Mittwoch, den 5. Oktober 2016

Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger,

Covered Bonds: Zweifel an der Stabilität der Deutschen Bank belasten das Marktumfeld
Hannover (www.anleihencheck.de) - Die laufenden Vergleichsverhandlungen der Deutschen Bank mit dem US-Justizministerium über mögliche Strafzahlungen in Höhe von USD 14 Mrd. im Zusammenhang mit Immobiliengeschäften in den USA haben dazu geführt, dass Marktteilnehmer in den vergangenen Tagen die Stabilität des Instituts infrage stellten, wodurch auch der europäische Bankensektor belastet wurde, so die Analysten der Nord LB.

Aufgrund der hohen Unsicherheit im Markt seien bis zum Wochenende keine in Euro-denominierten Covered Bonds mit Benchmarkvolumen begeben worden. Am Freitagnachmittag seien dann Nachrichten aufgekommen, wonach die US-Justizbehörde ihre Forderungen möglicherweise auf USD 5,4 Mrd. reduzieren könne, was zunächst zu einer Beruhigung des Marktes geführt habe. Die neuseeländische ASB Bank habe gestern das stabilere Marktumfeld genutzt, um ihre Emission im Volumen von EUR 500 Mio. bei e iner Laufzeit von sieben Jahren (Soft Bullet, Verlängerungsoption: 12M) zu ms +13bp zu platzieren. [mehr]

Pfandbriefen der Deutschen Bank könnte kurzfristig höhere Volatilität drohen
Hannover (www.anleihencheck.de) - Nachdem Forderungen aus dem US-Justizministerium bekannt wurden, die Deutsche Bank könnte zu einer Strafzahlung von bis zu USD 14 Mrd. wegen der Verwicklung in die US Subprime Krise verurteilt werden, häufen sich die Spekulationen im Markt, die Bank könne möglicherweise nicht in der Lage sein, diesen Forderungen ohne weitere Kapitalmaßnahmen oder Verkäufe von Assets nachzukommen, so die Analysten der Nord LB.

Auch wenn am Freitag Meldungen bekannt geworden seien, wonach die mögliche Strafsumme auf USD 5,4 Mrd. reduziert werden solle, kämen anhaltende Mutmaßungen im Markt hinzu, dass zum Teil Kunden im Bereich des Derivate Clearings die Geschäftsbeziehungen mit der Deutschen Bank beendet haben sollten. Während Spreads bei Senior Anleihen in den vergangenen vier Wochen um bis zu 150 bp (je nach Laufzeit) ausgeweitet hätten, hätten sich die Spreads der ausstehende n Hypothekenpfandbriefe deutlich stabiler gezeigt. Allerdings sei auch hier ein leichter Abgabedruck zu verzeichnen, der sich auf Basis der Bloomberg Schirmpreise in einer Ausweitung um bis zu 5bp in den vergangenen zehn Handelstagen widerspiegle. Damit hätten sich auch die Pfandbriefe der Deutschen Bank nicht von den Rumours lösen können und sich schwächer als der Pfandbriefmarkt entwickelt, der im gleichen Zeitraum weder Einengungen noch Ausweitungen verzeichnet habe. Die aktuelle Diskussion würden die Analysten zum Anlass nehmen, um einen Blick auf den Pool zu werfen und weitere Entwicklungen zu diskutieren. [mehr]

Zinssenkung in Indien
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - Die indische Notenbank (RBI) hat gestern überraschend das Leitzinsniveau um 25 BP auf 6,25% abgesenkt, so die Analysten von HSBC Trinkaus & Burkhardt.

Niedrigere Niveaus habe es zuletzt nur in Jahr 2010 gegeben. Im Zuge der globalen Finanzmarktkrise sei im Jahr 2009 das Leitzinsniveau auf 4,75% abgesenkt worden und habe dann in der Spitze bis auf 8,50% (2011) gezogen. Im stetigen Abwärtsmodus befinde sich das Leitzinsniveau seit dem Jahr 2014. Damals habe der Leitzins noch bei 8% gelegen. Der Tiefstand dürfte noch nicht erreicht sein. Die Analysten würden eine weitere Reduktion um 25 BP auf dann 6,00% im ersten Quartal 2017 erwarten. [mehr]

    Unternehmensanleihen bleiben attraktiv, Aktien untergewichten
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    Bundesbank: Länderanleihen mittlerer Laufzeit erworben
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    Credit-Märkte: Verallia geht auf Roadshow für Senior Secured Emission

Air Berlin: Strategische Unternehmensentscheidung - Anleihenews
Bad Marienberg (www.anleihencheck.de) - Die Air Berlin PLC (ISIN GB00B128C026/ WKN AB1000) hat heute beschlossen, sich an Diskussionen zwischen der TUI-Gruppe und der Etihad Aviation Group P.J.S.C. hinsichtlich der Übertragung des touristischen Geschäfts der Air Berlin-Gruppe auf einen neuen Airline-Verbund zu beteiligen, der von der TUI-Gruppe und der Etihad Aviation Group P.J.S.C. gegründet werden soll, so das Unternehmen in einer aktuellen Ad hoc-Mitteilung. Näheres entnehmen Sie bitte dem Wortlaut der folgenden Ad hoc-Mitteilung:

Dieser Airline-Verbund könnte zu einer Kombination des derzeitigen touristischen Geschäfts der Air Berlin-Gruppe mit 35 Flugzeugen (einschließlich 14 Flugzeuge, die derzeit von TUIfly für die Air Berlin-Gruppe unter einer Wet Lease-Vereinbarung betrieben werden) und der deutschen TUIfly führen. [mehr]

KFM-Mittelstandsanleihen-Barometer: 4,875%-UBM-Anleihe weiterhin als "durchschnittlich attraktiv" bewertet
Düsseldorf (www.anleihencheck.de) - In ihrem aktuellen KFM-Barometer zur 4,875%-Anleihe (ISIN AT0000A185Y1/ WKN A1ZKZE) der UBM Development AG (ISIN AT0000815402/ WKN 852735) kommt die KFM Deutsche Mittelstand AG zu dem Ergebnis, die Anleihe weiterhin als "durchschnittlich attraktiv" (3 von 5 Sternen) einzuschätzen.

Bereits seit Emission der Anleihe durch die damalige Emittentin UBM Realitätenentwicklung AG im Juni 2014 werde die Anleihe als durchschnittlich attraktiv eingeschätzt. Grund hierfür seien die sehr guten Ergebnisse, die das Unternehmen über Jahre hinweg liefere. Lediglich die für eine Mittelstandsanleihe unterdurchschnittliche Rendite verringere die Attraktivität der Anleihe. [mehr]

paragon: Kapitalerhöhung beschlossen - Anleihenews
Bad Marienberg (www.anleihencheck.de) - Der Vorstand der paragon AG (ISIN DE0005558696/ WKN 555869) hat heute mit Zustimmung des Aufsichtsrates beschlossen, das Grundkapital der Gesellschaft gegen Bareinlage durch die Ausgabe von bis zu 411.478 neuen, auf den Inhaber lautenden Stammaktien ohne Nennbetrag (Stückaktien) aus dem genehmigten Kapital 2016/I zu erhöhen und das Bezugsrecht der Aktionäre auszuschließen, so das Unternehmen in einer aktuellen Ad hoc-Mitteilung. Näheres entnehmen Sie bitte dem Wortlaut der folgenden Ad hoc-Mitteilung:

Die neuen Aktien werden ab dem 1. Januar 2016 gewinnberechtigt sein. [mehr]

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