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BNP Paribas-Zertifikate auf Dow Jones: Im Kanal ganz oben - Zertifikateanalyse
BNP Paribas Paris (www.zertifikatecheck.de) - Die Analysten der BNP Paribas stellen in ihrer aktuellen Ausgabe von "Mrkte & Zertifikate" ein Mini Long-Zertifikat (ISIN DE000PS8C076/ WKN PS8C07) und ein Mini Short-Zertifikat (ISIN DE000PB5LF48/ WKN PB5LF4) auf den Dow Jones-Index (ISIN US2605661048/ WKN 969420) vor.
Die Entwicklung beim Dow Jones lasse sich seit 2014 in einen groen, leicht aufwrts verlaufenden Trendkanal einzeichnen. Die Aufwrtsbewegung seit Anfang 2016 habe den Index an die obere Begrenzung gefhrt. Damit habe die Wahrscheinlichkeit von Kursverlusten zugenommen. Allerdings sei es im Umfeld der US-Wahl zu einer kleinen Rally gekommen, die den Index ber den Widerstand katapultiert habe. Dieser Ausbruch msse aber erst noch in den kommenden Wochen durch weitere Kurszuwchse besttigt werden. Ansonsten bleibe das Konsolidierungsszenario bestehen. (Ausgabe Dezember 2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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BNP Paribas-Zertifikate auf EUR/USD: Im steigenden Dreieck - Zertifikateanalyse
BNP Paribas Paris (www.zertifikatecheck.de) - Die Analysten der BNP Paribas stellen in ihrer aktuellen Ausgabe von "Mrkte & Zertifikate" ein Mini Long-Zertifikat (ISIN DE000PS1LLF1/ WKN PS1LLF) und ein Mini Short-Zertifikat (ISIN DE000PA2SDC8/ WKN PA2SDC) auf das Whrungspaar EUR/USD vor.
Die Entwicklung des Euro in US-Dollar (EUR/USD) in den zurckliegenden zwei Jahren lasse sich in die charttechnische Formation eines steigenden Dreiecks einzeichnen. Steigende Dreiecke wrden in erster Linie als Konsolidierungsformation im intakten Trend gelten. Sie knnten aber auch am Ende eines Abwrtstrends auftauchen und dort eine Trendwende einleiten. Beim EUR/USD werde die Entwicklung in den kommenden Wochen wichtig sein. Fr eine erneute Aufwertung beziehungsweise Trendwende des Euro msste die Formation den Widerstand bei 1,15 US-Dollar nach oben brechen. (Ausgabe Dezember 2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Bonus Cap-Zertifikat auf E.ON: Politische Börsen haben oft kurze Beine - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe das Bonus Cap-Zertifikat (ISIN DE000DL75P96/ WKN DL75P9) der Deutschen Bank auf die E.ON-Aktie (ISIN DE000ENAG999/ WKN ENAG99) vor.
Im DAX seien in dieser Woche Versorger-Werte besonders stark gefragt gewesen. Der Grund: Das Bundesverfassungsgericht habe die Klagen der Atomkraftbetreiber E.ON, RWE und Vattenfall gegen den beschleunigten Ausstieg aus der Kernenergie fr teilweise erfolgreich erklrt. Den Konzernen stehe eine "angemessene" Entschdigung zu, htten die Richter geurteilt. Allerdings htten die Unternehmen nur Anspruch auf einen Ausgleich fr die ursprnglich im Jahr 2002 zugewiesenen Reststrommengen der Atomkraftwerke. Die Richter htten zudem klar gemacht, dass der Atomausstieg grundstzlich mit dem Grundgesetz vereinbar sei. Das Bundesverfassungsgericht habe die damals getroffenen Regelungen "weitgehend als eine zumutbare und auch die Anfor derungen des Vertrauensschutzes und des Gleichbehandlungsgebots wahrende Bestimmung von Inhalt und Schranken des Eigentums" bewertet. Damit htten sie den Vorwurf der Enteignung zurckgewiesen.
Offen sei zudem, welche Summen den Unternehmen denn nun eigentlich zustnden. Denn mit dem Urteil werde den Versorgern kein Geld zugesprochen. Es bilde lediglich die juristische Basis fr Schadensersatzklagen vor anderen Gerichten. Kurzum: Es werde noch lange dauern, bis Geld fliee - wenn berhaupt. Denn in Berlin werde derzeit auch ber die Aufteilung der Kosten fr die Entsorgung des Atommlls debattiert. Dabei gehe es um Milliarden. E.ON erwge in diesem Zusammenhang sogar eine Kapitalerhhung.
Insofern sollten Anleger den Kurssprung nicht berbewerten und weiterhin zu gepufferten Investments greifen, etwa einem Bonus Cap der Deutschen Bank, so die Experten vom "ZertifikateJournal". Hier seien 8,5 Prozent drin, wenn die Aktie bis Dezember 2017 ber vier Euro notiere. (Ausgabe 48/2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Bonus Cap-Zertifikat auf Enel: Ziele angehoben - Digitalisierungsoffensive - Zertifikateanalyse
DZ BANK Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Das DZ BANK-Derivate-Team stellt als Alternative zum Direktinvestment in die Aktie von Enel (ISIN IT0003128367/ WKN 928624) ein Bonus Cap-Zertifikat (ISIN DE000DGL5CY9/ WKN DGL5CY) mit dem Basiswert Enel vor.
Die italienische Enel sei eine multinationale Gruppe und ein fhrender, integrierter Marktteilnehmer im Energie- und Gasmarkt in Europa und Lateinamerika. Der italienische Staat halte einen bedeutenden Anteil am Unternehmen. Eine wichtige brsennotierte Tochtergesellschaften sei die spanische Endesa.
Das Strategie-Update 2017 - 2019 des italienischen Energiekonzerns Enel habe positiv bezglich der Anhebung der Ergebnisziele und der Ausweitung der Sparmanahmen berrascht. Die EBITDA-Ziele, die eine jhrliche Wachstumsrate bis 2019 von 5% implizieren wrden, seien vom Management weitgehend besttigt worden. Die Prognosen fr den Nettogewinn seien sogar vom Unternehmen fr 2017 auf 3,6 (zuvor: 3,4) Mrd. Euro und fr 2019 auf 4,7 (zuvor: 4,4) Mrd. Euro erhht worden. Das Management stelle erstmals auch Aktienrckkufe im Volumen von bis zu 2 Mrd. Euro in Aussicht. Allerdings seien diese nach Unternehmensangaben daran gebunden, dass das um 2 auf 8 Mrd. Euro erhhte Ziel fr Anteilsverkufe auch realisiert werde.
Die positive Einschtzung der Analysten fr die Enel-Aktie sei durch das Strategie-Update besttigt worden. Die geografisch breit diversifizierte Strke bei Erneuerbaren Energien und Netzen werde ihrer Ansicht nach durch hohe Investitionen, gepaart mit Kosteneffizienz und Strukturvereinfachung weiter ausgebaut. Die Digitalisierungsoffensive helfe nach Erachten der Analysten, die gute Marktposition abzusichern und neue Geschftsfelder zu erschlieen. Die niedrigen Bewertungsrelationen seien daher ihrer Meinung nach nicht gerechtfertigt. Die grten Risiken stellen nach Einschtzung der Analysten der DZ BANK derzeit das Verfassungsreferendum in Italien (04.12.) und der US-Wahlausgang (Kehrtwende Energiepolitik, Entwicklung in Lateinamerika) dar.
Als alternative Anlagemglichkeit zu einer Direktanlage in der Aktie stnden verschiedene Zertifikate mit dem Basiswert Enel zur Verfgung, z.B. Bonuszertifikate.
Klassische Bonuszertifikate seien je nach Laufzeit und in Abhngigkeit von den unterschiedlichen Merkmalen des zugrunde liegenden Basiswertes mit einer spezifischen Barriere und einem anfangs festgelegten Bonusbetrag ausgestattet. Anleger htten die Chance auf Auszahlung mindestens eines festen Bonusbetrages am Laufzeitende, wenn der Basiswert whrend der Laufzeit des Zertifikates eine anfangs festgelegte Kursschwelle, die sogenannte Barriere niemals berhre oder unterschreite. Das bedeute, dass Anleger am Ende der Laufzeit auch dann mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt bekommen knnten, wenn der Basiswert whrend der Laufzeit des Zertifikates eine leicht negative Wertentwicklung aufweise. Voraussetzung hierfr sei allerdings, dass die Ba rriere nicht berhrt oder unterschritten worden sei. Werde diese Barriere whrend der Laufzeit jedoch einmal berhrt oder unterschritten, wrden Anleger mit dem Bonuszertifikat Verlustrisiken tragen, die mit einer Direktinvestition in den zugrunde liegenden Basiswert vergleichbar seien.
Ansprche aus dem zugrundeliegenden Basiswert (im Fall einer Aktie: z.B. Stimmrechte, Dividenden) stnden dem Anleger nicht zu. Whrend der Laufzeit erhalte der Anleger keine Zinsen oder sonstigen Ertrge. Der Anleger erleide einen Verlust, wenn der Rckzahlungsbetrag niedriger sei als der gezahlte Kaufpreis. Ein gnzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals sei mglich (Totalverlustrisiko).
Ein Bonuszertifikat eigne sich somit fr Anleger, die in erster Linie eine Seitwrtsbewegung des zugrunde liegenden Basiswertes erwarten, eine positive Rendite anstreben wrden und in der Lage seien, etwaige Verlustrisiken zu tragen.
Bei Bonuszertifikaten mit Cap liege der Untersch ied zu klassischen Bonuszertifikaten darin, dass der Rckzahlungsbetrag nach oben hin auf den Bonusbetrag, der auch Hchstbetrag genannt werde, begrenzt sei. D.h. eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung des Basiswerts ber den Cap (obere Preisgrenze) hinaus erfolge nicht.
Anleger, die davon ausgehen wrden, dass die Enel-Aktie vom 23.08.2016 bis 16.06.2017 nicht auf oder unter 3,00 EUR notieren werde, knnten mit dem DZ BANK Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DGL5CY an der Kursentwicklung der Enel-Aktie partizipieren.
Das Bonuszertifikat mit Cap mit der WKN DGL5CY zahle am Ende der Laufzeit (23.06.2017) einen Bonusbetrag in Hhe von 4,20 EUR, sofern die Enel-Aktie whrend der Beobachtungstage (23.08.2016 bis 16.06.2017) immer ber der Barriere von 3,00 EUR notiere. Steige der Kurs der Enel-Aktie ber den Cap (obere Preisgrenze) von 4,20 EUR hinaus, so partizipiere der Anleger des Zertifikats daran nicht. Notiere die Enel-Aktie an mindestens einem Zei tpunkt whrend der Beobachtungstage (23.08.2016 bis 16.06.2017) auf oder unter der Barriere von 3,00 EUR, erhalte der Anleger am Laufzeitende eine Rckzahlung, deren Hhe vom Schlusskurs der Enel-Aktie am 16.06.2017 (Referenzpreis) abhnge.
Der Rckzahlungsbetrag in EUR entspreche dem Referenzpreis unter Bercksichtigung des Bezugsverhltnisses von 1,00. Die Rckzahlung sei auf den Hchstbetrag von 4,20 EUR begrenzt.
Eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung der Enel-Aktie ber den Cap (obere Preisgrenze) von 4,20 EUR hinaus erfolge nicht. Ein Totalverlust trete ein, wenn der Schlusskurs der Enel-Aktie am 16.06.2017 null sei. (Ausgabe vom 30.11.2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Bonuszertifikat auf Siemens: Fokus auf Elektrifizierung, Automatisierung und Digitalisierung - Zertifikateanalyse
DZ BANK Frankfurt (www.zertifikatecheck.de) - Das DZ BANK-Derivate-Team stellt als Alternative zum Direktinvestment in die Aktie von Siemens (ISIN DE0007236101/ WKN 723610) ein Bonus Cap-Zertifikat (ISIN DE000DGL5ET5/ WKN DGL5ET) mit dem Basiswert Siemens vor.
Siemens bernehme Mentor, einen Anbieter von Designautomatisierungssoftware. Fr die Gesundheitssparte "Healthineers" plane der Konzern einen Brsengang (weder Zeitplan noch Einzelheiten genannt). Angesichts des Paradigmenwechsels im Gesundheitsmarkt sollten nach Unternehmensangaben die strategische Flexibilitt erhht und die Aktivitten durch Investitionen in Wachstumsfelder gestrkt werden.
Auf Basis des im Rahmen der Erwartungen liegenden Q4 2015/16 und erstmaligem Ausblick 2017 htten die Analysten ihre Schtzungen angepasst bzw. ihre Prognosen fr das Industrielle Geschft 2016/17 und 2017/18 um 3% bzw. 9% angehoben. Die Abarbeitung des Auftragsbestands stehe nach Ansicht der Analysten fr 2017 im Fokus, beg leitet von anhaltenden Portfolioschwachstellenbereinigungen. Risiken bestnden nach Erachten der Analysten in potenziellen US-Gesetzgebungsschocks hinsichtlich der Problematik Klimawandel.
Als alternative Anlagemglichkeit zu einer Direktanlage in der Aktie stnden verschiedene Zertifikate mit dem Basiswert Siemens zur Verfgung, z.B. Bonuszertifikate.
Klassische Bonuszertifikate seien je nach Laufzeit und in Abhngigkeit von den unterschiedlichen Merkmalen des zugrunde liegenden Basiswertes mit einer spezifischen Barriere und einem anfangs festgelegten Bonusbetrag ausgestattet. Anleger htten die Chance auf Auszahlung mindestens eines festen Bonusbetrages am Laufzeitende, wenn der Basiswert whrend der Laufzeit des Zertifikates eine anfangs festgelegte Kursschwelle, die sogenannte Barriere niemals berhre oder unterschreite. Das bedeute, dass Anleger am Ende der Laufzeit auch dann mindestens den Bonusbetrag ausbezahlt bekommen knnten, wenn der Basiswert whre nd der Laufzeit des Zertifikates eine leicht negative Wertentwicklung aufweise. Voraussetzung hierfr sei allerdings, dass die Barriere nicht berhrt oder unterschritten worden sei. Werde diese Barriere whrend der Laufzeit jedoch einmal berhrt oder unterschritten, wrden Anleger mit dem Bonuszertifikat Verlustrisiken tragen, die mit einer Direktinvestition in den zugrunde liegenden Basiswert vergleichbar seien.
Ansprche aus dem zugrundeliegenden Basiswert (im Fall einer Aktie: z.B. Stimmrechte, Dividenden) stnden dem Anleger nicht zu. Whrend der Laufzeit erhalte der Anleger keine Zinsen oder sonstigen Ertrge. Der Anleger erleide einen Verlust, wenn der Rckzahlungsbetrag niedriger sei als der gezahlte Kaufpreis. Ein gnzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals sei mglich (Totalverlustrisiko).
Ein Bonuszertifikat eigne sich somit fr Anleger, die in erster Linie eine Seitwrtsbewegung des zugrunde liegenden Basiswertes erwarten, eine positive Rendite anst reben wrden und in der Lage seien, etwaige Verlustrisiken zu tragen.
Bei Bonuszertifikaten mit Cap liege der Unterschied zu klassischen Bonuszertifikaten darin, dass der Rckzahlungsbetrag nach oben hin auf den Bonusbetrag, der auch Hchstbetrag genannt werde, begrenzt sei. D.h. eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung des Basiswerts ber den Cap (obere Preisgrenze) hinaus erfolge nicht.
Anleger, die davon ausgehen wrden, dass die Siemens-Aktie vom 23.08.2016 bis 15.12.2017 nicht auf oder unter 85,00 EUR notieren werde, knnten mit dem DZ BANK Bonuszertifikat mit Cap auf ein solches Szenario setzen. Das Bonuszertifikat zahle am Ende der Laufzeit (22.12.2017) einen Bonusbetrag in Hhe von 130,00 EUR, sofern die Siemens-Aktie whrend der Beobachtungstage (23.08.2016 bis 15.12.2017) immer ber der Barriere von 85,00 EUR notiere. Steige der Kurs der Siemens-Aktie ber den Cap (obere Preisgrenze) von 130,00 EUR hinaus, so partizipiere der Anleger des Zert ifikats daran nicht. Notiere die Siemens-Aktie an mindestens einem Zeitpunkt whrend der Beobachtungstage (23.08.2016 bis 15.12.2017) auf oder unter der Barriere von 85,00 EUR, erhalte der Anleger am Laufzeitende eine Rckzahlung, deren Hhe vom Schlusskurs der Siemens-Aktie am 15.12.2017 (Referenzpreis) abhnge.
Der Rckzahlungsbetrag in EUR entspreche dem Referenzpreis unter Bercksichtigung des Bezugsverhltnisses von 1,00. Die Rckzahlung sei auf den Hchstbetrag von 130,00 EUR begrenzt.
Eine Teilnahme an einer positiven Wertentwicklung der Siemens-Aktie ber den Cap (obere Preisgrenze) von 130,00 EUR hinaus erfolge nicht. Ein Totalverlust trete ein, wenn der Schlusskurs der Siemens-Aktie am 15.12.2017 null sei. (Ausgabe vom 05.12.2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Capped Bonus-Zertifikat auf Total: Stabile Gewinnentwicklung - Zertifikateanalyse
BNP Paribas Paris (www.zertifikatecheck.de) - Die Analysten von BNP Paribas stellen in einer aktuellen Ausgabe von "Mrkte & Zertifikate" ein Capped Bonus-Zertifikat (ISIN DE000PB72YX2/ WKN PB72YX) auf die Total-Aktie (ISIN FR0000120271/ WKN 850727) vor.
Total stehe gut da. Der franzsische Konzern habe mit seinen Quartalszahlen die Analystenschtzungen zwar nicht bertreffen knnen, aber das habe auch an den zum Teil sehr hohen Erwartungen gelegen. Denn fr Total spreche die im Vergleich zu den Konkurrenten relativ stabile Gewinnentwicklung in den letzten Jahren: Whrend Royal Dutch Shell und BP 2015 fast keinen Gewinn oder sogar Verluste geschrieben htten, habe Total weiterhin einen Gewinn pro Aktie von 2,21 US-Dollar erzielt. Das sei auch die Erklrung dafr, dass Shell und BP hhere Dividendenrenditen bieten wrden: Beide Aktien htten deutliche Kurseinbrche erlebt, weil nicht sicher sei, dass der erhoffte Turnaround bei der Gewinnentwicklung auch wirklich gelinge, und weil manche Experten Dividendenkrzungen befrchtet htten. Die Total-Aktie liegt dagegen nur knapp fnf Prozent unter ihrem Stand von Anfang 2014, so die Analysten von BNP Paribas. (Ausgabe Dezember 2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Capped-Bonus-Zertifikat auf eBay: Konkurrenz gräbt eBay zunehmend das Wasser ab - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe das Capped-Bonus-Zertifikat (ISIN DE000PB73FF6/ WKN PB73FF) von BNP Paribas auf die eBay-Aktie (ISIN US2786421030/ WKN 916529) vor.
Fr eBay sei es im dritten Quartal besser als gedacht gelaufen. Die Umstze htten berraschend um 5,6 Prozent auf 2,2 Mrd. US-Dollar angezogen. Und auch gewinnseitig habe der Konzern die Erwartungen bertroffen. Dennoch sei die Aktie massiv unter Druck geraten. Verantwortlich dafr sei in erster Linie ein verhaltener Ausblick auf das Schlussquartal gewesen: Das Online-Auktionshaus rechne mit einem Umsatz von 2,36 bis 2,41 Mrd. US-Dollar und einem Nettogewinn von 52 Cent je Aktie - Analysten htten mit mindestens 2,4 Mrd. Euro Einnahmen und einem Profit von 54 Cent je Anteil gerechnet. Zu denken gebe Anlegern zudem der schwache Kundenzulauf: Nur knapp eine Mio. neue "aktive" User zwischen Juli und September, im Vorquartal sei en es noch doppelt so viele gewesen.
Vor allem Amazon grabe dem Konzern zunehmend Wasser ab. Und auch Facebook trete immer strker in die Konkurrenz. Das soziale Netzwerk habe krzlich eine neue Plattform fr Kleinanzeigen lanciert - und damit zum direkten Schlag gegen "eBay-Kleinanzeigen" ausgeholt. Mit einem berarbeiteten Internet-Auftritts versuche eBay gegenzusteuern. Ziel sei, das Einkaufs- und Verkaufserlebnis fr Kunden und die beteiligten Hndler zu professionalisieren. Dabei gehe es auch um mehr bersichtlichkeit. "Wir waren zu sehr auf die Menge fixiert, nicht auf das Produkt selbst", so eBay-Chef Devin Wenig. Ob es dem Konzern damit gelinge, gegenber Amazon wieder etwas aufzuholen, sei fraglich. Faktum sei, die Investitionen in die Kundengewinnung/-bindung wrden auf die Marge durchschlagen. Viele Analysten wrden daher das Potenzial der Aktie fr begrenzt halten. Anleger sollte sich eBay daher nur mit Puffer nhern. (Ausgabe 48/2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Dimax-Zertifikat: Neue Einstiegschance - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe das Index-Zertifikat (ISIN DE000DR3WZU8/ WKN DR3WZU) von der Commerzbank auf den Solacti Dimax Deutschland TR-Index vor.
Der Renditeanstieg an den Mrkten, Spekulationen ber den Zeitpunkt eines Leitzinsanstiegs in den USA und eine Umschichtung der Investoren von defensiven hin zu zyklischen Werten htten die Aktienkurse deutscher Wohnimmobilienfirmen zuletzt belastet. Der Dimax-Index, der die Kursentwicklung von Unternehmen und Real Estate Investment Trusts (REITs) abbilde, deren Hauptgeschftszweck das Halten von Immobilienbestnden in Deutschland sei, habe gegenber dem im August markierten Allzeithoch bei bis dato rund 20 Prozent verloren.
Nach Einschtzung des Investmenthauses Jefferies sei die Branche nach den Verlusten wieder einen Blick wert. Denn den Belastungsfaktoren stnden gute Fundamentaldaten gegenber. Eine Kombination aus Regul ierung und hoher Wohnungsnachfrage fhre zu einem nachhaltigen, soliden Gewinnwachstum und gut berechenbaren Mittelzuflssen (Cashflows). Das mache die Branche in einem schwankenden Gesamtmarkt zu einem sicheren Hafen. Jefferies bevorzuge Unternehmen mit Berlin-Fokus. Hier entwickle sich der Wohnungsmarkt besser als in anderen Stdten.
"Top Picks" seien daher Deutsche Wohnen und Ado Properties, die beide mit "buy" bewertet wrden. Positiv htten die Experten zudem LEG Immobilien hervorgehoben, die bei einem Ziel von 84 Euro ebenfalls mit "buy" bewertet wrden. Die Aktie hinke anderen hinterher und sei mit Blick auf die Gewinnrendite sehr attraktiv. Grand City Properties (ebenfalls "buy") sei derweil ein Turnaround-Spezialist und attraktiv bewertet. Gebndelt knnten Anleger mit dem Dimax-Zertifikat der Commerzbank in die Branche investieren. (Ausgabe 48/2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Discountzertifikat auf RATIONAL: Rücksetzer ohne Folgen - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe das Discountzertifikat Classic (ISIN DE000CE5KGP4/ WKN CE5KGP) der Commerzbank auf die RATIONAL-Aktie (ISIN DE0007010803/ WKN 701080) vor.
Umsatzseitig gebe es an RATIONAL wenig zu mkeln. Der Grokchenlieferant aus dem MDAX habe seine Erlse im dritten Quartal um sieben Prozent auf 153,1 Mio. Euro gesteigert. Wachstumstreiber sei vor allem der asiatische und amerikanische Markt gewesen. Aber auch in Europa seien die Geschfte ordentlich gelaufen. Die Ergebnisentwicklung hingegen sei hinter den Erwartungen geblieben. Das EBIT sei lediglich um ein Prozent auf 42,7 Mio. Euro geklettert. Unterm Strich habe Rational mit 32,6 Mio. Euro nur so viel wie im Vorjahr verdient. Laut dem Unternehmen seien hierfr die eigentlich gute Entwicklung in Mrkten mit schwcheren Margen und niedrigerem Preisniveau verantwortlich gewesen. Auch hhere Kosten wrden auf das Erg ebnis durchschlagen. Diese seien in den ersten neun Monaten deutlich berproportional um 16,7 Mio. Euro oder zwlf Prozent auf 151,3 Mio. Euro angestiegen. Diese Erhhung resultiere zu einem groen Teil aus den Bereichen Vertrieb und Service. Aber auch fr Forschung und Entwicklung habe RATIONAL deutlich mehr ausgegeben.
Da habe auch nicht geholfen, dass RATIONAL die Jahresprognose, wonach Umsatz und Ergebnis "zulegen" sollten, besttigt habe. Anleger htten den Verkaufsknopf gedrckt und die Aktie auf Monatssicht um rund sieben Prozent nach unten geschickt. Zu bedenken gelte jedoch, dass sich der Titel in der Fnf-JahresPerspektive mehr als verdreifacht habe. Anleger sollten den Rcksetzer daher nicht berbewerten. Denn grundstzlich seien die Wachstumsperspektiven intakt, zumal RATIONAL inzwischen auch kleinere Betriebe ins Visier genommen habe. Entsprechend gut stnden daher nach wie vor die Chancen, dass ein Discounter der Commerzbank mit Cap bei 400 Euro im Juni 2017 zum Maximalbetrag getilgt werde. (Ausgabe 48/2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Express Plus-Zertifikat auf Linde: Zusammenschluss zwischen Linde und Praxair wieder denkbar - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe das Express Plus-Zertifikat (ISIN DE000HU6HFS9/ WKN HU6HFS) der HypoVereinsbank auf die Linde-Aktie (ISIN DE0006483001/ WKN 648300) vor.
Wer htte das gedacht: Drei Monate nach dem Abbruch der Fusionsverhandlungen scheine der Zusammenschluss zwischen Linde und Praxair wieder denkbar. Der US-Industriegase-Konzern habe offenbar Zugestndnisse gemacht. Im September seien die Verhandlungen zwischen den Parteien zunchst wegen Differenzen ber den knftigen Hauptsitz des fusionierten Konzerns und persnlichen Problemen zwischen dem damaligen Finanzchef Georg Denoke, der inzwischen das Unternehmen verlassen habe, und Vorstandschef Wolfgang Bchele abgebrochen worden. Nun wage Praxair einen neuen Vorsto. Dabei solle die Linde-Zentrale in Mnchen eine strkere Rolle spielen.
Doch auch jetzt sei nicht sicher, ob die Fusion tatschlic h zustande komme. Denn um die Zustimmung der Kartellbehrden zu erhalten, mssten sich beide Unternehmen in erheblichen Ma von Unternehmensteilen trennen. Auch Praxair zufolge gebe es keine Sicherheit fr ein Zustandekommen der Fusion. Aufsichtsratschef Wolfgang Reitzle unterdessen favorisiere weiterhin den Zusammenschluss. Im Falle eines Scheiterns befrchte er sogar einen feindlichen bernahmeversuch der Amerikaner. Wer sich in Stellung bringen wolle, sich aufgrund der Unsicherheiten aber vor Rcksetzern absichern mchte, knnte ein Express Plus-Zertifikat von HVB onemarkets interessant finden. (Ausgabe 48/2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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MINI-Zertifikate auf Royal Dutch Shell: Hausaufgaben gemacht! Zertifikateanalyse
BNP Paribas Paris (www.zertifikatecheck.de) - Die Analysten von BNP Paribas stellen in einer aktuellen Ausgabe von "Mrkte & Zertifikate" ein MINI Long-Zertifikat (ISIN DE000PS9PE60/ WKN PS9PE6) sowie ein MINI Short-Zertifikat (ISIN DE000PB68Z91/ WKN PB68Z9) auf die Aktie von Royal Dutch Shell (ISIN GB00B03MLX29/ WKN A0D94M) vor.
Die Zahlen wrden zeigen: Royal Dutch Shell habe seine Hausaufgaben gemacht. Die bernahme und Integration des britischen Gasfrderers BG Group sei erfolgreich abgeschlossen. Die Investitionen wrden 2016 rund 29 Milliarden US-Dollar betragen und damit rund 18 Milliarden US-Dollar geringer ausfallen als 2014 bei Shell und BG zusammen. Durch diese Manahme und durch Verkufe in Milliardenhhe sollten die sinkenden lpreise abgefedert werden. Die fr die Aktionre positiven Nachrichten wrden aber noch weitergehen. Die Quartalsdividende von 0,47 US-Dollar je Aktie sei besttigt worden.
Die hohe Dividendenrendite von etwa sieben Prozent fr das Ge schftsjahr 2016 sei ein nicht zu unterschtzendes Kaufargument fr die Aktie. Besonders erfreulich sei, dass die Dividende im dritten Quartal aus dem freien Cashflow habe gezahlt werden knnen. Dank der reduzierten Kostenbasis und der Effizienzprogramme drfte die Ausschttung auch knftig gesichert sein, so die Analysten von BNP Paribas. (Ausgabe Dezember 2016) (08.12.2016/zc/a/a)
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Unlimited Turbo-Zertifikat auf Deutsche Wohnen: Vonovia hält Zusammenschluss weiterhin für möglich - Zertifikateanalyse
ZertifikateJournal Schwarzach am Main (www.zertifikatecheck.de) - Die Experten vom "ZertifikateJournal" stellen in ihrer aktuellen Ausgabe das Unlimited Turbo-Zertifikat (ISIN DE000CN3YVP8/ WKN CN3YVP) der Commerzbank auf die Deutsche Wohnen-Aktie (ISIN DE000A0HN5C6/ WKN A0HN5C) vor.
Der Wohnungskonzern Vonovia habe auch nach der im Februar gescheiterten feindlichen bernahme des Konkurrenten Deutsche Wohnen die Hoffnung auf eine einvernehmliche Fusion nicht aufgegeben. "Das knnte schon irgendwann passieren", habe Vonovia-Chef Rolf Buch der "Wirtschaftswoche" auf die Frage geantwortet, ob er und Deutsche Wohnen-Chef Michael Zahn sich ber eine Verbindung der Unternehmen verstndigen knnten. Einen neuen feindlichen bernahmeversuch schliee Buch nun aber aus. "Eins habe ich gelernt: So ein Geschft klappt nur, wenn sich zwei Vorstandschefs einig sind. Einen Versuch wie vor einem Jahr wird es so nicht mehr geben. Was ich sicherlich nicht mehr tun werde, ist, gegen den Willen des Managements eine bernahme zu starten." Gleichzeitig habe Buch ein wenig Wind aus den Segeln genommen: Er habe betont, dass "angesichts der begrenzten Margen in unserer Branche keine exorbitanten bernahmeprmien" zu erwarten seien.
Buch drfte seine Worte wohlweislich gewhlt haben. Denn was wrde es ihm bringen, wenn er den Kurs schon vor einem neuen Vorsto in die Hhe treiben wrde? Gleichwohl komme der Manager bei einer neuen Offerte um eine Prmie nicht herum, zumal Analysten den Titel auf dem ermigten Niveau als unterbewertet ansehen wrden. Das Bankhaus Lampe beispielsweise habe Deutsche Wohnen nach den jngsten starken Kursverlusten von "Halten" auf "Kaufen" hochgestuft und das Kursziel auf 34 Euro belassen. Fr Jefferies gehre der DAX-Anwrter sogar zu den "Top Picks" der Branche. Das Kursziel liege bei 35 Euro.
Kurzum: Anleger sollten kein Stck des Turbos von der Commerzbank aus der Hand geben, so die Experten vom "ZertifikateJournal". (Ausgabe 48/2016) (08. 12.2016/zc/a/a)
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