| | | | "Une séance en perspective calme du fait du jour férié à la fois aux Etats-Unis et au Canada, ce qui induit peu de statistiques pour démarrer la semaine. Les discussions entre la Chine et les Etats-Unis vont rester au centre des attentions, sachant que les points de divergence restent apparemment encore nombreux. Vendredi dernier, le président Xi s’est toutefois voulu rassurant sur la possibilité d’un accord, s’abstenant toutefois de souligner qu’il puisse intervenir prochainement. Il faudra aussi surveiller la possibilité de représailles américaines contre le secteur automobile allemand qui réémergent. Dans un contexte macroéconomique dégradé, les analystes techniques commencent à envoyer des messages de prudence à leurs clients. Le fort rebond des actions américaines au début d’année fait craindre l’imminence d’une correction. C’est notamment le cas pour le Nasdaq 100 qui fait une pause autour des 7000 points, soit proche de sa moyenne mobile à 200 jours. Le RSI est toujours haussier ce qui pourrait encore permettre une poussée vers la résistance située à 7107 points mais la prudence est de mise car un mouvement haussier reposerait finalement sur assez peu d’arguments solides. Il y a de plus en plus de facteurs baissiers qui s’accumulent : l’excès d’optimisme des traders, les mauvais chiffres économiques, les incertitudes sur la guerre commerciale, le risque de récession qui devient crédible…" |
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| | | Les derniers faits marquants : | | | BOOM – Pour la première fois depuis la mise en place des mesures de soutien en Chine, l’impact est perceptible sur la croissance du crédit. En effet, les prêts bancaires ont connu une nette accélération en janvier, induisant une montée en puissance du credit impulse en territoire positif. | | Certainement le signe le plus inquiétant dans le marché actuel : selon l’indicateur quotidien du sentiment sur le S&P 500 de Morgan Stanley, plus de 78% des traders sont optimistes ce qui est en complète contradiction avec la conjoncture économique actuelle. Marché en surachat ? Peut-être. Il passerait ainsi d’un excès de pessimisme (déc-début janvier) conduisant à des surventes, à un excès d’optimisme qui ne repose sur rien de concret. | | Indéniablement le graphique le plus important pour les investisseurs dans les trimestres à venir. Nous avons mis sur le même graphique le VIX et le spread entre le 1 an US et le 10 ans US (qui est considéré par de nombreux papiers de la FED comme l’indicateur de récession le plus fiable). Comme on le voit nettement, le spread est un indicateur avancé de près de 3 ans du VIX. Autrement dit, l’aplatissement de la courbe des taux a une forte probabilité de se traduire par un accroissement du stress financier dans les mois à venir, malgré la pause décidée par la FED.
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| | | | A suivre aujourd'hui : | | | Ce lundi ne sera certainement pas une journée mémorable sur le plan des statistiques avec, pour ainsi dire, uniquement le rapport mensuel de la Buba qui pourrait éventuellement éveiller un peu l’intérêt. | | A suivre : le dossier commercial US-Chine, la possibilité de représailles américaines contre le secteur automobile allemand. |
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| | | | Calendrier économique du jour | |
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| | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | 00:50 | | Commandes de machines de base (GM) | Dec | -1.1% | 0.0% | Moyen | 01:01 | | Indice prix immobiliers Rightmove (GM) | Feb | -- | 0.4% | Moyen |
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| | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | France 40 | 5 085 - 5 199 | | | Germany 30 | 11 117 - 11 426 | | | UK 100 | 7 193 - 7 277 | | | SPX 500 | 2 744 - 2 791 | | |
| Instrument financier | Niveaux importants | | | EURUSD | 1,1247 - 1,1319 | | | USDJPY | 110,26 - 110,64 | | | USDCHF | 1,0027 - 1,0076 | | | GBPUSD | 1,2815 - 1,2929 | | | AUDUSD | 0,7094 - 0,7163 | | | USDCAD | 1,3222 - 1,3289 | | |
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