| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - L’Europe a tangué mais a finalement bien résisté aux annonces protectionnistes de la Chine qui étaient déjà largement attendues par les investisseurs et, donc, en grande partie intégrées dans les prix. La panique a aussi été évitée car les montants en jeu dans le cadre de ces tensions commerciales entre Pékin et Washington représentent un peu moins de 20% du montant total des échanges commerciaux bilatéraux pour l’année passée. C’est, somme toute, peu. Etant donné que le risque de guerre généralisée n’est clairement pas d’actualité, comme l’ont rappelé plusieurs proches conseillers de la Maison Blanche, il n’y a aucune raison de craindre une glissade boursière prolongée à cause de la thématique protectionniste. D’une certaine manière, on observe une forme de soulagement dans les salles de marché suite à l’annonce chinoise qui était attendue avec impatience. « C’est fait, on est fixé », peut-on ainsi entendre dire. Bien évidemment, les négociations entre les Etats-Unis et la Chine ne font que commencer mais, en étant pragmatique, on peut considérer que le pire est derrière nous. Les deux pays ont tout intérêt à s’entendre sachant que la question nord-coréenne pointe le bout de son nez. |
| | | | ÇA TANGUE MAIS ÇA RÉSISTE | |
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"L’Europe a tangué mais a finalement bien résisté aux annonces protectionnistes de la Chine qui étaient déjà largement attendues par les investisseurs et, donc, en grande partie intégrées dans les prix. La panique a aussi été évitée car les montants en jeu dans le cadre de ces tensions commerciales entre Pékin et Washington représentent un peu moins de 20% du montant total des échanges commerciaux bilatéraux pour l’année passée. C’est, somme toute, peu. Etant donné que le risque de guerre généralisée n’est clairement pas d’actualité, comme l’ont rappelé plusieurs proches conseillers de la Maison Blanche, il n’y a aucune raison de craindre une glissade boursière prolongée à cause de la thématique protectionniste. D’une certaine manière, on observe une forme de soulagement dans les salles de marché suite à l’annonce chinoise qui était attendue avec impatience. « C’est fait, on est fixé », peut-on ainsi entendre dire. Bien évidemment, les négociations entre les Etats-Unis et la Chine ne font que commencer mais, en étant pragmatique, on peut considérer que le pire est derrière nous. Les deux pays ont tout intérêt à s’entendre sachant que la question nord-coréenne pointe le bout de son nez."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Comme on pouvait légitimement l’attendre, la Chine a annoncé des mesures de rétorsion contre le soja et les petits avions US en imposant une taxe de 25%. Le montant cumulé des produits visés par les deux pays dans le cadre de cette guerre commerciale atteint 100 milliards de dollars, ce qui peut paraître beaucoup mais, en réalité, cela représente moins de 20% du montant total des échanges commerciaux bilatéraux sur l’année 2017. Sans surprise, le marché a réagi assez violemment, aboutissant à un effondrement immédiat du soja.
| | | Stop temporaire pour le cacao qui a marqué un double-top récemment ce qui a eu pour conséquence de mettre un brusque arrêt (temporaire ?) à la forte tendance haussière constatée depuis début 2018. En outre, Bloomberg a indiqué que la Côte d’Ivoire a commencé sa récolte dans un climat plutôt favorable.
| | | Le marché serait-il trop confiant concernant la conjoncture économique ? Selon l’indicateur de la Fed de New York, qui s’attarde sur la différente de taux de rendement entre le 10 ans US et le 3 mois US, la probabilité d’une récession est actuellement très faible, à seulement 9%...
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Décision de la BRI à 11h qui doit conduire au maintien des taux inchangés à 6%.
| | | En prévision des NFP, on notera la publication des revendications hebdomadaires au chômage outre-Atlantique (consensus à 223k vs 215k précédemment).
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 01:50 | | Achats japonais d'obligations étrangères | - | -- | ¥790.1b | Moyen | | 01:50 | | Investissements étrangers en actions japonaises | - | -- | -¥2161.6b | Faible | | 08:00 | | Commandes à l'industrie (GM) | Feb | 1.5% | -3.9% | Majeur | | 09:45 | | PMI Services | Mar | 53.9 | 55.0 | Moyen | | 09:45 | | PMI Composit | Mar | 54.9 | 56.0 | Moyen | | 09:50 | | PMI Services | Mar | 56.8 | 56.8 | Moyen | | 09:50 | | PMI Composite | Mar | 56.2 | 56.2 | Moyen | | 09:55 | | PMI composite | Mar | 55.4 | 55.4 | Fort | | 09:55 | | PMI Services | Mar | 54.2 | 54.2 | Fort | | 10:00 | | Nouvelles immatriculations (GA) | Mar | -- | -2.8% | Faible | | 10:00 | | PMI Services | Mar | 55.0 | 55.0 | Fort | | 10:00 | | PMI Composite | Mar | 55.3 | 55.3 | Fort | | 10:30 | | PMI Services | Mar | 54.0 | 54.5 | Fort | | 10:30 | | PMI Composite | Mar | 53.9 | 54.5 | Fort | | 11:00 | | Prix à la production (GM) | Feb | 0.0% | 0.4% | Fort | | 11:00 | | Ventes au détail (GA) | Feb | 2.3% | 2.3% | Fort | | 14:30 | | Inscriptions hebdomadaires au chômage | - | -- | 215k | Majeur |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 124 - 5 252 | | | | Germany 30 | 11 882 - 12 269 | | | | UK 100 | 7 015 - 7 150 | | | | SPX 500 | 2 586 - 2 676 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.2251 - 1.2309 | | | | USDJPY | 106.22 - 107.39 | | | | USDCHF | 0.9568 - 0.9628 | | | | GBPUSD | 1.4029 - 1.4112 | | | | AUDUSD | 0.7678 - 0.7737 | | | | USDCAD | 1.2731 - 1.2821 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 05/04/2018
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