Zusammenbruch drohen, denn dann wären bei Anleihen in Milliardenhöhe die Covenants verletzt worden. Eine Restrukturierung der Anleihen könnte eine Lösung bringen, aber derzeit sieht es so aus, als ob Adler auf seinem Standpunkt besteht, dass es keinen Covenant-Bruch gegeben hat. Möglicherweise steht schon in den nächsten Wochen eine Art Showdown bevor – bei beiden Krisenunternehmen. Wir bleiben für Sie sowohl bei Schur Flexibles als auch bei Adler am Ball und versuchen wie immer, alle Beteiligten zu Wort kommen zu lassen, so dass Sie sich Ihr eigenes Urteil bilden können. Mit den besten Wünschen für eine sonnige und erfolgreiche Woche! Ihr Michael Hedtstück
Bei Schur Flexibles überschlagen sich die Ereignisse: Der Verpackungshersteller steckt tief in der Finanzmisere, die Eigentümer wollen nicht mehr stützend eingreifen. Unter dem Lead eines US-Investors greifen die Gläubiger nach dem Unternehmen. WEITERLESEN
Nach Ansicht des Juristen Tobias Moser von der Kanzlei DMR Legal hat Adler wegen des fehlenden Bilanztestats die Covenants von sechs Anleihen gebrochen. Das Unternehmen sieht das anders, aber Moser sieht gravierende Probleme auf Adler zurollen.WEITERLESEN
KPMG hat Adler kein Testat erteilt. Mit Blick auf die Ergebnisse der forensischen Sonderuntersuchung überrascht das aber kaum. So mancher Marktteilnehmer fühlt sich an Wirecard erinnert. WEITERLESEN
Mit einem neuen Ansatz namens eXtended Planning & Analysis (xP&A) entwickeln sich moderne Finanzteams über die traditionelle Finanzplanung hinaus und schaffen eine transparente datengesteuerte Kultur. So können sie höheren Compliance-Anforderungen, Marktdynamik und Business-Erwartungen fundiert begegnen. Mehr dazu im Whitepaper: WEITERLESEN
Der Jenoptik-CFO Hans-Dieter Schumacher wird das Photonik-Unternehmen verlassen. Bisher realisierte er mehrere M&A-Käufe – einen letzten Deal könnte er noch in seiner Amtszeit abschließen.WEITERLESEN
Die Backwerk-Mutter Valora platziert einen Schuldschein über 100 Millionen Euro, KAP erweitert ihren Kredit auf 175 Millionen Euro und das Proptech Gropyus sammelt 30 Millionen Euro ein – der wöchentliche FINANCE-Ticker.WEITERLESEN
FINANCE Wrap-up
Gehaltsverhandlung: Dürfen Junior-Mitarbeiter direkt eine Gehaltserhöhung fordern?
Ob Controller, Accountant oder Risikomanager: Der Fachkräftemangel nimmt immer weiter zu. Und die Nachwuchskräfte wissen das für Ihre Zwecke zu nutzen: Nicht selten fordern sie direkt zum Berufseinstieg eine Gehaltserhöhung. Akzeptieren Sie das?
Hans-Dieter Schumacher ist seit April 2015 CFO von Jenoptik. Bevor er zu dem Jenaer Technologiekonzern stieß, war Schumacher Finanzchef bei dem Maschinenbauer Homag. Mehr über die Karriere des CFOs erfahren Sie auf seinem FINANCE-Köpfe-Profil. WEITERLESEN
Laut dem Juristen Tobias Moser hat Adler die Covenants von sechs Anleihen gebrochen. Moser sieht deshalb große Probleme auf das Unternehmen zukommen. Mehr über die Causa Adler lesen Sie auf unserer FINANCE-Themenseite. MEHR ZUM THEMA
Das Private-Equity-Portfoliounternehmen Schur Flexibles steckt aktuell in der Krise, jetzt deutet sich an, dass der Eigentümer des Verpackungsherstellers wechseln könnte. Weitere interessante Geschichten über die Private-Equity-Welt finden Sie auf unserer Themenseite. MEHR ZUM THEMA
Nach einem sehr schwachen Freitagshandel ist die Rendite der zehnjährigen Bundesanleihe auf deutlich über 1 Prozent gestiegen, das ist der höchste Stand seit acht Jahren. Noch steiler ist die Renditekurve im Süden der Eurozone. WEITERLESEN
Wegen des Ukrainekriegs schafft der Staat ein großes Sondervermögen für Wehrausgaben. Der Rüstungskonzern Rheinmetall hofft nun auf Aufträge von der Bundeswehr. Bis die eintrudeln, dürfte es aber noch dauern.WEITERLESEN
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