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Bonus Cap-Zertifikat auf HeidelbergCement: Profiteur der Infrastrukturprogramme in Nordamerika und Europa
DZ BANK Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Das DZ BANK-Derivate-Team stellt als Alternative zum Direktinvestment in die Aktie von HeidelbergCement (ISIN DE0006047004/ WKN 604700) ein Bonus Cap-Zertifikat (ISIN DE000DG8YJX4/ WKN DG8YJX) mit dem Basiswert HeidelbergCement vor.
Der Baukonzern werde am 9. November Zahlen fr das Q3/2016 prsentieren. Die Analysten wrden mit positiven Quartalszahlen rechnen. Neben einer erfreulichen Nachfrageentwicklung fr Baustoffe in Nordamerika und groen Teilen Europas, sollten aus Sicht der Analysten die bis zuletzt gnstigen Brennstoff- und Treibstoffpreise sowie leicht erreichbare Vergleichszahlen (schlechtes Q3/2015!) fr eine positive Aufnahme der Quartalszahlen sorgen.
Zudem wrden die Analysten durch den direkt danach stattfindenden Capital Markets Day (10.November) eine Erluterung der Mittelfriststrategie in Verbindung mit einem ersten Ausblick insbesondere im Hinblick auf die Margenentwicklung fr das Jahr 2017 erwarten. D iverse Kostensenkungsprogramme und Synergien durch die "Italcementi"-bernahme, welche nach 2018 vom Unternehmen mit 400 Mio. Euro quantifiziert wrden, wrden nach Erachten der Analysten dabei eine wichtige Untersttzung geben.
In den USA sollte sich aus Sicht der Analysten die positive Nachfrage fr Baustoffe auch im kommenden Jahr fortsetzen. Ein Indiz dafr sei, dass sich beide Prsidentschaftskandidaten fr den Ausbau von Infrastrukturprogrammen ausgesprochen htten. Die Nachfrageentwicklung bei Baustoffen auf den aufstrebenden Mrkten auerhalb Europas und Nordamerikas wrden die Analysten dagegen noch skeptisch sehen. Im Rahmen des Kapitalmarkttages wrden die Analysten Aussagen zu der bedeutenden indonesischen Beteiligung an "Indocement" sowie einer mittelfristigen Einschtzung zur Nachfrage aus dem Energiesektor erwarten.
Insgesamt drfte HeidelbergCement jedoch durch seine global gute Marktposition sowie vom derzeit in weiten Teilen positiven Nachfrag eumfeld fr Baustoffe profitieren. Da die Aktie zudem im Sektorvergleich gnstig bewertet sei (KGV 17e:12; Peers: 16), htten die Analysten ihr Anlageurteil "Kaufen" bekrftigt und den auf einem DCF-Modell basierten fairen Wert je Aktie auf 95 (vorher 83) EUR angehoben.
Im Rahmen der aktuellen Kurskorrektur an den Mrkten habe sich der Volatilittsindex VDAX New von seinen tiefsten Stnden seit Ende 2014 erholen knnen, bleibe aber mit etwa 19 Punkten sprbar unter seinem einjhrigen Mittelwert (ca. 24).
Der Kurs der HeidelbergCement-Aktie habe seit Mitte September sprbar zugelegt. Dennoch habe sich die 12-Monats-Volatilitt wieder erholen knnen und notiere nun in etwa auf der Hhe ihres einjhrigen Mittelwertes. Mit Blick auf die aktuelle Volatilittssituation und die fundamentale Analyse des Unternehmens HeidelbergCement stelle das Bonuszertifikat mit einem Cap im Bereich des fairen Wertes von 95 EUR und einer Barriere bei ca. 60 EUR bei einjhriger Laufzei t eine sinnvolle Investmentalternative dar.
Das Bonus Cap-Zertifikat auf die Aktie von HeidelbergCement habe eine feste Laufzeit und werde am 22.09.2017 fllig (Rckzahlungstermin). Die Hhe der Rckzahlung hnge davon ab, ob die HeidelbergCement-Aktie whrend der Beobachtungstage (04.04.2016 bis 15.09.2017) immer ber einer festgelegten Kursschwelle (Barriere) notiere. Die Barriere betrage 60,00 EUR.
Die Rckzahlung sei bei diesem Zertifikat auf einen Hchstbetrag begrenzt. Am Rckzahlungstermin gebe es zwei Mglichkeiten: 1. Die HeidelbergCement-Aktie notiere whrend der Beobachtungstage (04.04.2016 bis 15.09.2017) immer ber der Barriere von 60,00 EUR. In diesem Fall erhalte der Anleger den Bonusbetrag. Dieser betrage 95,00 EUR. 2. Die HeidelbergCement-Aktie notiere an mindestens einem Zeitpunkt whrend der Beobachtungstage (04.04.2016 bis 15.09.2017) auf oder unter der Barriere von 60,00 EUR. In diesem Fall erhalte der Anleger eine Rckzahlung, deren Hhe v om Schlusskurs der HeidelbergCement-Aktie am 15.09.2017 (Referenzpreis) abhnge. Der Rckzahlungsbetrag in EUR entspreche dem Referenzpreis unter Bercksichtigung des Bezugsverhltnisses von 1,00. Die Rckzahlung sei auf den Hchstbetrag von 95,00 EUR begrenzt. Der Anleger erhalte whrend der Laufzeit keine Zinsen oder sonstigen Ertrge.
Das Bonus Cap-Zertifikat auf die Aktie von HeidelbergCement richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass die HeidelbergCement-Aktie vom 04.04.2016 bis 15.09.2017 nicht auf oder unter 60,00 EUR notieren wird, so das DZ BANK-Derivate-Team. (Ausgabe vom 04.10.2016) (06.10.2016/zc/a/a)
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Bonus Zertifikat auf Oracle: Seitwärtskünstler - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" prsentieren in ihrer aktuellen Ausgabe ein Bonus Zertifikat (ISIN DE000CX15KP8/ WKN CX15KP) von der Citigroup auf die Oracle-Aktie (ISIN US68389X1054/ WKN 871460).
Der SAP-Konkurrent Oracle habe Umsatz und Gewinn im abgelaufenen Quartal steigern knnen. Dennoch habe die Brse verschnupft reagiert - die Erwartungen seien hher gewesen. Zu denken gebe Anlegern zudem die anhaltende Schwche im traditionellen Geschft mit Softwarelizenzen. Hier htten die Erlse bei 5,8 Mrd. US-Dollar stagniert. Dass der Konzern seinen Umsatz dennoch um 1,7 Prozent auf 8,6 Mrd. Euro habe steigern knnen, habe er dem Ausbau seiner Cloud-Dienste zu verdanken. Die Erlse seien hier binnen Jahresfrist um mehr als die Hlfte auf 969 Mio. US-Dollar geklettert. Dadurch habe Oracle die Schwchen in den "alten" Geschftsbereichen gut kaschieren knnen. Der Gewinn sei um fnf Prozent auf 1,83 Mrd. US-Dollar gestiegen.
Der Umbau vom Lizenz basierten Geschft in Richtung Cloud zahle sich also aus. Dabei setze Oracle auch auf Zukufe: Im Juli habe der Konzern fr mehr als neun Mrd. US-Dollar den amerikanischen Cloud-Pionier NetSuite bernommen. Interessant sei das Unternehmen fr Oracle vor allem wegen seines Kundenstamms. Sie kmen vorwiegend aus kleineren und mittelgroen Unternehmen - ein Segment, in dem Oracle bislang wenig Erfolge habe vorweisen knnen. Das Management habe zudem auf die unerwartet groen Belastungen durch Whrungseffekte im ersten Geschftsquartal verwiesen. Diese htten den Umsatz in einigen Bereichen um bis zu drei Prozent verringert. Und auch das Brexit-Referendum habe Spuren hinterlassen.
Insofern sollten Anleger den Rcksetzer in den vergangenen Tagen nicht berbewerten, zumal sich der Titel bereits an der 39-US-Dollar-Marke wieder gefangen habe. Gleichzeitig biete er eine gute Einstiegsgelegenheit in ein Bonus der Citi. Denn die Aktie laufe seit Jahr en seitwrts. (Ausgabe 39/2016) (06.10.2016/zc/a/a)
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Discount Call auf Zalando: Bis Weihnachten 11% Rendite drin, selbst bei leicht fallenden Kursen - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" prsentieren in ihrer aktuellen Ausgabe ein Discount Warrant (ISIN DE000DG4HN65/ WKN DG4HN6) von der DZ BANK auf die Zalando-Aktie (ISIN DE000ZAL1111/ WKN ZAL111).
Zalando habe ehrgeizige Ziele: In einigen Jahren wolle der Online-Modehndler einen Umsatz von 20 Mrd. Euro erreichen. Zum Vergleich: Das Ziel fr 2016 liege bei 3,7 Mrd. Euro. Statt heute 150.000 bis 200.000 Artikel werde Zalando seinen Kunden in Zukunft fast eine Mio. Waren anbieten, habe Finanzchef Rubin Ritter der "BrsenZeitung" gesagt. Dadurch wachse jedoch auch die Notwendigkeit, Kunden mglichst mageschneiderte Angebote machen zu knnen. Bei der Expansion setze das Unternehmen vor allem auf organisches Wachstum. Dies sei deutlich effizienter als Konkurrenten zu akquirieren. Zukufe fnden dagegen bei Software-Firmen statt, "mit denen wir Geschwindigkeit gewinnen".
Trotz dieser Zukufe und dem Ausbau des eigen en Logistiknetzwerks habe Zalando sein seit dem Brsengang auf inzwischen eine Mrd. angewachsenes Guthaben bislang noch nicht angerhrt. Alle Investitionen seien bisher aus dem Cash Flow finanziert worden, so Ritter, und das sei die schnste aller Situationen. Auch einen DAX-Aufstieg halte Ritter weiterhin fr mglich: "Wir haben das Potenzial", betone er. Tatschlich sei das MDAX-Unternehmen an der Brse inzwischen mehr Wert als Lufthansa oder ProSiebenSat.1. Die Konkurrenz durch Marktfhrer Amazon, der inzwischen auch auf Mode mache, nehme Ritter ebenfalls gelassen. Der riesige Markt biete ausreichend Platz fr beide Unternehmen.
Davon sei scheinbar auch die Brse berzeugt. Denn die Aktie notiere auf Rekordhoch. Fr gute Laune habe zudem die zuletzt deutlich gesteigerte Effizienz gesorgt. Die Investitionen in Marketing, Versand und Zahlungsabwicklung scheinen sich langsam auszuzahlen, so die Experten vom "ZertifikateJournal". Hchste Zeit, eine offensivere Gangart einz uschlagen. (Ausgabe 39/2016) (06.10.2016/zc/a/a)
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Memory Express-Zertifikat auf Fresenius: Gebraucht, aber gut in Schuss - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" prsentieren in ihrer aktuellen Ausgabe ein Memory Express-Zertifikat (ISIN DE000SE6SYH7/ WKN SE6SYH) von der Socit Gnrale auf die Fresenius-Aktie (ISIN DE0005785604/ WKN 578560).
Mit einem Plus von 6,3 Prozent sei Fresenius einer der DAX-Top-Performer auf Monatssicht. Und das habe einen guten Grund: Der Medizinkonzern stehe vor dem grten Zukauf der Unternehmensgeschichte. Fr 5,76 Mrd. Euro wrden die Bad Homburger den spanischen Krankenhausbetreiber Quirnsalud bernehmen wollen - die nach Angaben grte private Klinikkette in Europa auerhalb Deutschlands. Der Zukauf solle sich bereits im kommenden Jahr positiv auf das Ergebnis auswirken. Denn die Spanier wrden hochprofitabel arbeiten. Im vergangenen Jahr htten sie einen Umsatz von rund zweieinhalb Mrd. Euro erwirtschaftet, die operative Marge habe bei 17 Prozent gelegen. Die Gewinnspanne sei damit sogar hher gewesen als die vo n Helios. Und laut Fresenius sei sogar noch mehr drin. Denn mit 30 Prozent lgen die Gesundheitsausgaben in Spanien unter dem EU-Durchschnitt. Auch Analysten wrden Analysten die geplante bernahme positiv sehen.
Schlielich erffne Fresenius dadurch seiner Kliniktochter, die bislang auf Deutschland beschrnkt gewesen sei, ganz neue Wachstumsperspektiven. Zudem habe Fresenius in den vergangenen Jahren immer wieder gezeigt, wie man Zukufe erfolgreich integrieren und Schulden gezielt zurckfhren knne. Kleines Manko: Die Aktie sei nicht mehr ganz gnstig. Wer es daher ruhiger angehen lassen mchte, knnte einen Blick auf ein gebrauchtes Express werfen. (Ausgabe 39/2016) (06.10.2016/zc/a/a)
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Mit Infineon-Zertifikaten in einem Jahr zu 6% Zinsen - Zertifikateanalyse
ZertifikateReport Gablitz (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateReport" prsentieren in ihrer aktuellen Ausgabe zwei Zertifikate auf die Infineon-Aktie (ISIN DE0006231004/ WKN 623100).
Obwohl Infineon im August 2016 gute Quartalszahlen bekannt gegeben habe, habe das etwas unter den Expertenerwartungen liegende Wachstumspotenzial den Aktienkurs belastet. In den darauf folgenden Handelswochen habe der Aktienkurs die vorbergehende Schwche wegen guter Geschftszahlen der gesamten Halbleiterbranche sowie einsetzender bernahmefantasie wieder ablegen knnen und steuere derzeit neuen, seit Jahren nicht gesehenen, Hchstkursen zu.
Wer auf dem aktuell hohen Niveau von einer stabilen Kursentwicklung der Infineon-Aktie ausgehe, aber das Risiko und auch die Chancen des direkten Aktienkaufes gegen eine Sicherheitspuffer mit einem strikt vorauskalkulierbaren Veranlagungsergebnis eitauschen mchte, knnte versuchen, dies Absichten mit Bonus- und Discount-Zertifikaten umzuse tzen.
Das UBS-Bonus-Zertifikat (ISIN DE000UW1YTL2/ WKN UW1YTL) mit Cap auf die Infineon-Aktie mit der Barriere bei 10 Euro, Bonuslevel und Cap bei 15 Euro, BV 1, Bewertungstag 15.09.17, sei beim Infineon-Aktienkurs von 15,90 Euro mit 14,11 bis 14,12 Euro gehandelt worden.
Wenn der Kurs der Infineon-Aktie bis zum Bewertungstag niemals die Barriere berhre oder unterschreite, dann werde das Zertifikat mit dem Hchstbetrag von 15 Euro zurckbezahlt. Deshalb ermgliche dieses Zertifikat in etwas weniger als einem Jahr bei einem bis zu 37-prozentigen Kursrckgang der Aktie einen Ertrag von 6,23 Prozent. Berhre der Aktienkurs bis zum Bewertungstag die Barriere, dann werde das Zertifikat am Laufzeitende mit dem am Bewertungstag festgestellten Schlusskurs der Infineon-Aktie zurckbezahlt.
Auch das BNP-Discount-Zertifikat (ISIN DE000PB88ZB1/ WKN PB88ZB) auf die Infineon-Aktie mit Cap bei 13 Euro, BV 1, Bewertungstag 15.09.16, werde in knapp einem Jahr einen Ertrag in Hhe von etwa 6 Prozent abwerfen. Beim Infineon-Kurs von 15,90 Euro sei das Discount-Zertifikat mit 12,26 bis 12,27 Euro taxiert worden. Unabhngig vom zwischenzeitlichen Kursverlauf der Infineon-Aktie werde das Zertifikat am 21.09.17 mit 13 Euro zurckbezahlt, wenn die Aktie am Bewertungstag auf oder oberhalb des Caps notiere.
Somit stelle dieses Zertifikat bei einem bis zu 18-prozentigen Kursrckgang der Aktie einen Gewinn in Hhe von 5,95 Prozent in Aussicht. Da das Zertifikat bei einem am Bewertungstag unterhalb des Caps gebildeten Infineon-Kurses mittels der Zuteilung einer Aktie je Zertifikat getilgt werde, wrden Anleger (vor Spesen) erst dann einen Verlust erleiden, wenn die gelieferten Infineon-Aktien unterhalb von 12,27 Euro verkauft wrden. (Ausgabe vom 05.10.2016) (06.10.2016/zc/a/a)
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Zertifikat auf Solactive Qualitätsaktien Performance-Index: Qualität hat ihren Preis - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" prsentieren in ihrer aktuellen Ausgabe das Open End-Partizipationszertifikat (ISIN DE000VN4AA16/ WKN VN4AA1) von Vontobel auf den Solactive Euro am Sonntag Qualittsaktien Performance-Index.
Warren Buffett gelte seit Jahrzehnten als einer der erfolgreichsten Investoren der Welt. Bei seinen Investments achte er vor allem auf die Qualitt des Unternehmens. Buffett komme es darauf an, dass die Gesellschaft einen auergewhnlichen Cashflow erwirtschafte, eine berdurchschnittliche Eigenkapitalrendite aufweise, ber ein groartiges Managementteam sowie ber ein Geschftsmodell mit deutlichen Wettbewerbsvorteilen verfge. Der Aktienkurs spiele zunchst eine Nebenrolle. "Es ist besser, ein groartiges Unternehmen fr einen mittelmigen Preis zu kaufen, als ein mittelmiges Unternehmen fr einen groartigen Preis", laute daher auch eine der bekannten Weisheiten des Altmeisters.
Einen ganz hnlichen Ansatz verfolge die Brsen-Redaktion des Anlegermagazins "Euro am Sonntag". Sie analysiere und evaluiere seit dem Jahr 2014 jhrlich ungefhr 1.200 Titel aus den USA und Europa. Das Ziel laute dabei, die besten Aktien der - westlichen - Welt fr ihre Leser zu finden. Diese htten das Portfolio bisher zwar nachbilden knnen, htten dafr aber jede einzelne Aktie nachkaufen mssen. Neu bernehme das der Indexanbieter Solactive und bilde die Strategie regelbasiert im Solactive Euro am Sonntag Qualittsaktien Performance-Index nach. Das dazu passende Zertifikat, das noch bis zum 17. Oktober gezeichnet werden knne, komme von Vontobel.
Grundstzlich kmen nur Titel von Firmen, deren Schulden nicht grer als ihr Eigenkapital seien (Verschuldungsgrad weniger als 100%), in den Index. Zudem msse die Eigenkapitalrendite grer als zehn Prozent sein. Zustzlich wrden nur Kandidaten selektiert, die eine Dividendenrendite von mehr zwei Prozent aufweisen wrden. Dabe i komme es darauf an, dass die ausgewhlten Titel ihre Dividenden in den vergangenen zehn Jahren kontinuierlich gesteigert htten. Aufgrund des Zeithorizontes 2006 bis 2016, welche die Finanz- und Wirtschaftskrisen der letzten Jahre inkludiere, gehre dieses Kriterium mitunter zu den hrtesten Selektionskriterien.
Neben bilanz- und unternehmensspezifischen Eigenschaften wrden fr die Selektion auch kursbezogene Filter angewendet. So mssten die selektierten Aktien gegenber ihrem Vergleichsindex eine berrendite in der Zehn-Jahres-Frist erwirtschaftet haben. Neben dieser "Outperformance" mssten die relativen Schwankungen der letzten zwei Jahre im Verhltnis zum Vergleichsindex schwcher sein (Betafaktor kleiner als eins).
Erst jetzt komme der Preis ins Spiel: Fr die Bewertung der Aktien sei als Grenze fr das erwartete KGV ein Wert von 25 festgelegt worden. Dies scheine mglicherweise auf einen ersten Blick etwas hoch. Doch fr Qualittstitel sollten Anleger eben bereit sein, etwas mehr auszugeben.
Alle Titel, welche diesen Auswahlprozess berstanden htten, wrden am Ende nochmals gefiltert. Denn nur die zehn Aktien mit den hchsten Dividendenrenditen wrden in den Solactive Euro am Sonntag Qualittsaktien Performance-Index gelangen. Rckblickend htten sich die sieben Kriterien bewhrt. Die Strategie htte in den letzten fnf Jahren (seit dem 20.05.2011) - bei einer signifikant niedrigeren Volatilitt - eine Outperformance gegenber dem DAX von mehr als fnf Prozent pro Jahr gebracht. (Ausgabe 39/2016) (06.10.2016/zc/a/a)
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