| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le marché semble finalement résister à tout, même aux menaces de dévaluations du yuan par la Chine en représailles des mesures protectionnistes mises en œuvre par les Etats-Unis. Les investisseurs vont faire face à un agenda assez chargé avec la saison des résultats qui démarre vraiment et aussi un indicateur d’inflation attendu cet après-midi outre-Atlantique qui devrait aller dans le sens d’une nouvelle hausse des taux de la Fed. Clairement, le marché va surveiller à Paris l’impact du taux de change sur les résultats d’entreprises, ce qui pourrait être le principal point noir alors que la croissance économique reste un point fort de soutien. En outre, le luxe devrait encore bien s’en sortir, à la faveur d’une forte diversification tandis qu’il faut s’attendre à ce que les banques européennes performent moins bien que leurs concurrentes américaines qui doivent, en fin de semaine, publier leurs résultats. Dans l’ensemble, les attentes des investisseurs sont plutôt basses, ce qui peut réserver quelques bonnes surprises ici et là si les chiffres sont au rendez-vous. |
| | | | UN PEU D’OPTIMISME PAR CE TEMPS MAUSSADE | |
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"Le marché semble finalement résister à tout, même aux menaces de dévaluations du yuan par la Chine en représailles des mesures protectionnistes mises en œuvre par les Etats-Unis. Les investisseurs vont faire face à un agenda assez chargé avec la saison des résultats qui démarre vraiment et aussi un indicateur d’inflation attendu cet après-midi outre-Atlantique qui devrait aller dans le sens d’une nouvelle hausse des taux de la Fed. Clairement, le marché va surveiller à Paris l’impact du taux de change sur les résultats d’entreprises, ce qui pourrait être le principal point noir alors que la croissance économique reste un point fort de soutien. En outre, le luxe devrait encore bien s’en sortir, à la faveur d’une forte diversification tandis qu’il faut s’attendre à ce que les banques européennes performent moins bien que leurs concurrentes américaines qui doivent, en fin de semaine, publier leurs résultats. Dans l’ensemble, les attentes des investisseurs sont plutôt basses, ce qui peut réserver quelques bonnes surprises ici et là si les chiffres sont au rendez-vous."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | A garder en tête dans les prochains mois : sur le long terme, le dollar US a tendance à être sensible très nettement aux changements du taux réel de rendement des obligations US (graphique ci-dessous).
| | | Pour l’instant, le risque de récession dans les douze prochains mois estimé par la Fed est très faible, à moins de 10%.
| | | Petit pied de nez à V. Orban, le FMI a de nouveau très clairement encouragé les pays développés à recourir à l’immigration afin de faire face à la démographie déclinante.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | A noter bien sûr la publication des prix à la production outre-Atlantique pour le mois de mars, attendu à 2,9% en annuel et à 0,1% en mensuel. Il faudra également faire attention au discours de Kaplan à 10h30, heure de Paris.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | 08:45 | | Production industrielle (GM) | Février | 1.4% | -2.0% | Majeur | | 08:45 | | Production manufacturière (GM) | Février | 0.7% | -1.1% | Fort | | 10:00 | | Production industrielle (GM) | Février | 1.0% | -1.9% | Majeur | | 12:00 | | NFIB Optimisme petites entreprises | Mars | -- | 107.6 | Moyen | | 14:30 | | Permis de construire (GM) | Février | -- | 5.6% | Moyen | | 14:30 | | IPP hors alimentation et énergie (GM) | Mars | 0.2% | 0.2% | Majeur | | 16:00 | | Stocks de grossistes (GM) | Février | 0.5% | 1.1% | Fort |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | Il n'y a pas d'annonce majeure. | | |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 240 - 5 285 | | | | Germany 30 | 12 175 - 12 346 | | | | UK 100 | 7 142 - 7 218 | | | | SPX 500 | 2 597 - 2 640 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1,2276 - 1,2347 | | | | USDJPY | 106,49 - 107,08 | | | | USDCHF | 0,9543 - 0,9592 | | | | GBPUSD | 1,4082 - 1,4168 | | | | AUDUSD | 0,7663 - 0,7722 | | | | USDCAD | 1,2648 - 1,2779 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 10/04/2018
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