| | | | | | | En résumé : | | | | | La saison de publications des résultats d’entreprises américaines et européennes bat son plein avec des résultats variables dans plusieurs secteurs. Les banques américaines publient des résultats contrastés : Bank of America a publié des résultats en baisse, alors que Goldman Sachs a annoncé des résultats supérieurs aux attentes. Morgan Stanley a publié des résultats supérieurs aux attentes mais ses résultats restent, malgré tout, en baisse. Un des points communs est cependant la hausse des bénéfices liés aux services de courtage, grâce au Brexit qui a permis l’augmentation des activités de spéculation. Du côté des high-tech, Netflix déçoit largement avec une hausse très mitigée des abonnés pour le trimestre. Yahoo a publié des résultats en demi-teinte alors que Microsoft réalise de très bons chiffres notamment grâce à l’ascension du cloud. IBM ne réalise pas de si bons résultats sur l’année mais a publié des résultats supérieurs aux prévisions. Intel plombait les marchés avec des résultats décevants, occultant les bons résultats de son concurrent Qualcomm. Le trio Paypal, eBay et Visa surpasse les attentes du consensus. L’entreprise de défense Lockhead dépasse largement les attentes, tout comme l’entreprise Johnson & Johnson du secteur pharmaceutique. A l’inverse, le groupe spécialisé dans le tabac Philip Morris publie des résultats en baisse. Le secteur automobile se porte plutôt bien : General Motors surprend avec des bénéfices record, Daimler annonce également de très bons résultats.
| | | Le pétrole évolue à la baisse depuis le début du mois de juin. La divergence frappante entre l’offre et la demande continue de peser sur la tendance. Alors qu’on prévoyait il y a quelques années une disparition des réserves de pétrole restantes pour les années 2050, cette situation fatidique ne cesse d’être repoussée. La progression des technologies, des énergies renouvelables et les découvertes de nouvelles réserves de pétrole non conventionnelles ne viennent qu’améliorer les perspectives de disponibilité de l’or noir durant les prochaines décennies. Les stocks de brut américains ont beau diminuer chaque semaine, la consommation américaine ne satisfait pas et reste trop faible. L’OPEP a beau prévoir une hausse de la consommation en 2017 et augmenter sa production pour affaiblir les nouveaux producteurs, les pétromonarchies voient leurs revenus baisser et doivent même commencer à s’endetter. La course à la diversification économique est lancée, vers une fin des rois du pétrole ?
| | | La situation économique en Europe reste voilée par la cape du Brexit : les banques centrales attendent de voir les vraies répercussions, les investisseurs ne semblent pas mesurer pleinement les impacts. Plusieurs obligations atteignent cependant pour la première fois des taux négatifs : à partir du moment où des investisseurs sont prêt à placer autant d’argent sans espérer un retour, voire même ici une perte de l’investissement initial, c’est que l’inquiétude de fond commence à prendre le dessus sur l’appétit pour le risque. Certes les indices montent, mais certains problèmes et incertitudes sont bien présents. La BCE, restant dans le sillage du statu quo de la BoE, ne vient pas tant rassurer les investisseurs. La BoJ, qui abandonne la solution de prêt direct aux consommateurs vient relancer les inquiétudes sur l’économie japonaise. Le PMI britannique publié aujourd’hui est en contraction, et quel résultat sur les bourses ? La hausse. L’avenir ne s’annonce pas aussi brillant.
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| | | | | | Point d'analyse technique : zoom sur 2 valeurs | | | | Les avis présentés ci-dessous vous sont communiqués à titre purement informatif, ne constituent pas un conseil d'investissement et ne doivent en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s'engager dans un quelconque investissement. Ce contenu ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs d'investissement. Veuillez lire attentivement l’avertissement rédigé en bas de cet email. | | | | |
La bourse de Londres s’est montrée très volatile, à raison, pendant la période qui a suivi le vote du Brexit. L’indice britannique a chuté jusqu’à 5719 points avant de se reprendre, parvenant même à dépasser son niveau pré-Brexit. L’indice se situe actuellement dans un triangle ascendant sans parvenir à casser la résistance autour des 6740 points. Le cours si situe actuellement autour de ce niveau après avoir rebondi sur la ligne basse du triangle, marqué par le stochastique. Il est maintenant assez probable que l’indice vienne casser le triangle dans les prochains jours. Se situant au niveau de la résistance on peut s’attendre à un test de franchissement : si le franchissement se produit et que le cours sort du triangle, l’indice pourrait aller tester les prochaines résistances à 6800 et 6875 points. La réplication indique une hausse possible jusqu'à 6970 points. En revanche, le cours peut encore repartir légèrement vers le bas et revenir tester le support du triangle, et ensuite sortir du triangle. L’indice étant en première ligne des actualités économiques britanniques, les variations peuvent se montrer brutales en fonction des annonces. La prudence est donc de rigueur.
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Le cours de la paire de devises a buté sur le niveau symbolique des 0.9300, avant d’entamer une ascension jusqu'à presque atteindre la parité début juillet. Le dollar australien était clairement surévalué face au dollar canadien, comme la montre le RSI et le stochastique qui ont largement atteint leur zone de sur achat. L’annonce de la BoC de ne pas modifier ses taux a été un des déclencheurs à la baisse, et le cours se situe actuellement dans un canal baisser. Il s’agit sûrement d’un réajustement du cours après la récente hausse. Le cours vient actuellement taper une résistance à 0.9810 et il est possible que le cours reparte à la baisse dans le canal. Si c’est le cas, on devrait voir le cours repartir chercher le support de la moyenne mobile courte voire le support à 0.9710. En revanche, s’il s’agit d’une simple phase de consolidation, on ne peut exclure un nouveau test de la parité à court/moyen terme.
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| | | | | | | | Calendrier économique de la semaine | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | Lundi 25 Juillet 2016 | | 01:50 | | Balance commerciale | Juin | ¥485.8b | -¥40.7b | Fort | | 07:00 | | Indice avancé CI | Mai | -- | 100.0 | Faible | | 10:00 | | Climat d'affaires IFO | Juillet | 107.5 | 108.7 | Majeur | | 10:00 | | Evaluation actuelle IFO | Juillet | 114.0 | 114.5 | Fort | | 10:00 | | Attentes IFO | Juillet | 101.1 | 103.1 | Fort | | 16:30 | | Activité manuf Fed Dallas | Juillet | -10.0 | -18.3 | Moyen | | Mardi 26 Juillet 2016 | | 15:45 | | PMI Composite | Juillet | -- | 51.2 | Fort | | 15:45 | | PMI Services | Juillet | -- | 51.4 | Fort | | 16:00 | | Indice Confiance Consommateur | Juillet | 95.5 | 98.0 | Majeur | | 16:00 | | Indice manufacturier Fed Richmond | Juillet | -4 | -7 | Moyen | | 16:00 | | Ventes Logements neufs (GM) | Juin | 1.6% | -6.0% | Majeur | | Mercredi 27 Juillet 2016 | | 08:00 | | Confiance des consommateurs | Août | 9.9 | 10.1 | Fort | | 08:45 | | IPP (GM) | Juin | -- | 0.3% | Faible | | 08:45 | | Confiance des consommateurs | Juillet | 96 | 97 | Moyen | | 08/03 | | Comm Détail GM | Juin | -0.1% | 0.9% | Fort | | 10:30 | | PIB (GT) | 2Q | 0.5% | 0.4% | Majeur | | 14:30 | | Commandes Biens durables | Juin | -1.0% | -2.3% | Majeur | | 14:30 | | Biens durables hors Transport | Juin | 0.3% | -0.3% | Fort | | 16:00 | | Reventes logements en cours (GM) | Juin | 1.8% | -3.7% | Fort | | 20:00 | | FOMC Décision de taux (Borne inférieure) | - | 0.25% | 0.25% | Majeur | | 20:00 | | FOMC Décision de taux (Borne supérieure) | - | 0.50% | 0.50% | Majeur | | Jeudi 28 Juillet 2016 | | 08:00 | | Prix des maisons Nationwide (GM) | Juillet | 0.1% | 0.2% | Fort | | 09:55 | | Variation du chômage (milliers) | Juillet | 0k | -6k | Fort | | 09:55 | | Demandes d'allocation chômage | Juillet | 6.1% | 6.1% | Fort | | 11:00 | | Confiance des consommateurs | Juillet | -7.9 | -7.9 | Moyen | | 11:00 | | Confiance économique | Juillet | 103.6 | 104.4 | Faible | | 14:00 | | IPC (GM) | Juillet | 0.3% | 0.1% | Moyen | | 14:00 | | IPC harmonisé UE (GM) | Juillet | 0.3% | 0.1% | Moyen | | 14:30 | | Nouvelles Demandes Allocations - chômage | - | -- | 253k | Majeur | | Vendredi 29 Juillet 2016 | | 01:05 | | Confiance des consommateurs | Juillet | -7 | -1 | Moyen | | 01:30 | | Taux Chômage | Juin | 3.2% | 3.2% | Majeur | | 01:30 | | IPC nat'l (GA) | Juin | -0.4% | -0.4% | Majeur | | 01:50 | | Comm Détail GM | Juin | 0.3% | 0.0% | Moyen | | 01:50 | | Production industrielle (GM) | Juin | 0.5% | -2.6% | Majeur | | 07:30 | | PIB (GT) | 2Q | 0.2% | 0.6% | Fort | | 08:30 | | BOJ Monetary Policy Statement | - | Majeur | | 08:45 | | IPC harmonisé UE (GM) | Juillet | -0.4% | 0.1% | Moyen | | 08:45 | | IPC (GM) | Juillet | -- | 0.1% | Moyen | | 11:00 | | PIB (GT) | 2Q | 0.3% | 0.6% | Fort | | 11:00 | | IPC de base (GA) | Juillet | 0.9% | 0.9% | Moyen | | 11:00 | | IPC estimé (GA) | Juillet | 0.2% | -- | Moyen | | 11:00 | | Taux de chômage | Juin | 10.1% | 10.1% | Moyen | | 14:30 | | PIB (GM) | Mai | -0.5% | 0.1% | Fort | | 14:30 | | Consommation personnelle | 2Q | 4.1% | 1.5% | Moyen | | 14:30 | | Indices de prix PIB | 2Q | 1.9% | 0.4% | Fort | | 14:30 | | Conso de base des ménages (GT) | 2Q | 1.7% | 2.0% | Fort | | 14:30 | | PIB annualisé (GT) | 2Q | 2.6% | 1.1% | Majeur | | 15:45 | | Directeurs d'achat de Chicago | Juillet | 53.0 | 56.8 | Majeur | | 16:00 | | Sentiment U. du Mich. | Juillet | 90.5 | 89.5 | Majeur |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises | | |
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| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | Lundi 25 Juillet 2016 | | | Gilead Sciences Inc | Q2 2016 | 3.018 | | Mardi 26 Juillet 2016 | | | McDonald's Corp | Q2 2016 | 1.385 | | | 3M Co | Q2 2016 | 2.063 | | | LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE | S1 2016 | 3.493 | | | Orange SA | S1 2016 | 0.29 | | | Twitter Inc | Q2 2016 | 0.091 | | | Apple Inc | Q3 2016 | 1.389 | | | Verizon Communications Inc | Q2 2016 | 0.922 | | Mercredi 27 Juillet 2016 | | | Banco Santander SA | S1 2016 | | | Airbus Group SE | S1 2016 | 2.84 | | | Bayer AG | Q2 2016 | 2.018 | | | Deutsche Bank AG | Q2 2016 | 0.535 | | | GoPro Inc | Q2 2016 | -0.577 | | | Amgen Inc | Q2 2016 | 2.741 | | | T-Mobile US Inc | Q2 2016 | 0.217 | | | Boeing Co/The | Q2 2016 | 2.267 | | | Comcast Corp | Q2 2016 | 0.813 | | | Facebook Inc | Q2 2016 | 0.816 | | | Groupon Inc | Q2 2016 | -0.025 | | | Altria Group Inc | Q2 2016 | 0.798 | | | Coca-Cola Co/The | Q2 2016 | 0.584 | | Jeudi 28 Juillet 2016 | | | BNP Paribas SA | S1 2016 | | | Engie SA | S1 2016 | | | Danone SA | S1 2016 | 1.459 | | | Schneider Electric SE | S1 2016 | 1.63 | | | TOTAL SA | S1 2016 | | | Telefonica SA | S1 2016 | | | Cie de Saint-Gobain | S1 2016 | | | Carrefour SA | S1 2016 | 0.263 | | | Vinci SA | S1 2016 | 1.62 | | | Volkswagen AG | Q2 2016 | 5.368 | | | L'Oreal SA | S1 2016 | 3.566 | | | MasterCard Inc | Q2 2016 | 0.902 | | | Alphabet Inc | Q2 2016 | 8.025 | | | Colgate-Palmolive Co | Q2 2016 | 0.687 | | | Celgene Corp | Q2 2016 | 1.386 | | | Amazon.com Inc | Q2 2016 | 1.098 | | | Bristol-Myers Squibb Co | Q2 2016 | 0.663 | | | Ford Motor Co | Q2 2016 | 0.6 | | Vendredi 29 Juillet 2016 | | | Sanofi | S1 2016 | | | Safran SA | S1 2016 | 2.62 | | | Chevron Corp | Q2 2016 | 0.326 | | | Merck & Co Inc | Q2 2016 | 0.911 | | | Exxon Mobil Corp | Q2 2016 | 0.637 | | | AbbVie Inc | Q2 2016 | 1.198 | | | Essilor International SA | S1 2016 | 1.985 |
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| | | | | | | | | | | | | *** Source Bloomberg au 22/07/2016
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