Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Net rebond technique du CAC 40 hier qui a fini sur une appréciation de +1,35% mais tant que le risque politique demeurera, le marché a de fortes chances de continuer d’évoluer dans un range. Le retour de la volatilité est une nouvelle donne à laquelle doivent s’habituer les investisseurs et les traders dans les salles de marché. Même si le risque géopolitique reste une préoccupation majeure, la bonne nouvelle c’est que depuis le début de l’année, l’incertitude a déjà été en grande partie reflétée dans les prix offerts par le marché, conduisant notamment à une baisse de la valorisation du marché américain. Ainsi, depuis janvier, le ratio cours sur bénéfice a nettement chuté, autour de 15. Concrètement, cela veut dire que les investisseurs reçoivent une meilleure compensation pour accepter de prendre un risque sur le futur. A court terme, le marché surveillera de près cet après-midi la publication de l’inflation américaine afin d’y déceler d’éventuels signaux pour la Fed et de savoir si la politique protectionniste américaine continue d’avoir un impact sur l’inflation via les importations chinoises. L’IPC core pour novembre devrait atteindre 2,2% sur un an, soit au-dessus de la cible de la banque centrale américaine, mais cela ne devrait pas induire un changement de doctrine par rapport à la pause dans la hausse des taux qui a été esquissée puisqu’en même temps des indicateurs du marché de l’immobilier vont être publiés qui devraient inciter à la prudence. |
| | | | "Net rebond technique du CAC 40 hier qui a fini sur une appréciation de +1,35% mais tant que le risque politique demeurera, le marché a de fortes chances de continuer d’évoluer dans un range. Le retour de la volatilité est une nouvelle donne à laquelle doivent s’habituer les investisseurs et les traders dans les salles de marché. Même si le risque géopolitique reste une préoccupation majeure, la bonne nouvelle c’est que depuis le début de l’année, l’incertitude a déjà été en grande partie reflétée dans les prix offerts par le marché, conduisant notamment à une baisse de la valorisation du marché américain. Ainsi, depuis janvier, le ratio cours sur bénéfice a nettement chuté, autour de 15. Concrètement, cela veut dire que les investisseurs reçoivent une meilleure compensation pour accepter de prendre un risque sur le futur. A court terme, le marché surveillera de près cet après-midi la publication de l’inflation américaine afin d’y déceler d’éventuels signaux pour la Fed et de savoir si la politique protectionniste américaine continue d’avoir un impact sur l’inflation via les importations chinoises. L’IPC core pour novembre devrait atteindre 2,2% sur un an, soit au-dessus de la cible de la banque centrale américaine, mais cela ne devrait pas induire un changement de doctrine par rapport à la pause dans la hausse des taux qui a été esquissée puisqu’en même temps des indicateurs du marché de l’immobilier vont être publiés qui devraient inciter à la prudence." |
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| | | Les derniers faits marquants : | | | Un chiffre qui devrait inquiéter: La Chine contrôle déjà environ plus de 80% du raffinage du cobalt qui rentre dans la composition des batteries de toutes les voitures électriques. Bref, un nouveau monopole voit le jour! | | Même thématique: Encore une mauvaise nouvelle pour les constructeurs automobiles, notamment les constructeurs allemands. Les ventes de voitures en Chine, qui constitue le premier marché mondial, ont de nouveau reculé en novembre, de moins 13,9% sur un an. Il s’agit du cinquième mois d’affilée de contraction. Très mauvaise nouvelle qui reflète évidemment l’ampleur du ralentissement économique chinois. | | Il ne manquait plus que le Moyen-Orient: Nouveau point de tensions en perspective pour les marchés puisque l’Iran a confirmé un test de missile, sans préciser de date, qui avait été préalablement condamné par les grandes capitales occidentales. L’Iran reste dans le collimateur de l’administration Trump, et notamment du conseiller Bolton. |
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| | | | A suivre aujourd'hui : | | | Le marché prêtera une attention particulière aux chiffres américains dévoilés ce jour car ils pourraient exercer une influence sur la politique monétaire de la Fed. Les deux statistiques majeures seront l’IPC core à 14h30 qui devrait rester au-dessus de la cible de 2% en novembre, à 2,2% sur un an, et également l’évolution des demandes de prêts immobiliers MBA un peu plus tôt dans la journée. Le marché de l’immobilier, qui apparait en piteuse forme depuis le début de l’année, connait depuis quelques mois une accélération du ralentissement qui inquiète les marchés et le FOMC. | | En Europe, la séance sera plus calme, marquée essentiellement par la production industrielle à 11h. |
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| | | | Calendrier économique du jour | |
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| | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | 00:50 | | IPP (GA) | Nov | 2.4% | 2.9% | Fort | 00:50 | | Commandes de machines de base (GM) | Oct | 10.2% | -18.3% | Faible | 05:30 | | Indice Secteur tertiaire (GM) | Oct | 0.9% | -1.1% | Moyen | 10:00 | | Taux de chômage | Q3 | -- | 10.7% | Moyen | 11:00 | | Production industrielle (GM) | Oct | 0.5% | -0.3% | Fort | 13:00 | | Demandes de prêts hypothécaires MBA | - | -- | 2.0% | Moyen | 14:30 | | IPC (GM) | Nov | 0.0% | 0.3% | Majeur | 14:30 | | Utilisation des capacités | Q3 | -- | 85.5% | Faible | 20:00 | | Rapport Budget mensuel | Nov | -- | -$100.5b | Fort |
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| | | | Calendrier économique des entreprises du jour | |
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| | Il n'y a pas d'annonce majeure. | |
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| | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | France 40 | 4773 - 4897 | | | Germany 30 | 10 695 - 10 901 | | | UK 100 | 6760 - 6921 | | | SPX 500 | 2612 - 2669 | | |
| Instrument financier | Niveaux importants | | | EURUSD | 1,1282 - 1,1376 | | | USDJPY | 113,09 - 113,74 | | | USDCHF | 0,9883 - 0,9986 | | | GBPUSD | 1,2432 - 1,2590 | | | AUDUSD | 0,7180 - 0,7245 | | | USDCAD | 1,3351 - 1,3415 | | |
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