| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le marché a réagi vivement à la publication des NFP alors que, fondamentalement, le dernier Beige Book constituait un indicateur alarmant de ralentissement de l’activité économique dans plusieurs régions clés des Etats-Unis. Les investisseurs n’auront toutefois pas le temps de souffler, même si l’ombre de la Fed continuera de planer sur le marché. La BCE et les élections générales au Royaume-Uni auront lieu le même jour, le 8 juin prochain, faisant de cette journée une séance potentiellement à risque. Du côté de la BCE, du fait des excellents indicateurs économiques qui se sont accumulés depuis le début de l’année, le marché attendra des signaux confirmant une nouvelle baisse du montant mensuel des rachats d’actifs. Des indications à propos d’une hausse des taux nous paraissent, en l’état actuel des choses, très prématurées. En ce qui concerne l’élection générale britannique, la course s’annonce plus serrée que prévu. En effet, le Labour, à en croire les sondages, rattrape son retard. Un sondage de YouGov publié la semaine passée, et qui a eu un très fort écho médiatique, suggère même que les Conservateurs pourraient perdre la majorité qu’ils détiennent depuis les élections de 2015 (330 sièges), ce qui avait entrainé une forte chute du GBP sur le marché. De notre point de vue, l’attention provoquée par ce sondage est exagérée sachant que la méthodologie employée est controversée que le dirigeant de YouGov a lui-même reconnu que les résultats sont soumis à « une très forte marge d’erreur ». Concrètement, cela signifie que la fiabilité de ce sondage est proche de zéro. Pour l’instant, la majorité des instituts confirment que les Tories conservent une nette avance. Si nécessaire, le parti pourra toujours compter sur le soutien des Libéraux Démocrates (bien qu’ils soient en perte de vitesse) afin de constituer une coalition, à condition de trouver un point d’accord à propos de la question de l’immigration. Le scénario d’une nouvelle catastrophe n’est, pour le moment, pas d’actualité. |
| | | | DÉCIDÉMENT, ON AIME SE FAIRE PEUR | |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | |
"Le marché a réagi vivement à la publication des NFP alors que, fondamentalement, le dernier Beige Book constituait un indicateur alarmant de ralentissement de l’activité économique dans plusieurs régions clés des Etats-Unis. Les investisseurs n’auront toutefois pas le temps de souffler, même si l’ombre de la Fed continuera de planer sur le marché. La BCE et les élections générales au Royaume-Uni auront lieu le même jour, le 8 juin prochain, faisant de cette journée une séance potentiellement à risque. Du côté de la BCE, du fait des excellents indicateurs économiques qui se sont accumulés depuis le début de l’année, le marché attendra des signaux confirmant une nouvelle baisse du montant mensuel des rachats d’actifs. Des indications à propos d’une hausse des taux nous paraissent, en l’état actuel des choses, très prématurées. En ce qui concerne l’élection générale britannique, la course s’annonce plus serrée que prévu. En effet, le Labour, à en croire les sondages, rattrape son retard. Un sondage de YouGov publié la semaine passée, et qui a eu un très fort écho médiatique, suggère même que les Conservateurs pourraient perdre la majorité qu’ils détiennent depuis les élections de 2015 (330 sièges), ce qui avait entrainé une forte chute du GBP sur le marché. De notre point de vue, l’attention provoquée par ce sondage est exagérée sachant que la méthodologie employée est controversée que le dirigeant de YouGov a lui-même reconnu que les résultats sont soumis à « une très forte marge d’erreur ». Concrètement, cela signifie que la fiabilité de ce sondage est proche de zéro. Pour l’instant, la majorité des instituts confirment que les Tories conservent une nette avance. Si nécessaire, le parti pourra toujours compter sur le soutien des Libéraux Démocrates (bien qu’ils soient en perte de vitesse) afin de constituer une coalition, à condition de trouver un point d’accord à propos de la question de l’immigration. Le scénario d’une nouvelle catastrophe n’est, pour le moment, pas d’actualité."
|
| | |
| |
| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | L’euro a atteint un plus haut niveau depuis 10 mois face à l’USD suite à la publication d’un rapport sur l’emploi américain extrêmement décevant pour le mois de mai. Les créations d’emploi ont atteint seulement 138k vs 182k attendus par le consensus et il y a eu une révision nettement à la baisse pour les mois précédents. En outre, aucune pression salariale significative n’est en vue (le salaire horaire moyen est toujours sur une progression de 2,5%) tandis que le taux de participation stagne à 62,7%. Il s’agit d’une déception pour l’économie américaine, même s’il y avait déjà des signaux alarmants depuis le T1 2017 concernant la dynamique de la croissance. Tous ces éléments vont inciter la FED à revoir sa stratégie pour la seconde partie de l’année.
| | | Indicateur britannique du jour : l’indice PMI construction pour le mois de mai est ressorti à 56,0 vs 52,6 selon le consensus.
| | | Dernières projections IPSOS pour les élections législatives : LREM 395-425 sièges LR-UDI 95-115 PS 25-35 FI 10-20 FN 5-15.
|
|
| |
| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | 10h30 Indice Sentix de confiance des investisseurs (juin) prévu à 27,6 vs 27,4 précédemment.
| | | L’accumulation de chiffres américains décevants depuis le début de l’année va évidemment attirer l’attention des investisseurs sur les commandes à l’industrie en avril (consensus à -0,2%) et l’ISM non manufacturier pour le mois de mai (consensus à 62,0). Toutefois, il est peu probable que la Fed fasse marche arrière concernant la hausse des taux en juin, sachant qu’elle est déjà en grande partie intégrée dans les prix. En revanche, il est peu probable, au regard des statistiques actuelles, qu’un nouveau durcissement ait lieu en septembre prochain, comme attendu par les investisseurs. La banque centrale va certainement attendre d’avoir plus de données, en particulier au cours de l’été, avant d’agir de nouveau.
|
| | |
| |
| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
| |
| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 02:30 | | PMI Services | Mai | -- | 52.2 | Fort | | 02:30 | | PMI Composite | Mai | -- | 52.6 | Fort | | 03:45 | | Caixin - PMI Composite | Mai | -- | 51.2 | Fort | | 03:45 | | Caixin - PMI Services | Mai | -- | 51.5 | Fort | | 10:30 | | PMI Composite | Mai | -- | 56.2 | Fort | | 10:30 | | PMI Services | Mai | -- | 55.8 | Fort | | 15:45 | | PMI Services | Mai | -- | 54.0 | Fort | | 15:45 | | PMI Composite | Mai | -- | 53.9 | Fort | | 16:00 | | ISM Non Manufacturier Composite | Mai | 56.9 | 57.5 | Fort | | 16:00 | | Commandes industrielles | Avril | -0.2% | 0.2% | Majeur | | 16:00 | | Commandes de Biens durables | Avril | -- | -0.7% | Majeur |
| | |
| |
| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
| |
| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
| |
| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | France 40 | 5303 - 5372 | | | | Germany 30 | 12 639 - 12 719 | | | | UK 100 | 7532 - 7593 | | | | SPX 500 | 2429 - 2442 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1227 - 1,1307 | | | | USDJPY | 109,92 - 111,30 | | | | USDCHF | 0,9590 - 0,9686 | | | | GBPUSD | 1,2854 - 1,2911 | | | | AUDUSD | 0,7394 - 0,7466 | | | | USDCAD | 1,3460 - 1,3524 | | | |
|
| |
| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 9h00 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 05/06/2017
Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque.
Cliquez ici pour vous désinscrire | |
| | |
|
|
