| | | | | | | Le point macroéconomique de Saxo Banque : | | | | |
| | | | | | | | En résumé : |
"C’est aujourd’hui que le président français, Emmanuel Macron, doit présenter sa vision de l’Europe devant un parterre d’étudiants de La Sorbonne. Le moment choisi est opportun car il souhaite ainsi peser sur les négociations qui ont lieu outre-Rhin afin de former un gouvernement de coalition dirigé par Angela Merkel (CDU/CSU).
Le marché passé entre le dirigeant français et la chancelière allemande est finalement simple: Emmanuel Macron fait les réformes structurelles nécessaires en France et, en contrepartie, l’Allemagne accepte d’aller dans la direction de plus d’approfondissement en Europe. Jusqu’à présent, on sait que deux dossiers pourraient être au coeur de la relance européenne, vue par Paris: la mise en place complète de l’Union bancaire et la création d’un Fonds monétaire européen. Le pilier concernant la création d’un fonds de garantie des dépôts commun dans le cadre de l’Union bancaire a systématiquement été bloqué par l’Allemagne qui craint que ses contribuables puissent devoir payer pour les pays les moins vertueux en cas de crise. Ce sera déjà un succès si la France parvient à faire aboutir le sujet. L’autre dossier est encore plus compliqué puisqu’il s’agit de transformer le MES (Mécanisme Européen de Stabilité) en Fonds monétaire européen. Ainsi, dans le cadre d’un plan de sauvetage, ce ne serait plus la CE et la BCE qui auraient la main mais bien cette nouvelle institution dont l’organisation interne et les missions exactes ne sont pas encore clairement définies. L’un des points possibles d’achoppement concerne le maintien ou pas du contrôle budgétaire des Etats au niveau de la Commission Européenne. La France est plutôt favorable au statu quo tandis que l’Allemagne souhaiterait que ce soit le nouveau Fonds qui en soit chargé. Comme on le constate rapidement, le diable se cache dans les détails !"
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | La France confirme un plan d’investissement sur l’ensemble du quinquennat qui atteindra la somme de 56,3 milliards d’euros (50 milliards d’euros furent évoqués pendant la campagne présidentielle). Dans ce cadre-là, il est déjà prévu que 5 milliards d’euros soient mobilisés pour la modernisation agricole.
| | | Au niveau des entreprises, le dossier Air Berlin semble s’acheminer vers un partage entre Lufthansa et Easy Jet. L’enjeu des négociations concerne 140 avions en leasing, de précieux créneaux de décollage et d’atterrissage en Allemagne mais aussi, ce qui est moins connu, un parc immobilier à Berlin.
| | | Pays européens où l’extrême-droit a dépassé 12% cette année: Allemagne, Belgique, Bulgarie, Danemark, Estonie, Finlande, France, Hongrie, Pays Bas, Pologne, Suède. Soit un total de 11 pays.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Publication du climat des affaires dans l’industrie manufacturière en France en sept. (8h45).
| | | Discours de Yellen à 18h45 mais avec un impact marché relativement faible. En effet, la dernière réunion du FOMC a largement dévoilé l’évolution de la politique monétaire américaine dans les prochains mois, à savoir réduction du bilan à hauteur de 10 milliards USD par mois et nouvelle hausse des taux lors de la réunion de décembre.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 08:45 | | Confiance dans l'industrie manufacturière | Septembre | -- | 111 | Moyen | | 16:00 | | Ventes Logements neufs | Août | 590k | 571k | Majeur | | 16:00 | | Ventes Logements neufs (GM) | Août | 3.3% | -9.4% | Moyen | | 16:00 | | Confiance des consommateurs, Conference Board | Septembre | 119.5 | 122.9 | Majeur | | 16:00 | | Indice manufacturier Fed Richmond | Septembre | 13 | 14 | Moyen |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 252 - 5 281 | | | | Germany 30 | 12 534 - 12 620 | | | | UK 100 | 7 272 - 7 323 | | | | SPX 500 | 2 487 - 2 505 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1807 - 1,1912 | | | | USDJPY | 111,27 - 112,33 | | | | USDCHF | 0,9621 - 0,9724 | | | | GBPUSD | 1,3409 - 1,3549 | | | | AUDUSD | 0,7916 - 0,7963 | | | | USDCAD | 1,2325 - 1,2397 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 26/09/2017
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