| | | | | | | Le point macroéconomique de Saxo Banque : | | | | |
| | | | | | | | En résumé : |
"Le risque est très clairement mal “pricé” par le marché en dépit de l’accentuation des turbulences géopolitiques au cours des dernières séances, suite au référendum britannique, à l’attentat de Nice et au coup d’Etat avorté en Turquie. L’indice Emerging Market FX Risk de Barclays a atteint un point bas depuis le début de l’année hier tandis que le Citi Macro Risk Index, qui est un indicateur composite créé à partir des spreads de crédit et de la volatilité des actions, évolue actuellement autour de 0,24, ce qui indique que les investisseurs sont parfaitement confiants dans l’avenir. Cette phase de béatitude, qui est en partie le résultat de l’action décisive des banques centrales pour endiguer la panique suite au vote britannique, a toutefois peu de chances de durer. Il semble évident que les nombreux risques qui pourraient faire dérailler les cours dans les semaines à venir, en particulier une accélération de la dévaluation du yuan chinois, sont très mal intégrés dans les prix offerts par le marché. C’est un peu comme si les investisseurs étaient complètement déconnectés de la réalité. Plus dure sera la chute…"
|
| | |
| |
| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | Le calendrier de sortie du Royaume-Uni de l’UE semble se préciser: le Ministre du Commerce International, Liam Fox, a évoqué la date du 1er janvier 2019. L’urgence, comme nous l’avons rappelé à maintes reprises, est de lever rapidement l’incertitude concernant la mise en œuvre de l’article 50 et des négociations qui vont avoir cours entre Londres et les autres capitales européennes.
| | | Sur le front américain, les créations d’emplois depuis le début de l’année restent positives, avec une moyenne mensuelle de 172 000. Toutefois, les investisseurs ont parfaitement compris que ce n’est pas l’évolution du marché du travail américain qui est le facteur déterminant de la politique monétaire américaine. Le contexte international semble de plus en plus peser dans les décisions du FOMC, faisant de la FED, de facto, la première banque centrale « mondiale ».
| | | Un point rapide sur les attentes des investisseurs avant la réunion de la BCE cette semaine : 85% des économistes interrogés par Bloomberg anticipent, sans surprise, de nouvelles mesures de politique monétaire mais seulement 3% considèrent qu’elles pourraient survenir jeudi. Du côté de Saxo Banque, nous considérons que la banque centrale attendra d’avoir passé en revue l’ensemble des mesures prises récemment, en particulier concernant les rachats d’obligations d’entreprises qui ont débuté le 8 juin dernier, avant de décider d’amplifier le programme actuel. Rendez-vous en septembre.
|
|
| |
| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Le focus principal du marché concerne la publication de l’indice ZEW allemand à 11h aujourd’hui. La composante « situation actuelle » est attendue en nette baisse en juillet à 52,0 contre 54,5 précédemment, sous l’effet du vote britannique. Les premières statistiques européennes font ainsi écho aux données publiées au début du mois du côté britannique. L’enjeu sera surtout de savoir dans quelle mesure le Brexit va remettre en cause les décisions d’investissement des chefs d’entreprise dans les semaines et les mois à venir.
| | | Le discours de Broadbent, membre du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, aura un intérêt tout particulier pour les investisseurs qui sont, pour la plupart, dans l’attente de nouvelles mesures de la part de l’institution afin de contrer d’éventuelles tensions sur la livre sterling ou le ralentissement avérée de l’économie outre-Manche. Discours à 16h, heure de Paris.
|
| | |
| |
| | | | | | | | Point d’analyse technique : zoom sur une valeur | | | | L’avis présenté ci-dessous vous est communiqué à titre purement informatif, ne constitue pas un conseil d'investissement et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s'engager dans un quelconque investissement. Ce contenu ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs d'investissement. Veuillez lire attentivement l’avertissement rédigé en bas de cet email. | | | | |
Le cours du palladium est en baisse depuis le milieu de l’année 2014, où il a touché le niveau de 910 dollars. Début 2016, le cours rebondit sur le niveau des 450 dollars et se situe depuis dans un canal haussier. La moyenne mobile 55 jours vient confirmer cette hausse, alors que la moyenne mobile 175 jours commence, elle aussi, à se retourner vers le haut. Le cours vient actuellement de repartir vers le bas après avoir buté sur le haut du canal. En effet, le RSI était entré dans sa zone de sur-achat et un retournement de tendance à ce niveau était assez probable. Le cours devrait maintenant repartir vers le bas, le MACD étant assez haut, un retournement plus accru pourrait s’opérer. Le palladium pourrait ainsi revenir sur le support à 560 dollars et sur les moyennes mobiles mais devrait toutefois se maintenir à l’intérieur du canal. Cependant, si le cours repart à la hausse, il est probable qu’il ait toujours du mal à casser la résistance du canal, mais si cela se produit, la hausse serait plus forte que prévue et le cours pourrait monter jusqu’au niveau de 695 dollars, la prochaine résistance.
| | |
| | |
| |
| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
| |
| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 10:30 | | IPC (GM) | Juin | 0.2% | 0.2% | Fort | | 10:30 | | Prix au détail (GM) | Juin | 0.2% | 0.3% | Moyen | | 11:00 | | Sondage ZEW Situation actuelle | Juillet | 51.8 | 54.5 | Majeur | | 11:00 | | Sondage ZEW Attentes | Juillet | 9.2 | 19.2 | Majeur | | 11:00 | | Sondage ZEW Attentes | Juillet | -- | 20.2 | Moyen |
| | |
| |
| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
| |
| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | UnitedHealth Group Inc | Q2 2016 | 1.886 | | | Johnson & Johnson | Q2 2016 | 1.68 | | | Philip Morris International Inc | Q2 2016 | 1.188 | | | Lockheed Martin Corp | Q2 2016 | 2.926 | | | Microsoft Corp | Q4 2016 | 0.582 | | | Goldman Sachs Group Inc/The | Q2 2016 | 3.076 |
| | |
| |
| | | | | | | Produit | Niveaux importants | | | | CFD France 40 | 4289 - 4396 | | | | CFD Germany 30 | 9922 - 10 142 | | | | CFD UK 100 | 6639 - 6719 | | | | CFD SPX 500 | 2154 - 2170 | | | |
| | Produit | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,1016 - 1,1112 | | | | USDJPY | 105,28 - 106,62 | | | | USDCHF | 0,9788 - 0,9862 | | | | GBPUSD | 1,3169 - 1,3326 | | | | AUDUSD | 0,7475 - 0,7612 | | | | USDCAD | 1,2898 - 1,3004 | | | |
|
| |
| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 19/07/2016
Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque.
Cliquez ici pour vous désinscrire | |
| | |
|
|
