| Le point de Saxo Banque sur les marchés financiers - Le phénomène le plus marquant de la journée d’hier fut le fort rebond de l’IBEX 35 après le décrochage mesuré de vendredi dernier (-1,45% en l’occurrence). Sur les cinq dernières séances, la bourse de Madrid affiche une progression de plus de 2,80% qui est la preuve sans conteste que les remous politiques en Catalogne ne sont pas en mesure de créer une crise ou une contagion. Néanmoins, l’échéance électorale du 21 décembre, dans un marché traditionnellement marqué par une faiblesse des volumes importante à cette époque de l’année, pourrait provoquer un fort décrochage si le résultat aboutissait à une victoire des indépendantistes. Par conséquent, la Catalogne reste une problématique de marché pour les investisseurs mais qui va surtout se poser en fin d’année. Dans l’immédiat, le marché parisien va encore digérer de nouvelles statistiques américaines qui devraient, comme ce fut le cas hier et vendredi dernier avec le PIB trimestriel, rassurer sur la dynamique économique outre-Atlantique. Nous pointerons toutefois deux risques à moyen terme: les fortes attentes des investisseurs à propos de la réforme fiscale qui ont toutes les chances d’être déçues et le fait que le rythme de croissance observé aux Etats-Unis ne peut pas tenir car il est étroitement dépendant des inventaires et des exportations nettes. |
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"Le phénomène le plus marquant de la journée d’hier fut le fort rebond de l’IBEX 35 après le décrochage mesuré de vendredi dernier (-1,45% en l’occurrence). Sur les cinq dernières séances, la bourse de Madrid affiche une progression de plus de 2,80% qui est la preuve sans conteste que les remous politiques en Catalogne ne sont pas en mesure de créer une crise ou une contagion. Néanmoins, l’échéance électorale du 21 décembre, dans un marché traditionnellement marqué par une faiblesse des volumes importante à cette époque de l’année, pourrait provoquer un fort décrochage si le résultat aboutissait à une victoire des indépendantistes. Par conséquent, la Catalogne reste une problématique de marché pour les investisseurs mais qui va surtout se poser en fin d’année. Dans l’immédiat, le marché parisien va encore digérer de nouvelles statistiques américaines qui devraient, comme ce fut le cas hier et vendredi dernier avec le PIB trimestriel, rassurer sur la dynamique économique outre-Atlantique. Nous pointerons toutefois deux risques à moyen terme: les fortes attentes des investisseurs à propos de la réforme fiscale qui ont toutes les chances d’être déçues et le fait que le rythme de croissance observé aux Etats-Unis ne peut pas tenir car il est étroitement dépendant des inventaires et des exportations nettes."
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| | | | | | Les derniers faits marquants : | | | | | La bonne nouvelle du jour: tout à fait normal que la BCE soit à l’aise avec un « dovish tapering » au regard des derniers chiffres de l’inflation allemande. Celle-ci a décéléré en octobre à 1,6% sur un an contre 1,8% le mois précédent. Il s’agit d’une donnée inférieure aux attentes du marché puisque les analystes tablaient sur un consensus à 1,7%.
| | | Aux Etats-Unis, l’inflation sur un an a légèrement accéléré en septembre. L’indice PCE a atteint 1,6% en glissement annuel mais reste à 1,3% sans les prix alimentaires et l’énergie. En outre, les dépenses des ménages ont connu un net bond sur le même mois, à 1% alors que les revenus n’ont avancé que de 0,4%.
| | | Ca coince en Allemagne sur le plan politique: la coalition « Jamaïque » avait fixé comme deadline Noël pour aboutir à un accord mais de plus en plus d’acteurs de premier plan considèrent qu’il faudra attendre début 2018. Angela Merkel va devoir faire des concessions importantes et notamment sur le plan européen, ce qui a toutes les chances de contrecarrer les plans en la matière de la Présidence française.
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| | | | | | | | A suivre aujourd'hui : | | | | | Plusieurs statistiques à l’ordre du jour pour les Etats-Unis: indice S&P/CS Composite-20, indice PMI de Chicago pour le mois d’octobre et, toujours pour le même mois, indice de confiance des consommateurs publié par le Conference Board.
| | | Discours de Poloz, gouverneur de la BoC, à 20h30, heure de Paris.
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| | | | | | | | Calendrier économique du jour | | |
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| | | | Heure | Pays | Indicateur | Période | Prévision*** | Précédent | Impact | | Objectif du rendement du bond à 10 ans | -- | 0.000% | 0.000% | Fort | | Décision des taux de la BoJ | -- | -0.100% | -0.100% | Fort | | 00:30 | | Taux Chômage | Septembre | 2.8% | 2.8% | Majeur | | 00:30 | | Dépenses globales des ménages (GA) | Septembre | 0.7% | 0.6% | Faible | | 00:50 | | Production industrielle (GM) | Septembre | -1.6% | 2.0% | Majeur | | 01:01 | | Confiance des consommateurs | Octobre | -10 | -9 | Faible | | 02:00 | | PMI manufacturier | Octobre | 52.1 | 52.4 | Fort | | 02:00 | | PMI non manufacturier | Octobre | -- | 55.4 | Fort | | 06:00 | | Mises en chantier de maisons (GA) | Septembre | -3.2% | -2.0% | Faible | | 07:30 | | PIB (GT) | 3Q A | 0.5% | 0.5% | Moyen | | 08:45 | | IPP (GM) | Septembre | -- | 0.4% | Faible | | 08:45 | | IPC (GM) | Octobre | -- | -0.2% | Moyen | | 08:45 | | IPC harmonisé UE (GM) | Octobre | -- | -0.2% | Moyen | | 11:00 | | IPC de base (GA) | Octobre | 1.1% | 1.1% | Moyen | | 11:00 | | IPC estimé (GA) | Octobre | 1.4% | 1.5% | Fort | | 11:00 | | PIB (GA) | 3Q A | 2.4% | 2.3% | Majeur | | 11:00 | | PIB (GT) | 3Q A | 0.5% | 0.6% | Majeur | | 11:00 | | Taux de chômage | Septembre | 9.0% | 9.1% | Moyen | | 13:30 | | PIB (GM) | Aug | 0.1% | 0.0% | Fort | | 13:30 | | Indice coût d'emploi | 3Q | 0.7% | 0.5% | Fort | | 14:45 | | Indice des responsables d'achats de la région de Chicago | Octobre | 60.0 | 65.2 | Fort | | 15:00 | | Indice de confiance des consommateurs du Conference Board | Octobre | 121.0 | 119.8 | Majeur |
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| | | | | | | | Calendrier économique des entreprises du jour | | |
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| | | | | Nom Entreprise | Période | Prévision | | | Aetna Inc | Q3 17 | 2.078 | | | Pfizer Inc | Q3 17 | 0.646 | | | American Tower Corp | Q3 17 | 1.64 | | | Mastercard Inc | Q3 17 | 1.232 | | | Airbus SE | Q3 17 | 0.505 |
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| | | | | | | Instrument financier | Niveaux importants | | | | France 40 | 5 469 - 5 518 | | | | Germany 30 | 13 012 - 13 318 | | | | UK 100 | 7 463 - 7 519 | | | | SPX 500 | 2 550 - 2 589 | | | |
| | Instrument financier | Niveaux importants | | | | EURUSD | 1.1569 - 1.1696 | | | | USDJPY | 112.59 - 114.95 | | | | USDCHF | 0.9878 - 1.0027 | | | | GBPUSD | 1.3075 - 1.3259 | | | | AUDUSD | 0.7640 - 0.7712 | | | | USDCAD | 1.2768 - 1.2883 | | | |
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| | | | | | | | | | | | | * Niveau de 8h30 - Pourcentage de variation relatif au fixing de la veille
** Dernier cours de clôture
*** Source Bloomberg au 31/10/2017
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