Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le marché parisien a peiné à trouver une tendance la semaine dernière après un démarrage plutôt bon. Bien que le bilan hebdomadaire soit positif avec une progression d’environ 0,20%, le CAC 40 reste ancré dans une zone d’incertitude dont il ne devrait pas ressortir prochainement. En effet, malgré la publication de statistiques de premier plan, comme l’IFO et les commandes de biens durables aujourd’hui, les investisseurs ne savent pas à quel sein se vouer concernant l’économie américaine et, dans une moindre mesure, la trajectoire du baril de pétrole. Les indicateurs américains qui ponctueront les séances à venir devraient encore confirmer le scénario d’une économie en phase de ralentissement. Personne n’est en mesure de savoir quand surviendra la prochaine récession américaine mais tout le monde a conscience que plus la Fed augmente les taux, plus on se rapproche de cette inévitable échéance. Cette crainte diffuse se propage de plus en plus dans les salles de marché et fait peser une chape de plomb sur les indices mondiaux, incapables de faire le bond tant attendu. Vu le contexte, le principal évènement de la semaine sera le discours de Janet Yellen demain à Londres. Comme d’habitude, chaque mot sera décrypté afin de mieux appréhender la prochaine étape de la politique monétaire américaine même s’il fait assez peu de doutes que Janet Yellen souhaite poursuivre le processus de normalisation. En revanche, une nouvelle hausse en septembre des taux n’est plus à l’agenda. Elle pourrait être reportée à l’automne, ce qui pourrait au moins, à la marge, rassurer les investisseurs. |
| | YELLEN S’EXPRIME A LONDRES DEMAIN | |
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| | | | "Le marché parisien a peiné à trouver une tendance la semaine dernière après un démarrage plutôt bon. Bien que le bilan hebdomadaire soit positif avec une progression d’environ 0,20%, le CAC 40 reste ancré dans une zone d’incertitude dont il ne devrait pas ressortir prochainement. En effet, malgré la publication de statistiques de premier plan, comme l’IFO et les commandes de biens durables aujourd’hui, les investisseurs ne savent pas à quel sein se vouer concernant l’économie américaine et, dans une moindre mesure, la trajectoire du baril de pétrole. Les indicateurs américains qui ponctueront les séances à venir devraient encore confirmer le scénario d’une économie en phase de ralentissement. Personne n’est en mesure de savoir quand surviendra la prochaine récession américaine mais tout le monde a conscience que plus la Fed augmente les taux, plus on se rapproche de cette inévitable échéance. Cette crainte diffuse se propage de plus en plus dans les salles de marché et fait peser une chape de plomb sur les indices mondiaux, incapables de faire le bond tant attendu. Vu le contexte, le principal évènement de la semaine sera le discours de Janet Yellen demain à Londres. Comme d’habitude, chaque mot sera décrypté afin de mieux appréhender la prochaine étape de la politique monétaire américaine même s’il fait assez peu de doutes que Janet Yellen souhaite poursuivre le processus de normalisation. En revanche, une nouvelle hausse en septembre des taux n’est plus à l’agenda. Elle pourrait être reportée à l’automne, ce qui pourrait au moins, à la marge, rassurer les investisseurs." |
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| | | Les derniers faits marquants : | | | Les valeurs du secteur des biotechnologies connaissent une progression de près de 9% en l’espace de quatre séances. | | La part des valeurs technologiques dans le S&P 500 atteint désormais 23% alors qu’en Europe, elles ne représentent que 4% du STOXX. | | En France, l’INSEE relève son estimation de croissance pour le premier trimestre à 0,5% au lieu de 0,4%. Cette bonne tenue s’explique par le maintien de la tendance positive au niveau de l’investissement des ménages (+1% au T1) et surtout par le bond de celui des entreprises (+1,9%) du fait de l’arrivée à échéance en avril du dispositif de suramortissement fiscale des investissements productifs. Point noir qui était déjà présent en 2016: le commerce extérieur continue de peser sur la croissance. |
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| | | | A suivre aujourd'hui : | | | En Europe, le principal indicateur qui tombera sera l’indice IFO avec une attention particulière pour les perspectives des entreprises en juin qui devrait rester bien orientées (106,4 vs 106,5). Il est probable, une nouvelle fois, que les craintes des chefs d’entreprises allemands se focalisent sur le ralentissement américain et les conséquences du Brexit. Les dernières enquêtes d’opinion ont souligné un réel optimisme pour le futur économique de la zone euro, ce qui tranche avec la tendance des dernières années. | | Aux Etats-Unis, la seule statistique d’intérêt concernera les commandes de biens durables en mai (consensus à -0,5% vs -0,8% en mensuel). Hors défense et aéronautique, l’indicateur était précédemment ressorti à 0,1%. Un chiffre inférieur aux attentes du marché serait un nouveau signal alarmant concernant l’évolution de l’économie américaine. Depuis le début de l’année, les chiffres américains ressortent massivement en-dessous des attentes du marché, comme le souligne la nette tendance négative de l’Indice de Surprise Economique de City pour les Etats-Unis qui se situe à un point bas de deux ans. |
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| | | | Calendrier économique du jour | |
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| | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | 10:00 | | Climat d'affaires IFO | Juin | 114.4 | 114.6 | Majeur | 10:00 | | Attentes IFO | Juin | 106.4 | 106.5 | Majeur | 10:00 | | Evaluation actuelle IFO | Juin | 123.3 | 123.2 | Majeur | 14:30 | | Commandes Biens durables | Mai | -0.7% | -0.8% | Majeur | 14:30 | | Chicago Fed Indice Activité nationale | Mai | -- | 0.49 | Moyen | 16:30 | | Activité manufacturière Fed Dallas | Juin | -- | 17.2 | Moyen |
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| | | | Calendrier économique des entreprises du jour | |
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| | Il n'y a pas d'annonce majeure. | |
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| | | | Produit | Niveaux importants | | | CFD France 40 | 5 244 - 5 284 | | | CFD Germany 30 | 12 667 - 12 786 | | | CFD UK 100 | 7 405 - 7 452 | | | CFD SPX 500 | 2 431 - 2 442 | | |
| Produit | Niveaux importants | | | EURUSD | 1,1156 - 1,1219 | | | USDJPY | 111,13 - 111,41 | | | USDCHF | 0,9670 - 0,9717 | | | GBPUSD | 1,2680 - 1,2749 | | | AUDUSD | 0,7542 - 0,7587 | | | USDCAD | 1,3215 - 1,3312 | | |
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| | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille ** Dernier cours de clôture *** Source Bloomberg au 26/06/2017 Ce contenu vous est communiqué à titre purement informatif et ne constitue ni un conseil d’investissement, ni une offre de vente, ni une sollicitation d’achat, et ne doit en aucun cas servir de base ou être pris en compte comme une incitation à s’engager dans un quelconque investissement. Les performances passées ne sont pas constantes dans le temps et ne préjugent pas des performances futures.Cette newsletter ne prend pas en compte votre situation financière et vos objectifs. L’investisseur est seul juge du caractère approprié des opérations qu’il pourra être amené à conclure. Les opérations de change (Forex) et certains des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) présentent, en raison notamment de leur effet de levier, un fort caractère spéculatif et peuvent vous exposer à des risques de pertes supérieures au montant investi. Ils nécessitent un bon niveau de connaissances et d’expérience en matière financière. Nous vous recommandons de lire notre avertissement sur les risques, de suivre nos formations et de vous assurer que la réalisation d’opérations de change ou la réalisation d’investissements à partir des instruments financiers proposés par Saxo Banque (France) est adaptée à votre situation et à vos objectifs financiers. Ces produits sont destinés à une clientèle avisée pouvant surveiller ses positions de manière quotidienne voire plusieurs fois par jour et ayant les moyens financiers de supporter un tel risque. Il est impossible de garantir que les communications par messagerie électronique arrivent en temps utile, sont sécurisées ou dénuées de toute erreur, altération, falsification ou virus. Aussi, Saxo Banque (France) décline toute responsabilité du fait des erreurs, altérations, falsifications ou omissions qui pourraient en résulter. Saxo Banque (France) est agréée par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) en qualité de banque. Cliquez ici pour vous désinscrire | |
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