| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Cette séance de jeudi se focalisera essentiellement sur deux annonces majeures, à savoir la réunion de l’OPEP et la publication de l’indicateur d’inflation favori de la Fed, le PCE Core. La réunion de l’OPEP devrait réserver peu de surprises et confirmer la ligne directrice suivie depuis plusieurs mois. Il semble improbable que l’Arabie Saoudite, en pleine période de transition politique avec l’accroissement des pouvoirs de MBS, souhaite dès à présent remettre en cause les quotas. Il est cependant possible que le sujet soit discuté au cours de l’année 2018. Pour le marché, c’est finalement la publication de l’indicateur PCE Core, encore nettement sous la cible d’inflation de la Fed, qui sera d’un réel intérêt. En effet, le maintien sur la longue durée d’une inflation basse est expliquée habituellement par l’hystérésis, le sous-emploi, et dans une moindre mesure par les changements technologiques en cours. C’est en tout cas le point de vue affirmé par les banquiers centraux et notamment par Mario Draghi. Ce qui est intéressant actuellement c’est que la période actuelle remet en cause profondément les certitudes des économistes. On a pu observer ainsi récemment que Janet Yellen, sur le départ, a reconnu qu’on ne comprend certainement pas parfaitement la dynamique de l’inflation, allant ainsi à rebours des théories monétaristes qui restent encore dominantes en politique monétaire selon lesquelles c’est notamment la vélocité de la monnaie qui influe sur l’évolution des prix. La question qui va se poser pour Jerôme Powell est de savoir si la faible inflation persistante va avoir une influence sur la politique de la FED en 2018 et, en particulier, sur les trois hausses de taux prévues par le marché. |
| | | | O…COMME OPEP ET I…COMME INFLATION | |
| | | | | | | | |
|
| | | | | | |
"Cette séance de jeudi se focalisera essentiellement sur deux annonces majeures, à savoir la réunion de l’OPEP et la publication de l’indicateur d’inflation favori de la Fed, le PCE Core. La réunion de l’OPEP devrait réserver peu de surprises et confirmer la ligne directrice suivie depuis plusieurs mois. Il semble improbable que l’Arabie Saoudite, en pleine période de transition politique avec l’accroissement des pouvoirs de MBS, souhaite dès à présent remettre en cause les quotas. Il est cependant possible que le sujet soit discuté au cours de l’année 2018. Pour le marché, c’est finalement la publication de l’indicateur PCE Core, encore nettement sous la cible d’inflation de la Fed, qui sera d’un réel intérêt. En effet, le maintien sur la longue durée d’une inflation basse est expliquée habituellement par l’hystérésis, le sous-emploi, et dans une moindre mesure par les changements technologiques en cours. C’est en tout cas le point de vue affirmé par les banquiers centraux et notamment par Mario Draghi. Ce qui est intéressant actuellement c’est que la période actuelle remet en cause profondément les certitudes des économistes. On a pu observer ainsi récemment que Janet Yellen, sur le départ, a reconnu qu’on ne comprend certainement pas parfaitement la dynamique de l’inflation, allant ainsi à rebours des théories monétaristes qui restent encore dominantes en politique monétaire selon lesquelles c’est notamment la vélocité de la monnaie qui influe sur l’évolution des prix. La question qui va se poser pour Jerôme Powell est de savoir si la faible inflation persistante va avoir une influence sur la politique de la FED en 2018 et, en particulier, sur les trois hausses de taux prévues par le marché."
|
| | |
| |
| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | « Au doigt mouillé » : selon Mike Novogratz, PDG de Galaxy Investment Partners, le Bitcoin pourrait facilement atteindre 40 000 USD l’année prochaine tandis que l’Ethereum pourrait tripler de valeur.
| | | La valeur du jour : selon HitWISE, Amazon a représenté 45,1% des transactions pour Thanksgiving et 54,9% pour le Black Friday. Dans la foulée, Goldman Sachs a augmenté sa cible de prix pour la valeur à 1450 dollars
| | | Il ne fait désormais plus l’ombre d’un doute: la Fed va effectivement augmenter ses taux d’intérêt dès le 13 décembre, probablement de 25 points de base. Le candidat désigné par D. Trump pour remplacer J. Yellen, J. Powell, a confirmé à mot voilé ce scénario déjà « pricé » par le marché.
|
|
| |
| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Discours des banquiers centraux : Praet (BCE), à 11h.
| | | On notera également deux évènements majeurs ce jour, à savoir la réunion de l’OPEP qui devrait aboutir à un statu quo, une remise en cause des quotas n’étant pas prévue avant 2018, et aussi la publication de l’indicateur favori de la Fed pour juger de l’état de l’évolution, le PCE Core, à 14h30, qui devrait ressortir à 0,2% sur un mois en octobre. Là encore, l’inflation reste très nettement sous la cible de la banque centrale.
|
| | |
| |
| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
| |
| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 00:50 | | Production industrielle (GM) | Octobre | 1.8% | -1.0% | Majeur | | 02:00 | | Indice PMI manufacturier | Novembre | 51.5 | 51.6 | Majeur | | 02:00 | | Indice PMI non manufacturier | Novembre | -- | 54.3 | Fort | | 06:00 | | Mises en chantier de maisons (GA) | Octobre | -2.8% | -2.9% | Faible | | 08:45 | | IPC harmonisé UE (GM) | Novembre | -- | 0.1% | Faible | | 08:45 | | IPC (GA) | Novembre | -- | 1.1% | Fort | | 08:45 | | IPP (GA) | Octobre | -- | 2.1% | Faible | | 09:55 | | Demandes d'allocation chômage | Novembre | -- | 5.6% | Moyen | | 09:55 | | Variation du chômage (milliers) | Novembre | -- | -11k | Majeur | | 11:00 | | Taux de chômage | Octobre | -- | 8.9% | Fort | | 11:00 | | IPC estimé (GA) | Novembre | -- | 1.4% | Moyen | | 11:00 | | IPC de base (GA) | Novembre | -- | 0.9% | Moyen | | 14:30 | | Nouvelles Demandes Allocations - chômage | -- | -- | 239k | Majeur | | 14:30 | | Revenu personnel | Octobre | 0.3% | 0.4% | Majeur | | 14:30 | | Consommation des ménages | Octobre | 0.2% | 1.0% | Majeur | | 15:45 | | Directeurs d'achat de Chicago | Novembre | 62.0 | 66.2 | Majeur |
| | |
| |
| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
| |
| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
| |
| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 378 - 5 432 | | | | Germany 30 | 12 996 - 13 164 | | | | UK 100 | 7 345 - 7 434 | | | | SPX 500 | 2 618 - 2 633 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1815 - 1.1880 | | | | USDJPY | 111.39 - 112.305 | | | | USDCHF | 0.9810 - 0.9874 | | | | GBPUSD | 1.3348 - 1.3506 | | | | AUDUSD | 1.3348 - 1.3456 | | | | USDCAD | 1.2820 - 1.2889 | | | |
|
| |
| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 30/11/2017
Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque.
| | | | Cliquez ici pour vous désinscrire | |
| | |
|
|
